需求復(fù)蘇預(yù)期受挫 歐佩克或維持減產(chǎn)

本周，受防疫措施升級(jí)和主要運(yùn)輸航道擁堵影響，國際油價(jià)振幅一度超過10%。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，運(yùn)輸困境將短期支撐油價(jià)，但在新冠肺炎疫情下需求仍會(huì)顯現(xiàn)趨緊態(tài)勢(shì)，主要產(chǎn)油國4月1日商議縮減減產(chǎn)力度的計(jì)劃可能被迫調(diào)整。

運(yùn)河事件支撐油價(jià)

國際原油期貨價(jià)格在23日、24日接連上演大幅波動(dòng)行情，振幅超過10%，蘇伊士運(yùn)河擁堵成為支撐油價(jià)意外反彈的關(guān)鍵。

埃及蘇伊士運(yùn)河管理局24日發(fā)表聲明說，一艘重型貨船23日在蘇伊士運(yùn)河新航道擱淺，造成航道擁堵。蘇伊士運(yùn)河是全球最重要航道之一，也是亞洲和歐洲之間的最短海上航線。航運(yùn)數(shù)據(jù)公司Kpler表示，20多艘運(yùn)載原油和成品油的油輪受到航線中斷影響。

航運(yùn)消息人士表示，如果延誤持續(xù)下去，船只可能會(huì)開始在非洲附近改變航線，如果無法通過蘇伊士運(yùn)河，航行需要多花一周時(shí)間，將會(huì)嚴(yán)重影響石油運(yùn)輸。

PVM石油同仁公司分析師斯蒂芬·布倫諾克說，油價(jià)當(dāng)日的支撐一定程度來自于蘇伊士運(yùn)河交通擁堵。不過，他認(rèn)為，市場(chǎng)要擺脫近期的下行壓力仍很困難。

本周，歐洲第三波疫情重挫市場(chǎng)信心，油價(jià)應(yīng)聲大幅下跌。第三波疫情已促使歐洲多國再次加強(qiáng)疫情管控，加之疫苗接種進(jìn)程緩慢以及對(duì)疫苗有效性的擔(dān)憂上升，市場(chǎng)對(duì)石油需求復(fù)蘇的樂觀預(yù)期已經(jīng)嚴(yán)重受挫。

在線經(jīng)紀(jì)商智匯公司市場(chǎng)分析師法瓦德·拉扎克扎達(dá)表示，歐洲大陸疫苗接種進(jìn)程緩慢、新冠肺炎感染人數(shù)大幅增加，該地區(qū)放寬出行限制的前景堪憂，削弱了市場(chǎng)對(duì)原油需求改善的預(yù)期。

產(chǎn)油國維持減產(chǎn)在望

石油輸出國組織（歐佩克）及其盟友組成的聯(lián)盟歐佩克+將于4月1日召開會(huì)議，商議下一階段產(chǎn)量決議，原本業(yè)界預(yù)期的縮小減產(chǎn)規(guī)模方案可能繼續(xù)延后。

四位歐佩克+消息人士對(duì)路透社表示，預(yù)計(jì)4月產(chǎn)油國聯(lián)盟將做出與上次會(huì)議類似的決定，因?yàn)楫a(chǎn)油國正謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)當(dāng)前疫情帶來的需求不振。

歐佩克+自上次會(huì)議以來大體上維持每日數(shù)百萬桶的減產(chǎn)措施，允許俄羅斯和哈薩克斯坦小幅增產(chǎn)15萬桶/日。

一位要求不具名的歐佩克+消息人士稱，“如果聽到謹(jǐn)慎行事、目前會(huì)不增加更多供應(yīng)的觀點(diǎn)，我不會(huì)感到意外。”

另一位歐佩克消息人士稱，油價(jià)尚未企穩(wěn)，任何增產(chǎn)決定都可能危及之前在管理油市和恢復(fù)穩(wěn)定方面取得的成果。

路透社文章稱，全球多地實(shí)施新一輪封鎖措施可能會(huì)打亂歐佩克及其盟友降低減產(chǎn)力度的計(jì)劃，此前隨著今年早些時(shí)候油價(jià)穩(wěn)步上漲，產(chǎn)油國們一度希望放松減產(chǎn)。

雷斯塔能源公司高級(jí)副總裁兼石油市場(chǎng)負(fù)責(zé)人比約納爾·通海于根說，在全球仍受疫情困擾的背景下，石油需求復(fù)蘇之路將充滿障礙。

油價(jià)長期預(yù)估樂觀

不過，多個(gè)機(jī)構(gòu)仍對(duì)擺脫新冠疫情影響后的需求復(fù)蘇充滿信心，調(diào)高了油價(jià)長期預(yù)估。

美國價(jià)格期貨集團(tuán)高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林認(rèn)為，當(dāng)前油價(jià)下跌只是強(qiáng)勁牛市中的短暫回調(diào)，預(yù)計(jì)今后數(shù)周石油庫存將大幅下降，需求將大幅反彈。

巴克萊23日將今年的油價(jià)預(yù)估每桶上調(diào)4美元，指稱隨著石油需求逐漸從疫情引發(fā)的大跌中復(fù)蘇，主要產(chǎn)油國對(duì)于增產(chǎn)持謹(jǐn)慎看法。

巴克萊最新預(yù)測(cè)2021年布倫特原油均價(jià)為每桶66美元，紐約油價(jià)為每桶62美元；2022年分別為71美元和68美元。

歐佩克+本月同意將多數(shù)減產(chǎn)措施延長到4月，同時(shí)沙特也延長了其100萬桶/日的自愿減產(chǎn)。

“在我們看來，歐佩克+的謹(jǐn)慎出于兩方面的原因：需求復(fù)蘇速度存在不確定性，即便疫苗接種取得進(jìn)展；美國頁巖油對(duì)油價(jià)上漲逾25%反應(yīng)不大，這降低了市場(chǎng)份額被蠶食的威脅。”巴克萊說。

由于歐佩克+繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，巴克萊下調(diào)了對(duì)歐佩克+供應(yīng)增加的預(yù)期，預(yù)計(jì)沙特只會(huì)部分逆轉(zhuǎn)單邊減產(chǎn)，今年可能不會(huì)完全逆轉(zhuǎn)單邊減產(chǎn)。

摩根大通分析師馬雷克近期也表示，油價(jià)的調(diào)整對(duì)于該行業(yè)來說自然是“不受歡迎”的，但是這最終只會(huì)讓長期上漲趨勢(shì)得到強(qiáng)化。摩根大通對(duì)布倫特原油2022年的價(jià)格預(yù)期是每桶74美元。