華舟海洋IPO終止 經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性待考

在主板IPO申請平移至深交所后不到5個(gè)月，深圳市國資委下屬的深圳市華舟海洋發(fā)展股份有限公司（簡稱“華舟海洋”）主動撤回了IPO申請。7月14日，華舟海洋一位工作人員對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，公司后續(xù)是否有再次申報(bào)IPO的計(jì)劃需要經(jīng)過內(nèi)部決策。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，依據(jù)《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》，發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)板塊定位。主板突出“大盤藍(lán)籌”特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。然而，報(bào)告期內(nèi)，華舟海洋經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性不足，凈利潤持續(xù)下滑。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自今年2月1日全面注冊制實(shí)施至7月14日，A股共有15家公司終止主板IPO（包括14家主動撤回、1家審核未通過）。對此，資深投行人士王驥躍告訴記者，近期終止的主板IPO公司，大多屬于不滿足新規(guī)條件，不適合上市的個(gè)例，整體占比不大，撤單也在預(yù)期之中。

　　凈利潤持續(xù)下滑

　　據(jù)了解，拖輪服務(wù)行業(yè)是一個(gè)古老且將持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)性行業(yè)。拖輪是港口物流鏈中不可或缺的一環(huán)，其為遠(yuǎn)洋大型船舶遠(yuǎn)洋航行提供“最初1海里”和“最后1海里”的動力服務(wù)，在國際海運(yùn)體系中起到保障性服務(wù)作用。

　　招股書顯示，華舟海洋從事港口及海上作業(yè)船舶的運(yùn)營管理業(yè)務(wù)，公司運(yùn)營模式包括船舶自營、船舶租賃和船舶代管，具體業(yè)務(wù)主要是通過拖輪為大型船舶、海上平臺等主體提供靠離泊、監(jiān)護(hù)及護(hù)航、引航員接送、海上作業(yè)等作業(yè)服務(wù)；通過其他作業(yè)船舶為業(yè)主碼頭經(jīng)營方等主體提供系解纜等作業(yè)服務(wù)。深圳市國資委合計(jì)控制公司70%的股份，為公司實(shí)際控制人。

　　2020年至2022年（下稱“報(bào)告期”），公司來自深圳地區(qū)的收入占營業(yè)收入的比例分別達(dá)到77.75%、73.05%68.93%，前五大直接客戶合計(jì)收入占營業(yè)收入的比例分別達(dá)到47.33%、46.20%和43.42%。

　　除銷售區(qū)域及主要客戶均相對集中外，公司業(yè)務(wù)類型也相對單一。華舟海洋主要從事以協(xié)助船舶靠離泊為主的拖輪拖帶業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)公司船舶自營業(yè)務(wù)中的靠離泊業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例在60%左右。

　　反映在經(jīng)營業(yè)績上，華舟海洋已連續(xù)兩年凈利潤呈下滑趨勢，報(bào)告期內(nèi)，華舟海洋分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.74億元、3.07億元及3.39億元，歸母凈利潤分別為6998.12萬元、6813.18萬元及5893.35萬元；扣非歸母凈利潤分別為6654.15萬元、6300.36萬元及5701.28萬元。

　　曾受到多起行政處罰

　　記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，華舟海洋及其控股子公司深圳市大鏟灣拖輪有限公司（簡稱“大鏟灣拖輪”）、深圳大鵬偉捷拖輪有限公司（簡稱“大鵬偉捷”）受到多起行政處罰。

　　2020年至今，公司共存在9起違法行為及行政處罰情況。其中，華舟海洋存在未將事故隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報(bào)、生產(chǎn)經(jīng)營單位未按規(guī)定如實(shí)告知有關(guān)安全生產(chǎn)事項(xiàng)等違法行為。2022年5月17日約22時(shí)，公司所屬船舶“鹽田拖12”輪在鹽田港YICT9#泊位開放水域航行未加強(qiáng)瞭望，導(dǎo)致發(fā)生一般等級水上交通事故。鹽田海事局對華舟海洋罰款8.50萬元，系公司被罰款金額最高的一次。

　　公司控股子公司大鏟灣拖輪被行政處罰的次數(shù)也不在少數(shù)。2023年3月20日，“鹽港拖七”號拖輪于2023年2月27日在廣州港1號橫越區(qū)超過限定航速航行，廣州海事局對大鏟灣拖輪罰款3.20萬元。2022年12月14日，大鏟灣拖輪還因船上生活污水通海閥未關(guān)閉導(dǎo)致船上生活污水直接排入海中，被大鏟海事局罰款2萬元。此前，大鏟灣拖輪于2021年還被行政處罰過2次。大鵬偉捷則因未如實(shí)記錄安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)情況，被深圳市交通運(yùn)輸局罰款2萬元。

　　華舟海洋表示，公司及大鏟灣拖輪、大鵬偉捷被處以罰款后已采取有效措施進(jìn)行整改，相關(guān)處罰行為未對其資質(zhì)有效性和業(yè)務(wù)承接資格產(chǎn)生重大不利影響。同時(shí)，華舟海洋也在招股書中坦言，公司運(yùn)營船舶主要在海上開展作業(yè)，具有一定的危險(xiǎn)性。若因船員或第三方操作不當(dāng)造成船舶作業(yè)事故及相應(yīng)的船員工傷事故等安全生產(chǎn)事故，將影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營及聲譽(yù)，公司還可能因此受到行政處罰。由此引起的事故損失、賠償款和訴訟費(fèi)用也將影響公司的盈利水平。

　　15家公司終止主板IPO

　　事實(shí)上，華舟海洋僅是主板注冊制以來IPO終止的一個(gè)縮影。截至7月14日，主板注冊制以來已有15家公司IPO終止。而在近期撤回主板IPO的企業(yè)中，與華舟海洋類似，水韻環(huán)保、浙江中鼎、青都旅游等多家公司都不符合注冊制財(cái)務(wù)條件，但適用原核準(zhǔn)制財(cái)務(wù)條件。

　　其中，華舟海洋凈利潤已連續(xù)兩年下滑，最近一期凈利潤未達(dá)注冊制財(cái)務(wù)條件。具體來看，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，華舟海洋選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：“（一）最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于6000萬元，最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于1億元或者營業(yè)收入累計(jì)不低于10億元；”具體而言，華舟海洋最近三個(gè)會計(jì)年度凈利潤（歸屬于母公司所有且以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)）均為正數(shù)且累計(jì)為18655.79萬元；最近一年凈利潤（歸屬于母公司所有且以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)）為5701.28萬元；最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)28130.79萬元。

　　以上財(cái)務(wù)指標(biāo)中的最近一年凈利潤指標(biāo)未能滿足上述上市標(biāo)準(zhǔn)。但根據(jù)《關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制前后相關(guān)行政許可事項(xiàng)過渡期安排的通知》，“全面實(shí)行注冊制相關(guān)制度征求意見稿發(fā)布之日前，申請首次公開發(fā)行股票并在主板上市的企業(yè)，全面實(shí)行注冊制后不符合注冊制財(cái)務(wù)條件的，可適用原核準(zhǔn)制財(cái)務(wù)條件，但其他方面仍須符合注冊制發(fā)行上市條件?！?/p>

　　“注冊制下的上市條件更強(qiáng)調(diào)了持續(xù)經(jīng)營能力和行業(yè)地位，不符合主板注冊制條件的公司，即便按之前規(guī)則上市了，若業(yè)績持續(xù)下滑，其持續(xù)經(jīng)營能力也是很勉強(qiáng)的?！蓖躞K躍表示。（記者 張娟 北京報(bào)道）