“股神”巴菲特去年凈利潤逼近千億美元，持有現(xiàn)金再創(chuàng)新高

2月26日晚間，“股神”沃倫·巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋公布了2023年四季度、全年財報，以及最新的巴菲特年度致股東信。

財報顯示，2023第四季度，伯克希爾·哈撒韋的凈利潤為375.74億美元，同比增長107.8%，上年同期凈利潤為180.80億美元。第四季度營業(yè)利潤為84.81億美元，上年同期營業(yè)利潤為66.25億美元。

2023年全年，伯克希爾·哈撒韋的營收為3644.82億美元，市場預(yù)期3140.8億美元，上年同期為3020.89億美元。2023年全年凈利潤為962.23億美元，大幅超出市場此前預(yù)期的408億美元，上年同期則凈虧損227.59億美元。

該公司表示，由于2018年公認(rèn)會計原則（GAAP）的變化，需要將股票證券投資的未實現(xiàn)收益/損失的變化，作為投資收益/損失的一個組成部分計入收益報表。

“任何特定季度的投資損益通常都是沒有意義的，它所提供的每股凈利潤數(shù)據(jù)可能會極大地誤導(dǎo)那些對會計規(guī)則知之甚少或一無所知的投資者?！辈讼栆蝗缂韧乇磉_(dá)了對公認(rèn)會計原則（GAAP）這一項規(guī)則的反對。

在股東信中，巴菲特指出，到目前為止，伯克希爾·哈撒韋的GAAP凈資產(chǎn)是美國企業(yè)中最高的。創(chuàng)紀(jì)錄的營業(yè)利潤和強勁的股市導(dǎo)致年底的數(shù)字達(dá)到5610億美元。而其他499家標(biāo)普500指數(shù)公司2022年的凈資產(chǎn)規(guī)模為8.9萬億美元。

值得關(guān)注的是，截至2023年全年，伯克希爾·哈撒韋的運營利潤（operating earnings）達(dá)到了373.5億美元，比前一年的308.53億美元增長了17%。

相比起凈利潤，運營利潤是巴菲特及伯克希爾·哈撒韋公司最為看重的指標(biāo)。

“伯克希爾公司所偏好的規(guī)定數(shù)字與強制規(guī)定數(shù)字之間的主要區(qū)別在于，我們排除了有時可能超過每天50億美元的未實現(xiàn)運營利潤。具有諷刺意味的是，我們的偏好在2018年之前基本上是規(guī)則，當(dāng)時才被強制規(guī)定的‘改進(jìn)’所取代。幾個世紀(jì)前，伽利略的經(jīng)歷本應(yīng)教會我們不要隨意改變來自高層的規(guī)定。但在伯克希爾，我們可能會很固執(zhí)?！痹诠蓶|信中，巴菲特這樣寫道，“毫無疑問，運營利潤的重要性不容忽視：我預(yù)計在未來幾十年，它們將是伯克希爾價值增值的一個非常重要的組成部分。否則，我們?yōu)槭裁匆裎乙恢币詠韺ψ约旱馁Y金所做的那樣，將您的大量資金投入到可交易的股票中呢？”

巴菲特進(jìn)一步表示，基于“利潤”來判斷伯克希爾的投資價值，考慮到這些“利潤”包含了變幻莫測的日日夜夜、甚至年復(fù)一年的股市波動，這種做法遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠理智，“正如本·格雷厄姆教導(dǎo)我的，‘短期內(nèi)市場行為如同一臺投票機；而長期來看，它會變成一臺稱重機。’”

此外，截至2023年底，伯克希爾·哈撒韋的投資公允價值總額的大約79%，集中于蘋果公司（1743億美元）、美國銀行（348億美元）、美國運通（284億美元）、可口可樂（236億美元）和雪佛龍（188億美元）。

2023年第四季度，伯克希爾·哈撒韋的現(xiàn)金儲備升至創(chuàng)紀(jì)錄的1676億美元，折合人民幣約1.2萬億元。伯克希爾·哈撒韋表示，2023年使用了大約92億美元回購股票。截至2023年末，伯克希爾·哈撒韋持有的固定收益證券投資公允價值達(dá)237.58億美元，其中，對美債、外國債券、企業(yè)債券的投資公允價值分別為102.69億美元、118.05億美元以及14.49億美元。（記者 孫銘蔚）