納微科技溢價控股福立儀器

自2021年6月上市后，納微科技（688690）無論是一季報、半年報、三季報還是年報都表現(xiàn)得非常亮眼，營收、凈利均處于同比增長狀態(tài)，可以說是A股市場的“優(yōu)等生”。不過，這種高增長的業(yè)績態(tài)勢在今年一季度被打破，公司報告期凈利降近八成。在業(yè)績承壓的背景下，納微科技6月7日晚間祭出了大動作，擬購浙江福立分析儀器股份有限公司（以下簡稱“福立儀器”）44.8%股權(quán)，收購對價1.79億元。據(jù)了解，福立儀器系新三板公司，并且此次收購系溢價收購，增值率為240%。不過，溢價收購背后，福立儀器2022年實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤出現(xiàn)下滑，這也是該指標近四年來首次下滑。

擬購福立儀器44.8%股權(quán)

6月7日晚間，納微科技披露公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式分兩次合計收購福立儀器44.8%股權(quán)，第一次股份轉(zhuǎn)讓是公司受讓福立儀器18.1999%股權(quán)，第二次股份轉(zhuǎn)讓是福立儀器完成從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)摘牌并改制為有限責任公司后，公司受讓福立儀器26.6001%股權(quán)。

納微科技表示，兩次股份轉(zhuǎn)讓完成后，公司合計持有福立儀器44.8%股權(quán)，并將通過提名和選舉方式取得福立儀器過半數(shù)董事會席位，實現(xiàn)對福立儀器的控制，將其作為控股子公司納入合并報表范圍。

經(jīng)評估，納入本次評估范圍的福立儀器股東全部權(quán)益價值為4.07億元，評估增值2.87億元，增值率為240%。

資料顯示，福立儀器2016年9月掛牌新三板，是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，聚焦于藥物分析、食品安全、環(huán)境保護、生命科學、能源化工和科學研究等領(lǐng)域，圍繞著用戶的需求和痛點，為用戶提供基于色譜分離分析的整體解決方案。

納微科技則是一家專門從事高性能納米微球材料研發(fā)、規(guī)?；a(chǎn)、銷售及應用服務，為生物醫(yī)藥、平板顯示、分析檢測及體外診斷等領(lǐng)域客戶提供核心微球材料及相關(guān)技術(shù)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。對于收購福立儀器股權(quán)一事，納微科技表示，有利于推進公司平臺型產(chǎn)品布局，提升整體解決方案能力，增強公司在生物醫(yī)藥和分析檢測領(lǐng)域的品牌效應。

另外，納微科技表示，公司將以自有資金完成本次交易，不存在因本次交易使公司大量增加負債的情況。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，納微科技賬上貨幣資金約為3.77億元。

投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，同行業(yè)或者上下游企業(yè)并購能夠進一步發(fā)揮上市公司與標的公司在技術(shù)研發(fā)、市場銷售等方面的協(xié)同效應，實現(xiàn)“1+1>2”的良性發(fā)展。不過，中國國際科技促進會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新也提醒，上市公司收購要注意當中的風險問題，能否成功整合，以及商譽減值都需要上市公司密切關(guān)注。

標的近四年扣非后凈利首降

從標的公司業(yè)績來看，福立儀器2022年實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤似乎并不理想。

同花順iFinD顯示，2019-2021年，福立儀器營收、凈利、扣非后歸屬凈利潤均處于同比增長狀態(tài)，其中報告期內(nèi)公司實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為1687.16萬元、2581.22萬元、2923.05萬元，分別同比增長17.14%、52.99%、13.24%；對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為1498.33萬元、2434.3萬元、2632.03萬元，分別同比增長11.36%、62.47%、8.12%。

不過，2022年，福立儀器扣非后歸屬凈利潤出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，福立儀器2022年實現(xiàn)營業(yè)收入約為1.67億元，同比增長6.57%；對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約為3010.93萬元，同比微增3.01%；對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約為2225.62萬元，同比下降15.44%。

福立儀器披露的2022年年報顯示，公司現(xiàn)有員工300余人，其中碩博學歷27人、本科學歷157人。

股權(quán)關(guān)系顯示，福立儀器實際控制人為黃立財、郭廷福和林仁方，三人合計直接和間接持有公司90.24%的股份。據(jù)福立儀器介紹，黃立財、郭廷福、林仁方三人分別出生于1955年、1959年、1956年，無親緣關(guān)系，但基于《一致行動人協(xié)議》成為公司的控股股東和實際控制人。

從此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓來看，第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓方涉及黃立財、郭廷福、林仁方、溫嶺聚興投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙），擬轉(zhuǎn)讓股份占福立儀器股份總數(shù)的比例分別為3.856%、6.888%、3.936%、3.5199%；第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及轉(zhuǎn)讓方黃立財、郭廷福、林仁方，擬轉(zhuǎn)讓股份比例分別為5.6081%、9.184%、11.808%。

上述兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，黃立財、郭廷福、林仁方將分別持有福立儀器14.76%、11.48%、0的股份。

上市公司一季度業(yè)績承壓

大手筆擬購新三板公司控制權(quán)背后，納微科技今年一季度凈利出現(xiàn)明顯承壓。

資料顯示，納微科技2021年6月登陸A股市場，公司上市首日漲逾10倍，由此刷新了科創(chuàng)板首日漲幅紀錄，公司也成為了A股市場的“明星股”。

上市后，納微科技的業(yè)績表現(xiàn)也沒有讓投資者失望，公司2021年年報、2022年一季報、2022年半年報、2022年三季報、2022年年報營收、凈利均處于同比增長狀態(tài)，其中2022年實現(xiàn)營業(yè)收入、歸屬凈利潤、扣非后歸屬凈利潤分別約為7.06億元、2.75億元、1.97億元，分別同比增長58.14%、46.27%、14.46%。

不過，納微科技的亮麗業(yè)績在今年一季度被打破。納微科技披露的2023年一季報顯示，公司報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入、歸屬凈利潤、扣非后歸屬凈利潤分別約為1.32億元、1236萬元、598.6萬元，分別同比下滑6.21%、79.71%、89.35%。

業(yè)績不如意的同時，納微科技二級市場表現(xiàn)也不樂觀，今年以來股價接連下跌，還在今年4月26日盤中創(chuàng)下了39.22元/股的低點。截至6月7日收盤，納微科技股價報41.14元/股，總市值為166.1億元。

縱觀納微科技上市后的資本動作，此次收購系第二次，公司首次并購在2022年4月，彼時公司以現(xiàn)金方式收購了參股公司蘇州賽譜儀器有限公司43.9621%的股權(quán)，作價1.13億元。

針對相關(guān)問題，北京商報記者致電納微科技董秘辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽。（北京商報記者 馬換換）