去年財險公司凈利潤由盈轉虧 4家自保公司全面盈利

據保險公司近期披露的2020年四季度償付能力報告顯示，4家注冊地在我國內地的自保公司去年全部實現盈利，合計實現凈利潤6.44億元。

《證券日報》記者另從相關渠道獲得的行業(yè)數據顯示，2020年，財險公司全行業(yè)實現凈利潤由盈轉虧，凈利潤虧損51.5億元，比2019年凈利潤（619.7億元）大幅下降108.31%。

與財險公司去年全行業(yè)整體業(yè)績相比，自保公司取得的成績可謂非常亮眼。不過，業(yè)內人士分析認為，自保公司在業(yè)務范圍和經營模式上均與直保公司有較大區(qū)別，自保公司的經營穩(wěn)定性與其母公司所屬行業(yè)及風險管理方式等密切相關。

4家自保公司去年全盈利

目前，我國共有8家自保公司，其中4家公司注冊在我國內地，分別是中國鐵路財產保險自保有限公司（以下簡稱“中鐵自保”）、中石油專屬財產保險股份有限公司（以下簡稱“中石油自保”）、中遠海運財產保險自保有限公司（以下簡稱“中遠海運自?！?#xff09;、廣東能源財產保險自保有限公司（以下簡稱“廣東能源自?！?#xff09;。

根據上述自保公司在中國保險行業(yè)協會披露的信息顯示，2020年，中石油自保取得保險業(yè)務收入11.86億元，實現凈利潤3.89億元；中遠海運自保取得保險業(yè)務收入6.32億元，實現凈利潤1.13億元；中鐵自保取得保險業(yè)務收入5.78億元，凈利潤為1.32億元，綜合費用率為47.26%，綜合賠付率為39.91%，綜合成本率為89.41%；廣東能源自保取得保險業(yè)務收入7776.3萬元，實現凈利潤1026.5萬元。4家自保公司去年合計實現凈利潤6.44億元。

數據顯示，自保公司去年的經營情況明顯好于財險公司。2020年，財險公司全行業(yè)凈利潤虧損51.5億元。從財險公司承保情況來看，保證保險和信用保險是其中的“虧損王”；此外，船舶保險、工程保險等險種的承保虧損率也較高。

從最近幾年情況看，自保公司的經營較為穩(wěn)健。以成立于2013年年底的中石油自保為例，2014年至2020年，該公司凈利潤分別為2.86億元、1.73億元、2.83億元、3.64億元、3.15億元、3.46億元、3.89億元，一直保持連續(xù)穩(wěn)定的盈利水平。再如，成立于2015年7月份的中鐵自保，在成立當年即實現盈利，在2016年至2020年期間，凈利潤分別為9269.2萬元、1.35億元、2.07億元、1.99億元、1.32億元。由此可見，自保公司除了為集團帶來更全面的保障外，還在一定程度上成為集團新的利潤中心。

自保經營受兩大因素影響

盡管4家自保公司經營比較穩(wěn)健，盈利能力可觀，但整體來看，國內自保公司的數量仍比較少，成立的時間也比較短，應對風險的能力還比較有限。

瑞再企商保險有限公司財產險負責人秦夢伶認為，影響自保公司經營情況的因素主要有兩個：一是母公司所屬行業(yè)及風險程度；二是再保安排是否合理。

瑞再企商目前為全球30多家自保公司提供定制化再保險服務，為其提供承保能力上的支持。同時，在保險產品開發(fā)、定價模型、咨詢服務等方面，瑞再企商和自保公司也有較多合作。

秦夢伶表示，根據母公司所屬行業(yè)不同，自保公司的盈利能力也不一樣。有的母公司所處行業(yè)本身風險較高，如石化行業(yè)；有的母公司所處行業(yè)本身風險較低，如地產開發(fā)行業(yè)。行業(yè)的不同屬性，決定了其承擔的風險程度不一樣，需要自保公司制定與母公司風險相匹配的承保方案。

由于自保公司只能為其母公司或集團子公司提供保障，并且需要遵守與普通保險公司一樣嚴格的監(jiān)管規(guī)定，其承保的風險水平必須與資本金相稱。此外，與普通商業(yè)保險公司相比，自保公司承保風險的同質性較高，續(xù)保的選擇性較小，融資方式也比較單一。因此，自保公司設計好承辦方案后，還必須設計合理的再保險方案進行風險轉移。

自保公司發(fā)展空間廣闊

從全球發(fā)展趨勢來看，設立自保公司已成為大型企業(yè)尤其是跨國企業(yè)重要的風險管理手段之一。據《Business Insurance》統計，截至2018年年底，全球自保公司的數量為6337家。其中，亞太區(qū)自保公司數量占比僅2.4%，我國的自保公司僅有8家。2017年，中國大唐集團披露了關于擬設立自保公司的方案，但至今仍未見到“正式成立”的相關消息。

為何我國自保公司的發(fā)展速度較慢？業(yè)內人士普遍認為，這與我國保險業(yè)發(fā)展的大環(huán)境有較大關系。

Best Lawyers聯合創(chuàng)始人李世同對《證券日報》記者表示，在我國，直保市場屬于充分競爭市場，直保公司提供的產品比較豐富，性價比也高。因此，和單獨設立一家自保公司運營相比，很多企業(yè)更愿意選擇到直保市場投保。與國內相比，部分國外保險市場更強調專業(yè)度，購買保險的價格也較為昂貴，大型集團設立自保公司的意愿相對更強。

對該觀點表示認同之余，秦夢伶還指出，從我國企業(yè)的保險需求角度來看，不少企業(yè)對風險的重視程度還不夠，購買保險仍停留在初級階段，追求性價比，這也是很少有企業(yè)考慮設立自保公司的原因之一。

業(yè)內人士普遍認為，我國自保公司目前處在發(fā)展初期，短期內市場很難快速擴容，但在部分領域可能會出現更多設立自保公司的需求。

秦夢伶認為，隨著新業(yè)態(tài)及新興風險的出現，企業(yè)對自保的需求將更大。例如，大型互聯網集團面臨的網絡安全風險、新能源企業(yè)面臨的政策波動風險等，對于這些新興的風險類型，傳統的保險公司所積累的相關數據及對風險的了解程度，未必有企業(yè)本身透徹。為此，企業(yè)可以設立自保公司，開發(fā)相對應的產品，將底層風險自留，將上層風險轉移到更大市場，從而獲得更好的保障。因此，從長遠來看，我國自保公司仍有廣闊的發(fā)展空間。