增量資金借道ETF涌入A股 年內凈流入已超3400億元

　　今年以來，交易型開放式指數基金（ETF）凈流入趨勢延續。Wind數據顯示，截至2月21日收盤，年內A股市場股票型ETF凈流入超3408.20億元。

　　對此，川財證券首席經濟學家陳靂對《證券日報》記者表示：“ETF兼具股票和指數基金特色，近期資金借道入場，不僅釋放了市場正在穩步回暖的信號，也為當前市場提供更多流動性。隨著更多政策的陸續落地，相信未來會有更多長線資金不斷注入我國資本市場。”

　　ETF成增量資金入市

　　重要渠道之一

　　中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱“中央匯金”）作為我國中長期機構投資者的代表，出手增持ETF后，示范效果顯著。Wind數據顯示，自2023年10月23日中央匯金宣布增持ETF開始計算，截至2月21日收盤，區間A股ETF資金凈流入已超過4525.28億元。

　　2月6日，中央匯金公司發布公告稱，已于近日擴大ETF增持范圍，并將持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。Wind數據顯示，截至2月21日，A股市場844只股票型ETF（包含跨境型ETF）管理規模超2萬億元。

　　今年以來，大資金逆勢“抄底”寬基ETF，其中以滬深300為首的寬基ETF備受青睞。Wind數據顯示，截至2月21日收盤，年內滬深300ETF易方達、嘉實滬深300ETF、滬深300ETF華夏等3只產品區間凈流入額均在500億元以上，分別為622.61億元、543.85億元、500.38億元。

　　“從操作上來看，通過寬基ETF入市可以高效率低成本地覆蓋更多股票，達到提振市場信心的目的。”中山大學嶺南學院教授韓乾對《證券日報》記者表示。

　　中證指數公司數據顯示，2023年度，境內寬基指數產品累積凈流入超過3000億元，占全部股票型指數產品近六成。

　　除了中央匯金多次出手增持，ETF產品也陸續迎來大量“子彈”，還有基金公司自購、上市公司回購等多重積極因素正在累積，增量資金正持續入市。

　　嘉實基金表示，通過ETF來投資A股，能夠“一鍵”布局一大批極具投資價值的A股企業。對于投資者來說，ETF能夠分散投資風險；對于市場來說，資金通過ETF進入市場，能夠為更多優質企業提供流動性。

　　華林證券資管部董事總經理賈志對《證券日報》記者表示，ETF運作公開透明，風格清晰穩定，流動性好，交易效率高，是增量資金配置權益產品的首選。大資金通過ETF增持股市，有利于提振市場信心，并且大資金的中長期投資理念，也對投資者有積極的引導作用。

　　中長期資金

　　持續入市布局

　　隨著政策不斷加碼，資金有望加速入場，各路中長線資金有望成為A股市場增量資金的重要來源。證監會在2月18日至19日召開系列座談會時表示，“發展壯大專業投資力量，推動更多中長期資金入市。”

　　與此同時，外資加碼布局中國。近日，美國金瑞基金（KraneShares）于紐交所新上線兩只中國ETF，分別為KPRO和KPUF。這是繼2024年1月份海外中國投資專家銘基亞洲新上線主動管理型中國ETF之后，又一全球資產管理機構借助ETF布局中國市場。

　　社保基金、保險公司、企業年金等也成為A股市場重要的增量資金來源。華福證券預計，2024年保險公司資金凈流入規模為6541億元，社保基金帶來的增量資金規模為343億元，企業年金資金凈流入額為141億元，股票回購資金凈流入額約為1497億元。

　　談及推動中長期資金入市的舉措，韓乾表示，要讓中長期資金“愿意來”和“留得住”，市場的穩定性和流動性需要進一步提高，相關金融衍生品工具體系要進一步完善，做到風險對沖工具全覆蓋，減少市場風險點，促進市場整體穩定。此外，也需要考慮構建更能表征我國新經濟發展的指數，為中長期資金入市提供更好的指引。

　　發揮機構投資者的專業投資力量亦十分重要。賈志表示：“專業資管機構需要不斷提高自身的投研能力，尤其是資產配置能力，針對不同風險偏好的投資者，提供優質服務，讓投資者有較好的體驗和獲得感，進而為資本市場提供長期資金貢獻力量。”

　　本報記者 謝若琳 見習記者 毛藝融