醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)整合活躍 大手筆收購(gòu)頻現(xiàn)

　　隨著健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)重組日漸活躍，今年以來(lái)10億元級(jí)大手筆收購(gòu)頻現(xiàn)。作為上市公司快速布局、做大做強(qiáng)的重要途徑，不少細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)緊盯優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，積極尋求整合資源提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)。

　　擴(kuò)張業(yè)務(wù)版圖

　　6月多家藥企拋并購(gòu)計(jì)劃

　　6月以來(lái)，多家醫(yī)藥生物上市公司拋出并購(gòu)計(jì)劃。6月13日，一心堂披露多項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃，擬分別通過(guò)三家全資子公司收購(gòu)廣西寶芝林藥業(yè)有限公司29家藥店資產(chǎn)及其存貨、重慶市萬(wàn)家康醫(yī)藥有限公司39家藥店資產(chǎn)及其存貨以及陽(yáng)泉百濟(jì)大藥房有限公司15家藥店資產(chǎn)及其存貨，分別斥資不超過(guò)1630萬(wàn)元、4010萬(wàn)元和2020萬(wàn)元。財(cái)報(bào)顯示，截至今年一季度末，一心堂擁有直營(yíng)連鎖門店10746家。其中，在廣西、重慶、山西分別有979家、529家和772家，較去年末的959家、457家和738家均有所增加。

　　近年來(lái)，幾家上市連鎖藥店持續(xù)推進(jìn)并購(gòu)擴(kuò)張。一心堂在2023年年報(bào)中表示，未來(lái)公司將持續(xù)提升云南省外門店數(shù)量占比，全面提升大西南市場(chǎng)占有率，重點(diǎn)布局華南、華北區(qū)域，形成以西南為核心經(jīng)營(yíng)區(qū)、華南為戰(zhàn)略縱深經(jīng)營(yíng)區(qū)、華北為補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)區(qū)、華中和華東為逐步探索經(jīng)營(yíng)區(qū)的市場(chǎng)拓展格局。

　　稍早之前，華潤(rùn)三九、昆藥集團(tuán)同時(shí)披露，昆藥集團(tuán)擬以17.91億元收購(gòu)華潤(rùn)圣火51%權(quán)益。昆藥集團(tuán)公告稱，以經(jīng)國(guó)資管理部門授權(quán)單位備案同意的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告確認(rèn)的華潤(rùn)圣火股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值35.12億元為依據(jù)，華潤(rùn)圣火51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為人民幣17.91億元，較其財(cái)務(wù)報(bào)表凈資產(chǎn)賬面價(jià)值92990.50萬(wàn)元增值率為277.65%。本次交易后，華潤(rùn)圣火將成為昆藥集團(tuán)控股子公司。

　　昆藥集團(tuán)表示，本次交易是公司實(shí)現(xiàn)三七業(yè)務(wù)整合的重要舉措，將有利于公司通過(guò)對(duì)三七業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈整合和布局優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)公司三七業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性、專業(yè)化整合。本次交易符合公司未來(lái)五年（2024-2028年）戰(zhàn)略規(guī)劃，有助于實(shí)現(xiàn)將公司打造成為“銀發(fā)健康產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)者、精品國(guó)藥領(lǐng)先者、老齡健康-慢病管理領(lǐng)導(dǎo)者”的戰(zhàn)略目標(biāo)，有利于公司長(zhǎng)期可持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

　　龍頭企業(yè)出手

　　10億級(jí)大手筆收購(gòu)頻現(xiàn)

　　記者發(fā)現(xiàn)，細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)的大手筆收購(gòu)事件不斷出現(xiàn)。

　　眼科醫(yī)療服務(wù)龍頭愛(ài)爾眼科5月31日晚間披露，公司擬收購(gòu)重慶眼視光、周口愛(ài)爾等52家醫(yī)療機(jī)構(gòu)部分股權(quán)，交易合計(jì)金額為13.44億元。該公司表示，為抓住醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的良好機(jī)遇，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)，同時(shí)，基于標(biāo)的醫(yī)院的基礎(chǔ)條件和發(fā)展趨勢(shì)，公司本次收購(gòu)52家醫(yī)療機(jī)構(gòu)的部分股權(quán)，有利于盡快完善區(qū)域市場(chǎng)布局，形成規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步深化在全國(guó)各地的“分級(jí)連鎖”體系，鞏固和提升公司的領(lǐng)先地位。

　　醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療4月底宣布取得惠泰醫(yī)療控制權(quán)。今年1月28日，邁瑞醫(yī)療、惠泰醫(yī)療分別公告稱，邁瑞醫(yī)療全資子公司深邁控?cái)M以66.52億元，受讓惠泰醫(yī)療21.12%的股權(quán)。邁瑞醫(yī)療表示，通過(guò)本次交易，邁瑞醫(yī)療將以此進(jìn)入心血管領(lǐng)域相關(guān)賽道，并將利用其在醫(yī)療器械領(lǐng)域的積累和人才儲(chǔ)備，助力標(biāo)的公司提升研發(fā)能力、優(yōu)化產(chǎn)品性能。

　　國(guó)內(nèi)輸液產(chǎn)品龍頭華潤(rùn)雙鶴則于2月下旬披露，擬以31.15億元收購(gòu)華潤(rùn)紫竹100%股權(quán)。公告顯示，華潤(rùn)紫竹主要從事女性健康用藥及器械、口腔用藥、眼科用藥、糖尿病用藥、原料藥研發(fā)生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)。華潤(rùn)雙鶴表示，本次交易是華潤(rùn)集團(tuán)化藥板塊業(yè)務(wù)整合的重要舉措，通過(guò)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，深入推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，將進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量。

　　提升競(jìng)爭(zhēng)力

　　上市藥企緊盯優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　隨著我國(guó)醫(yī)藥體制改革不斷深入，醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)重組日趨活躍。同時(shí)在資本市場(chǎng)上，監(jiān)管層近年來(lái)也持續(xù)推動(dòng)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革。今年2月5日，證監(jiān)會(huì)上市司召開(kāi)座談會(huì)，就進(jìn)一步優(yōu)化并購(gòu)重組監(jiān)管機(jī)制、大力支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提升投資價(jià)值征求部分上市公司和證券公司意見(jiàn)建議。會(huì)議認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，上市公司要切實(shí)用好并購(gòu)重組工具，抓住機(jī)遇注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、出清低效產(chǎn)能，實(shí)施兼并整合，通過(guò)自身的高質(zhì)量發(fā)展提升投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者獲得感。

　　記者了解到，目前不少上市藥企都密切關(guān)注并購(gòu)整合機(jī)會(huì)，希望通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)公司提質(zhì)增效、做優(yōu)做強(qiáng)。

　　可孚醫(yī)療6月6日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，現(xiàn)金規(guī)劃方面，主要用于公司產(chǎn)能提升和渠道建設(shè)，審慎關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及同行業(yè)的并購(gòu)整合機(jī)會(huì)，特別是符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向、與公司產(chǎn)品、渠道具有協(xié)同價(jià)值或是有助于進(jìn)一步擴(kuò)大公司在細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的投資標(biāo)的。目前公司主要關(guān)注聽(tīng)力業(yè)務(wù)的并購(gòu)標(biāo)的，通過(guò)“新開(kāi)+并購(gòu)”的模式，加快健耳聽(tīng)力的全國(guó)布局。

　　“自2008年啟航全球并購(gòu)之路以來(lái)，邁瑞在并購(gòu)效率、標(biāo)的數(shù)量，尤其是整合深度上均領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)同行。憑借豐富的并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)，邁瑞對(duì)被并購(gòu)標(biāo)的進(jìn)行了一系列的賦能，最大限度地保障了公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)快速發(fā)展，同時(shí)盡可能地降低了商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)?！边~瑞醫(yī)療在2023年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，未來(lái)幾年公司將結(jié)合全球各主要市場(chǎng)特點(diǎn)及發(fā)展機(jī)會(huì)，進(jìn)一步優(yōu)化強(qiáng)融合、可復(fù)制、高成長(zhǎng)性的并購(gòu)整合平臺(tái)，通過(guò)具備戰(zhàn)略前瞻眼光的并購(gòu)交易，整合全球范圍內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈前沿技術(shù)、提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)在中高端市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，加大成長(zhǎng)型業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率，同時(shí)在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行不斷探索，尋找進(jìn)一步的持續(xù)增長(zhǎng)空間。

　　此外，何氏眼科在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，并購(gòu)是公司對(duì)外擴(kuò)張的一個(gè)路徑。并購(gòu)項(xiàng)目需要與公司發(fā)展的整體戰(zhàn)略相匹配，在財(cái)務(wù)、法律等方面符合上市公司的要求，同時(shí)還需要有合理的價(jià)格，符合這些條件的企業(yè)都是公司并購(gòu)標(biāo)的。本月初宣布完成收購(gòu)天原藥業(yè)80%股權(quán)的北陸藥業(yè)，也曾在上月舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示：“公司目前的主要工作是完成對(duì)天原藥業(yè)的收購(gòu)，以及業(yè)務(wù)整合等工作，將其納入公司集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)體系中、全面賦能。同時(shí)，我們也在積極關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，不放棄繼續(xù)整合資源提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)。”

　　值得注意的是，一些終止IPO進(jìn)程的優(yōu)質(zhì)企業(yè)成為上市藥企的關(guān)注重點(diǎn)。例如佐力藥業(yè)稍早前表示，公司一直在尋求好的并購(gòu)機(jī)會(huì)，并購(gòu)方向還是繼續(xù)圍繞主業(yè)，實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果。隨著資本市場(chǎng)的門檻提高，企業(yè)上市難度加大，部分優(yōu)質(zhì)的IPO醫(yī)藥企業(yè)停止上市，公司將抓住這個(gè)機(jī)會(huì)尋找優(yōu)質(zhì)并購(gòu)標(biāo)的，并進(jìn)行科學(xué)分析，與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相匹配，賦能公司未來(lái)的發(fā)展。（記者 張小潔 北京報(bào)道）