多家房企半月內發短債擬募資44億元 資金壓力依然嚴峻

時間進入2022年2月份，房企的超短期融資計劃接連提上日程。近半個月內已有包括北京天恒、宜昌城投、天津城投等在內多家房企發布了超短期融資券發行文件，合計擬募資金額44億元。

另一方面，今年春節期間，中國指數研究院重點監測城市，新建商品住宅成交面積較去年春節相比下降了51%。貝殼研究院統計數據顯示，1月份房企境內外發債金額為481億元，同比下降70%。

　　在銷售及融資情況均不甚理想的背景下，房企年內的資金壓力難言樂觀。

　　房企超短期融資動作頻頻

　　2月11日，北京天恒置業集團有限公司（以下簡稱“北京天恒”）發布超短期融資券申購說明，本期發行金額人民幣10億元，期限為270天。

　　“由于超短期融資券期限較短，彈性較小，所以相對風險也較高。”同策研究院分析師陳舒對《證券日報》記者表示，超短期融資券采用注冊制，發行效率極高且籌資數額靈活，一般發行主要目的是在短期內彌補企業流動資金不足，增強資金的靈活性。

　　據《證券日報》記者梳理，除北京天恒以外，2月初以來，已有多家房企申請發行超短期融資券。2月10日，宜昌城市發展投資集團有限公司（以下簡稱“宜昌城投”）發布超短期融資券申購說明，計劃發行規模為10億元，期限為270天；同日，上海清算所（以下簡稱“上清所”）披露，天津城市基礎設施建設投資集團有限公司（以下簡稱“天津城投”）發布超短期融資券募集說明書，發行規模10億元，期限180天。

　　2月9日，據上清所披露，某建工企業將發行超短期融資券，發行金額12億元，發行期限為91天。

　　2月7日，蘇州汾湖投資集團有限公司（以下簡稱“汾湖投資”）發布超短期融資券募集說明書，發行金額2億元，期限270天。根據申購說明，以上超短期融資券募集資金均用于償還債務。

　　從性質來看，上述幾家發行超短期融資券的企業均屬地方國企。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進在接受《證券日報》記者采訪時表示，“一些資金狀況比較良好的國企積極融資，符合預期。這也體現了房企在積極應對今年的市場形勢。”

　　部分房企資產負債率上升

　　事實上，受多方原因共同作用，房企2022年的還債壓力依然嚴峻。

　　資金方面，據中指研究院監測，2022年房企將有6589.4億元債券到期。貝殼研究院統計數據顯示，作為一年當中房企融資的關鍵時點，今年1月份房企境內外發債金額為481億元，同比下降70%，年內房地產市場業務規模堪憂。

　　銷售方面，根據克而瑞公布的2022年1月份百強房企銷售業績，TOP100房企1月份全口徑銷售額為5849.4億元，同比下降40.7%；中國指數研究院數據顯示，今年春節期間，重點監測城市新建商品住宅成交面積較去年春節相比下降51%。

　　陳舒認為，今年1月份房企銷售下滑的原因之一是返鄉置業人數有所下滑，加之政策調控下，三四線城市投資功能下降，跌價風險提升，整體市場預期下滑，導致購房積極性下降，銷售表現不佳。政策調控對于市場來說是一個長期的影響。

　　值得關注的是，部分發債房企資產負債率正在呈攀升趨勢。

　　以北京天恒為例，東方財富Choice金融終端數據顯示，其最近三年第三季度資產負債率分別為71.72%、73.86%、78.8%。

　　陳舒表示，雖然通過超短期融資能在短期內獲得大量資金，但隨著還款日期的臨近，對于本就存在資金鏈風險的企業來說，只會是雪上加霜，得不償失，此類企業應謹慎選擇進行超短期融資。

　　此外，據《證券日報》記者了解，近期地產調控政策正在趨于緩和，多地已相繼出臺寬松政策，從降低公積金貸款比例、預售資金放松、購房鼓勵等方面引導購房消費。

　　“1月份已有部分優質頭部民營房企在海外發債，這在一定程度上反映了房企多渠道融資正在逐漸‘回暖’，整體釋放了相對積極的信號。”陳舒進一步表示，值得注意的是，由于信用危機是否已結束尚不明朗，同時國內資本仍在謹慎觀望，因此房地產行業整體表現在短期內不會有太大變化。（記者 李 正）