上半年社會融資規模增量達21.55萬億元 實體經濟融資成本穩中有降

當前，宏觀經濟數據有所回落，引發市場較多關注和討論。中國人民銀行副行長劉國強7月14日在上半年金融統計數據情況新聞發布會上表示，看待宏觀經濟既要堅持問題導向，也要有系統觀念，要看到積極的一面。“當前，金融數據回升比較明顯，亮點較多，宏觀經濟運行整體呈現回升向好態勢。”

　　今年上半年，社會融資規模增量為21.55萬億元，同比多增4754億元；人民幣各項貸款增加15.73萬億元，比上年同期多增2.02萬億元。總體來看，流動性合理充裕，信貸結構持續優化，實體經濟融資成本穩中有降，金融對經濟的支持持續加強。

　　金融支持基建投資繼續發揮支撐作用。6月末，基礎設施中長期貸款同比增長15.8%，有力保障了重大項目建設穩步推進。7399億元政策性開發性金融工具資金支付使用比例已超70%。

　　居民貸款合理增長、成本穩中有降，助力消費穩步恢復。上半年，個人短期消費貸款新增3009億元，同比多增4019億元。6月個人住房貸款利率為4.11%，同比下降0.51個百分點。居民大宗消費需求不斷釋放，線上消費較快增長，服務消費繼續回暖。

　　強化對民營小微、制造業等重點領域的精準支持，外貿出口和民企經營仍具一定韌性。6月末，普惠小微貸款余額同比增長26.1%，投向制造業的中長期貸款余額同比增長40.3%。在全球經濟復蘇動能減弱、世界貿易量負增長背景下，上半年我國貨物出口按人民幣計價仍實現正增長，其中民營企業自主品牌出口增長11.5%。

　　劉國強指出，當前經濟面臨的一些挑戰屬于疫后經濟復蘇過程中的正常現象。經驗表明，疫情過后消費和經濟恢復正常需要一年左右的時間。我國疫情平穩轉段剛半年左右，經濟循環和居民收入、消費等已出現積極好轉。全球政治經濟形勢錯綜復雜，我國內在發展潛力較大，市場預期也總體平穩，有效應對了外部環境變化。從長遠趨勢看，經濟整體正向高質量發展方向轉變。

　　針對當前經濟情況，接下來貨幣政策還有哪些發力方向？后續降準降息還有多大空間？在結構性貨幣政策方面會否推新？

　　中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，近年來，我國堅持實施穩健的貨幣政策，有充足的政策空間和豐富的政策工具應對各種新挑戰、新變化。人民銀行將根據經濟和物價形勢需要，按照黨中央、國務院決策部署，加大宏觀調控力度，精準有力實施穩健的貨幣政策。綜合運用存款準備金率、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕，保持貨幣信貸合理增長，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。

　　同時，繼續發揮好結構性貨幣政策工具的引導作用。鄒瀾稱，對于實施期已經結束的政策工具，存量余額還將繼續發揮政策效果，確保銀行體系對相關領域的支持力度不減弱，必要時還可再創設新的政策工具，為重點領域和薄弱環節提供精準金融支持。

　　“當前經濟運行面臨的壓力，主要來自中小微企業經營困難、房地產市場持續低迷、出口下行壓力加大等，下半年宏觀政策有望加力提效。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，恢復和擴大需求仍是下半年穩增長的主要方向。企業端需求恢復的重點在于中小微企業和民營企業，要降低經營成本、減輕企業負擔、刺激下游訂單或終端消費需求，提升企業生產與投資意愿。居民端需求恢復的重點在于擴大就業和增加收入。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認為，貨幣政策、財政政策和產業政策要相互配合，形成更為有效的穩增長合力。此外，下半年，針對小微企業等國民經濟薄弱環節以及科技創新、綠色發展等重點領域，結構性貨幣政策工具應重點發力。

　　“下階段，人民銀行將繼續精準有力實施穩健的貨幣政策，搞好跨周期調節，充分發揮貨幣信貸政策效能，統籌推動經濟運行持續好轉、內生動力持續增強、社會預期持續改善、風險隱患持續化解，促進經濟良性循環。”劉國強說。