機(jī)構(gòu)稱A股企穩(wěn)跡象逐漸顯現(xiàn) 可把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，3月22日A股人氣明顯回暖。公私募基金觀點(diǎn)認(rèn)為，A股短期面臨的負(fù)面沖擊力量已趨于減弱，低位企穩(wěn)跡象逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)情緒有望迎來(lái)修復(fù)窗口。后市應(yīng)聚焦國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司基本面，布局基本面向好、年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的績(jī)優(yōu)個(gè)股。

短期風(fēng)險(xiǎn)釋放

從盤面上看，22日滬深兩市主要股指全線走高。28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有27個(gè)上漲。其中，公用事業(yè)、建筑裝飾、計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)漲幅居前。Wind數(shù)據(jù)顯示，22日兩市成交額維持在7500億元以上，北向資金一改凈流出態(tài)勢(shì)，全天凈買入超70億元。

平安基金研究員李蒲江對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，總體來(lái)看，A股短期負(fù)面沖擊已趨于減弱，低位企穩(wěn)跡象也在逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)情緒有望迎來(lái)修復(fù)窗口。

磐耀資產(chǎn)指出，對(duì)國(guó)外的擾動(dòng)因素不必過(guò)于在意。國(guó)外因素更多是影響外資的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而外資持股大多是前期的高估值品種。展望未來(lái)，無(wú)論從貨幣政策空間、基本面，還是大類資產(chǎn)流向上，A股都具備較大的收益回報(bào)潛力。

諾安基金分析稱，海外長(zhǎng)端利率隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而回升的趨勢(shì)有望逐步被市場(chǎng)消化，資本市場(chǎng)對(duì)利率波動(dòng)的反應(yīng)也有望逐步鈍化。這意味著，歷經(jīng)前期波動(dòng)后，市場(chǎng)的短期風(fēng)險(xiǎn)或已得以一定程度釋放。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，小市值公司總體表現(xiàn)優(yōu)于大市值公司，這反映出市場(chǎng)資金更傾向于配置估值較低的小市值公司。

李蒲江認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向確定、政策保持“不急轉(zhuǎn)彎”的基調(diào)下，2021年企業(yè)盈利改善的勢(shì)頭不會(huì)終止。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)基金新發(fā)規(guī)模較高、機(jī)構(gòu)待入市資金規(guī)模較大的背景下，不斷改善的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望推動(dòng)市場(chǎng)震蕩上行，后市可繼續(xù)把握市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

在具體配置上，李蒲江認(rèn)為，短期內(nèi)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁、利率回升環(huán)境下，應(yīng)回避前期漲幅過(guò)大、估值過(guò)高的板塊和個(gè)股。順周期板塊是配置首選，可關(guān)注疫情受損板塊（航空、餐飲旅游）、金融板塊（銀行、保險(xiǎn)）、周期板塊（鋼鐵、石化等）和估值合理的個(gè)股。長(zhǎng)期來(lái)看，在靜待主流賽道龍頭估值消化的基礎(chǔ)上，可持續(xù)關(guān)注受益于雙循環(huán)格局的大消費(fèi)行業(yè)，以及國(guó)家戰(zhàn)略支持的大科技行業(yè)。

諾安基金認(rèn)為，后市可關(guān)注以下結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：一是受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策邊際變化的銀行、保險(xiǎn)板塊；二是得益于全球疫苗接種提速、全球經(jīng)濟(jì)同步恢復(fù)的服務(wù)型消費(fèi)行業(yè)；三是行業(yè)基本面向好、估值處于歷史分位數(shù)較低位置的中小市值公司；四是年報(bào)和季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的板塊和個(gè)股。