A股新增投資熱情高漲 2021年總成交超257萬億元

中國結(jié)算公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年A股市場全年新增投資者1963.36萬，同比增長8.9%。從整體看，去年A股投資者持續(xù)入場，總數(shù)不斷向上突破，去年2月末投資者數(shù)量突破1.8億，7月末突破1.9億，12月末已達到1.97億。

　　為何投資者入場熱情高漲？A股市場吸引力從何而來？經(jīng)濟日報記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士。

　　經(jīng)濟基本面有韌性

　　從長周期看，2015年以后A股新增投資者數(shù)量呈下行趨勢，至2018年新增投資者達到近年來的低點——647萬，2018年后新增開戶人數(shù)反彈，2021年新增投資者數(shù)量接近2018年谷底水平的3倍。

　　2021年，上證指數(shù)、深證成指分別上漲4.8%、2.67%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計漲幅達12.02%。雖然指數(shù)漲幅不大，但A股整體維持結(jié)構(gòu)性行情，部分板塊賺錢效應(yīng)明顯，對投資者吸引力提升。面對全球新冠肺炎疫情反復(fù)的不利因素，A股市場的穩(wěn)健發(fā)展離不開我國宏觀經(jīng)濟的平穩(wěn)運行和增長。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國GDP增長8.1%，經(jīng)濟增速在全球主要經(jīng)濟體中名列前茅；經(jīng)濟總量達114.4萬億元，按年平均匯率折算達17.7萬億美元，居世界第二，占全球經(jīng)濟比重預(yù)計超18%。

　　“我國經(jīng)濟基本面有韌性，A股吸引力增強。”摩根士丹利證券（中國）首席經(jīng)濟學(xué)家章俊表示，過去一年，在中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的背景下，各類資金選擇流入A股市場。在以美國為首的海外主要經(jīng)濟體開始陸續(xù)收緊貨幣政策和財政刺激政策的背景下，我國的宏觀政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，一方面降低了宏觀經(jīng)濟層面的不確定性，另一方面也為國內(nèi)資本市場營造了更為寬松的流動性環(huán)境。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年北向資金累計成交27.63萬億元，成交凈買入4321.7億元，創(chuàng)歷史新高。其中，滬股通合計凈買入1937.28億元，深股通合計凈買入2384.42億元。中航基金首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清表示，隨著新經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，我國經(jīng)濟的科技含量和韌性顯著提升，A股中的優(yōu)質(zhì)公司被投資者進一步認可。2021年電力設(shè)備行業(yè)板塊市值增長達95%，其中多家龍頭公司業(yè)績長期保持高增長，技術(shù)優(yōu)勢不斷擴大，使得投資者成為優(yōu)秀企業(yè)股東的理念慢慢深入人心，對資本市場的信心大增。

　　權(quán)益類資產(chǎn)受青睞

　　近年來，隨著我國個人投資者財富管理意識逐步提升，股票、基金、理財?shù)冉鹑谫Y產(chǎn)在我國家庭財富配置中占比顯著上升，為A股市場帶來源源不斷的活水。

　　“隨著個人投資者財富管理意識的增強，有更多人認同我國股市的長期配置價值，認可其作為財富保值增值的手段?！编嚭Ｇ逯赋?#xff0c;資產(chǎn)管理行業(yè)在2021年經(jīng)歷了非常快速的增長，截至2021年11月，股票型開放式公募基金份額同比增速達32.8%，高于2020年的27.64%，而2021年萬得全A指數(shù)漲幅為9.17%，大幅低于2020年的漲幅25.62%，意味著更多投資者認可我國股市的長期配置價值，這也是2021年A股新增投資熱情高漲的重要原因。

　　值得關(guān)注的是，伴隨著投資者入市的熱情高漲，市場資金加速涌入，A股成交額再創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，2021年A股市場總成交超257萬億元，日均成交1.06萬億元，創(chuàng)下歷史新高。2021年下半年開始，單日萬億元成交額更是成為常態(tài)，滬深兩市曾連續(xù)49個交易日成交額超過萬億元，也刷新了歷史紀錄。

　　招商基金研究院首席經(jīng)濟學(xué)家李湛認為，得益于國家政策的扶持，深化資本市場改革持續(xù)推進，與其他市場相比，資本市場具有更加平穩(wěn)有利的政策環(huán)境；從流動性與收益層面來看，資本市場的整體流動性優(yōu)勢較為明顯，可供選擇的投資品種較多，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險承受能力進行選擇，從而更好地實現(xiàn)分散投資，獲得期望收益。

　　投資環(huán)境更加健康

　　良好的市場生態(tài)是資本市場健康穩(wěn)定運行的重要保障，也是不斷吸引投資者的基礎(chǔ)。去年以來，以注冊制改革為龍頭的資本市場全面深化改革持續(xù)推進，投融資功能進一步完善，市場生態(tài)顯著優(yōu)化，投資者合法權(quán)益得到有效保護的多層次資本市場體系正逐步形成。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年A股有524只新股上市，同比增長19.9%；募資總額5437.73億元，同比增長近13%，IPO數(shù)量和募資規(guī)模均實現(xiàn)連續(xù)三年正增長。

　　章俊認為，我國已逐步形成了多層次資本市場體系，并建立了以新三板和北交所為核心的轉(zhuǎn)板制度，投資者活躍程度較之前更高。同時，伴隨注冊制的實施，更多新領(lǐng)域、新業(yè)態(tài)和高新技術(shù)層面企業(yè)得以加快上市融資，成為吸引資金流入的主要對象。另外，綠色投資理念的興起、中概股回歸的增加，這些投資領(lǐng)域也吸引了更多投資者關(guān)注。

　　“隨著資本市場改革持續(xù)深化，注冊制穩(wěn)步推進，市場包容性提高，上市公司隊伍不斷擴容。投資者可選擇空間也隨之增加，能根據(jù)自身風(fēng)險偏好選擇各種類型各個發(fā)展階段的公司，也會增加股市的吸引力?！敝泻阶C券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云表示。

　　但IPO的常態(tài)化，不意味著監(jiān)管力度的降低。董忠云表示，去年以來，監(jiān)管部門打擊證券犯罪的力度加強，投資者保護制度進一步完善，退市制度逐步優(yōu)化，內(nèi)幕交易、操縱股價等違法行為減少，A股市場更加透明、健康，投資者信心和參與的動力也隨之提升。

　　值得肯定的是，過去幾年我國在推動資本市場法治建設(shè)方面取得重大突破。監(jiān)管層先后推動在新證券法中增設(shè)“投資者保護”專章、推動出臺刑法修正案（十一）和《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》等。特別是投資者保護機構(gòu)參加的證券糾紛特別代表人訴訟制度，更是具有中國特色的重要基礎(chǔ)性制度創(chuàng)新。

　　2021年11月12日，廣州中院一審判決，康美藥業(yè)及相關(guān)責(zé)任人賠償5.2萬名投資者24.59億元，標志著我國資本市場特別代表人訴訟制度成功落地實施，也宣告欺詐發(fā)行、低成本違法的時代一去不復(fù)返，投資者合法權(quán)益保護得到強化。

　　投資者是資本市場發(fā)展之本。鄧海清表示，監(jiān)管層應(yīng)繼續(xù)把保護投資者合法權(quán)益作為工作的出發(fā)點，不斷完善投資者保護制度，切實增強投資者的獲得感和安全感，從而吸引更多的投資者參與到資本市場中。（經(jīng)濟日報記者 馬春陽）