助力穩增長 明年專項債部分限額料提前下達

據中國證券報記者不完全統計，截至目前，已有近20個地區披露了10月或四季度地方債發行計劃，其中計劃于10月發行的新增專項債逾3000億元。

　　專家認為，為進一步穩住經濟大盤，包括專項債在內的積極財政政策將持續發力。今年四季度有望提前下達部分明年新增專項債額度，盡快形成實物工作量，拉動基建投資，助力穩增長。

　　專項債結存額度加快落地?

　　今年以來，新增專項債靠前發力。Wind數據顯示，今年前三季度，新增專項債發行超過3.54萬億元，其中上半年發行3.41萬億元，6月發行規模超過1萬億元，隨后7月、8月、9月發行規模均為數百億元。

　　根據國務院常務會議部署，5000多億元專項債地方結存限額將在10月底前發行完畢。

　　多地正加快推進。中國證券報記者梳理發現，9月27日，遼寧省招標發行67億元專項債，成為首個利用結存限額發行專項債的省份。10月以來，廣東、重慶、廣西等地已合計發行439億元專項債。

　　10月專項債發行將迎來小高峰。中國債券信息網統計顯示，截至目前，已有近20個地區披露了10月或四季度地方債發行計劃，其中計劃于10月發行的新增專項債超過3000億元，山東、河北、云南、四川等地計劃發行新增專項債均超過300億元。

　　提前批額度料年底前下達?

　　在專項債結存額度加快落地的同時，業內人士認為，明年專項債提前批額度有望在今年年底前下達。日前召開的穩經濟大盤四季度工作推進會議提出，依法依規提前下達明年專項債部分限額。

　　“今年較早宣布‘依法依規提前下達明年專項債部分限額’，意味著至少在明年一季度，穩增長仍將是宏觀政策重要取向，有助于穩定市場預期。”東方金誠首席宏觀分析師王青說，在實際操作中，除2021年新增專項債限額未提前下達外，近幾年都有部分新增專項債限額提前下達。

　　對于明年新增專項債部分限額下達時點，植信投資研究院高級研究員王運金認為，各省明年專項債項目儲備與申報工作近期已陸續開展，11月下達明年新增專項債部分限額的可能性更大。

　　近幾年提前下達新增專項債額度均超過1萬億元。王運金預計，今年提前下達的2023年新增專項債額度在1.4萬億元至1.8萬億元。王青預計，新增專項債部分限額提前下達時點將在今年年底前，規模為1.46萬億元。

　　拉動基建投資?

　　“拉動基建投資是目前穩經濟的重要抓手，基建投資與財政政策尤其是專項債密切相關。”粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒說，今年年中以來，基建投資增速連續回升，主要是因為專項債加快發行并投入項目使用。

　　值得關注的是，為穩經濟、穩投資，除加快專項債發行外，政策性開發性金融工具也加快落地。

　　目前，政策性開發性金融工具已落地超6000億元。華創證券首席固收分析師周冠南表示，政策性開發性金融工具定位為補充重大項目資本金，一定程度紓解了前期基建投資堵點，以項目施工期平均3年左右、杠桿5倍至10倍來測算，6000億元政策性開發性金融工具或帶動下半年基建投資增速中樞上行至10%至15%水平。

　　王運金認為，今年四季度及明年，積極財政政策仍將持續發力。“財政支持的重點領域可能涉及交通物流、水利、生態、社會事業、國家重大戰略項目、市政與產業園基礎設施和新基建、新能源項目，將持續拉動基建投資及相關制造業投資增長。”王運金說。

?