看好醫藥成長空間 百億級私募布局熱情高

近日，A股市場醫藥板塊持續走強。作為私募三季度積極布局的重點板塊，上市公司三季報顯示，知名私募機構在創新藥、化學制藥和中藥等細分賽道的配置熱情高漲。

　　私募排排網統計，超過20家百億級私募三季度躋身30多只醫藥股的前十大流通股股東名單，期末持股總市值合計近百億元，有10只個股獲新進布局，馮柳、鄧曉峰、林利軍、夏俊杰、董承非等“頂流”私募基金經理均參與其中。

　　私募積極調倉換股

　　8月底至10月中旬，醫藥板塊呈現反彈行情，此后一度回落，但10月下旬再起升勢。隨著上市公司三季報披露落幕，私募布局醫藥行業的調倉動作清晰呈現。與二季度相比，百億級私募對醫藥行業的持倉總市值有所下降，且新進布局的個股數量略減。不過，盡管部分私募在三季度的相關持倉出現浮虧，但并未減倉反而增持。

　　私募排排網統計，三季度有超過20家百億級私募躋身30多只醫藥股的前十大流通股股東名單，三季度末的持股總市值合計近百億元。具體來看，三季度有10只個股獲百億私募新進布局，較二季度的14只有所減少，但超20只個股在三季度并未發生減倉，多數持倉數量較二季度末“原地踏步”，有多只獲得小幅加倉。業內人士稱，百億級私募對相關布局依然保持信心，而三季度持倉市值的下滑主要原因是二級市場調整。

　　在三季度末，高毅資產“名將”馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金繼續持有同仁堂3150萬股，對這家中藥公司的期末持倉市值超17億元。另一位大將鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃繼續持有東富龍533.78萬股，高毅曉峰2號致信基金則增持該公司約1361萬股，兩只基金合計持有這家醫療器械公司近2400萬股。

　　正心谷創始人林利軍掌舵的正心谷（檀真）價值中國臻選私募基金二季度新進布局佐力藥業593.71萬股，三季度對這只中藥股的持倉依然未變。

　　進入四季度，一些近百億級規模的私募機構對于醫藥板塊的布局熱情不減。例如，根據科華生物在10月底因回購股份事項披露的公告顯示，截至10月27日，上海呈瑞投資旗下的呈瑞正乾二十七號私募基金持有該公司675.69萬股。

　　明星基金經理密集加倉

　　今年8月底以來，醫藥板塊開啟觸底反彈，估值重心下移的走勢得到遏制，截至11月8日收盤，減肥藥概念累計攀升超30%，而創新藥、化學制藥等細分賽道均上漲超16%，醫療器械和中藥則緊隨其后。反彈走勢吸引了部分私募明星基金經理在三季度密集加倉醫藥板塊。

　　具體來看，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金新進538萬股康華生物，鄧曉峰管理的兩只基金則合計新進神州細胞近300萬股，兩者分別系狂犬疫苗和重組蛋白藥物生產企業。同時，鄧曉峰管理的兩只基金三季度分別加倉健康元約476萬股和442萬股，兩者合計持有這家化學制劑公司3273.85萬股。

　　另外，林利軍管理的正心成長私募基金新進興齊眼藥153.92萬股；董承非名下的睿郡資產旗下三只基金聯袂重倉東方生物，其中睿郡金融投資集合資金信托計劃、睿郡5號私募基金分別加倉約30萬股和10萬股，而睿郡11號私募基金則新進約80萬股，三者合計持倉超240萬股。

　　此外，仁橋資產夏俊杰管理的仁橋金選澤源五期私募基金新進山河藥輔137.26萬股，他管理的仁橋澤源股票私募證券投資基金信托繼續增持該公司24.57萬股，兩者合計持有約362萬股。

　　玄元投資對中國證券報記者表示，醫藥板塊受益于老齡化帶來的長期剛性需求，經歷三年調整后處于中長期底部，已提供了較好的布局機會。

　　板塊基本面出現積極變化

　　除了上述百億級私募積極布局外，醫藥板塊也得到了一村投資、思勰投資、寧泉資產、艾方資產、慎知資產和瑞豐匯邦等其他百億級私募機構的“火力支援”。

　　Wind數據顯示，一村投資、思勰投資、寧泉資產分別新進買入濟民醫療677.31萬股、迪哲醫藥216萬股和浙江醫藥479.28萬股；艾方資產、慎知資產和瑞豐匯邦則分別新進布局英諾特65萬股、立方制藥95.68萬股和眾生藥業476.81萬股。

　　玄元投資認為，這波醫藥反彈行情的背后，是市場演繹創新帶來新需求的增量彈性。另外，減肥藥的產業趨勢崛起強化了市場對于醫藥科技屬性的認知。目前的醫藥賽道中，創新藥及大單品、CXO等個股表現突出。

　　星石投資首席策略投資官方磊對中國證券報記者表示，近期機構對于醫藥板塊的關注和醫藥股的走勢都和板塊基本面出現積極變化有關，目前醫藥板塊中的部分優秀公司處于偏低估值狀態。

　　方磊進一步表示，從中長期角度看，醫藥板塊的需求向好，具有持續性的成長空間，隨著政策擠壓低效產能，供給端的優化意味著優秀公司的股權投資價值正在進一步增加。