證監(jiān)會(huì)副主席王建軍：保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

今年以來，受內(nèi)外部多重因素影響，我國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)加大，保持市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行面臨新的挑戰(zhàn)。日前召開的中央政治局會(huì)議要求，要及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。圍繞當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期資本市場(chǎng)“怎么看，怎么辦”，證監(jiān)會(huì)副主席王建軍接受了經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪。

　　記者：今年以來，A股市場(chǎng)波動(dòng)加大，如何看待當(dāng)前和未來一段時(shí)間的市場(chǎng)形勢(shì)？證監(jiān)會(huì)在維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行方面有哪些考慮？

　　王建軍：今年以來，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，市場(chǎng)信心受挫，主要是受俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息以及近期疫情反復(fù)和經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的影響，內(nèi)外部因素交織共振。我們也注意到，市場(chǎng)還存在一定的過度反應(yīng)。

　　總的看，各類風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)A股市場(chǎng)的影響是客觀存在的，但影響可控，市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從基本面看，今年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，近一段時(shí)間物流和產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈正有序有力恢復(fù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)沒有變。從政策面看，“穩(wěn)增長(zhǎng)”效應(yīng)正加速顯現(xiàn)，房地產(chǎn)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展等方面的積極信號(hào)，有利于穩(wěn)定各方面預(yù)期。從資本市場(chǎng)自身看，上市公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。A股市場(chǎng)估值總體低于境外市場(chǎng)，滬深300的股息率達(dá)2.8%，與10年期國(guó)債收益率相當(dāng)。隨著資本市場(chǎng)全面深化改革不斷推進(jìn)，市場(chǎng)生態(tài)在改善、活力在增強(qiáng)，經(jīng)受住了內(nèi)外部各種超預(yù)期的沖擊，展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。目前市場(chǎng)杠桿資金規(guī)模有限、風(fēng)險(xiǎn)可控，公募基金總體是凈申購(gòu)，沒有出現(xiàn)集中贖回。市場(chǎng)短期波動(dòng)不會(huì)改變我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的大趨勢(shì)。資本市場(chǎng)投資要堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)線投資，要風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。

　　下一步，證監(jiān)會(huì)將在國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，著力穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)主體、穩(wěn)資金面、穩(wěn)市場(chǎng)行為，持續(xù)鞏固市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。

　　一是堅(jiān)持以改革促發(fā)展、促穩(wěn)定。穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)，支持符合條件的平臺(tái)企業(yè)在境內(nèi)或者境外上市，加快推出科創(chuàng)板做市商制度，拓寬基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的試點(diǎn)范圍，研究推出北交所指數(shù)和混合交易制度。

　　二是發(fā)揮市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制作用。會(huì)同國(guó)資委、全國(guó)工商聯(lián)等部門，鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)、大股東增持，加大分紅力度，支持上市公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)。推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)支持企業(yè)合理融資需求。鼓勵(lì)公募基金、證券公司以自有資金認(rèn)購(gòu)旗下的資管產(chǎn)品。

　　三是積極引入中長(zhǎng)期資金。推動(dòng)社保、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)提高權(quán)益投資比例，抓緊推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的相關(guān)制度落地。

　　四是保持期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。與有關(guān)部委密切配合，加強(qiáng)期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，豐富和完善期貨品種，發(fā)揮好期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)工作。

　　五是加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)作。就可能對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策，加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)調(diào)，配合做好論證評(píng)估，爭(zhēng)取政策協(xié)同。

　　六是完善底線預(yù)案。制定防范化解資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)工作預(yù)案，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　記者：近期資本市場(chǎng)外資進(jìn)出情況如何？在當(dāng)前形勢(shì)下，如何進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平開放？

　　王建軍：今年以來，全球跨境資金流動(dòng)波動(dòng)性上升。從今年滬深股通的交易情況看，1月、2月外資凈流入，3月凈流出，4月又轉(zhuǎn)為凈流入。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，外資有進(jìn)有出是正常現(xiàn)象，近期外資流動(dòng)和交易情況并沒有發(fā)生根本性變化。從結(jié)構(gòu)上看，今年以來配置型、長(zhǎng)線資金保持凈流入。這表明外資看好A股的長(zhǎng)期投資價(jià)值，也反映了外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的信心。在近期巴菲特召開的股東會(huì)上，投資家芒格表示，在中國(guó)能以更低的價(jià)格買到更好的公司。我們相信會(huì)有更多的投資者看到這樣的機(jī)會(huì)。

　　總的看，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放穩(wěn)妥有序、風(fēng)險(xiǎn)可控。證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院決策部署，推出更多擴(kuò)大開放的務(wù)實(shí)舉措。一是優(yōu)化拓展境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，拓寬滬港通和深港通標(biāo)的范圍，抓緊把ETF納入標(biāo)的，拓展和優(yōu)化滬倫通機(jī)制，推動(dòng)上市公司互聯(lián)互通存托憑證發(fā)行上市。二是推動(dòng)實(shí)施企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)，支持各類符合條件的企業(yè)到中國(guó)香港、美國(guó)、歐洲等地境外上市。我們也歡迎符合條件的境外企業(yè)來A股上市。三是豐富跨境投資和風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)品供給，推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場(chǎng)的制度落地，穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨國(guó)際化品種。四是加強(qiáng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)，深化與境外監(jiān)管部門合作，加強(qiáng)與國(guó)際投資者溝通，為我國(guó)資本市場(chǎng)高水平開放構(gòu)建良好的、可預(yù)期的國(guó)際環(huán)境。

　　記者：在疫情影響下，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況如何，證監(jiān)會(huì)下一步在支持上市公司發(fā)展方面有哪些政策舉措？

　　王建軍：今年以來，在復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下，上市公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”，總體上保持了穩(wěn)定發(fā)展的勢(shì)頭。從今年一季報(bào)看，上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.6萬億元，同比增長(zhǎng)11.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.4萬億元，同比增長(zhǎng)5.1%。其中，實(shí)體上市公司凈利潤(rùn)增速超過10%，實(shí)體企業(yè)研發(fā)投入同比增長(zhǎng)14.8%。

　　同時(shí)，近段時(shí)間以來，受需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力影響，加之疫情多點(diǎn)散發(fā)，部分地區(qū)疫情對(duì)物流運(yùn)輸、產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定帶來影響，一些上市公司停工停產(chǎn)、業(yè)績(jī)下滑，部分行業(yè)受疫情影響恢復(fù)艱難。近期中央政治局會(huì)議、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議、國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議對(duì)穩(wěn)住市場(chǎng)主體、物流保通保暢、確保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定作出了一系列重要部署，上市公司正抓緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正在好轉(zhuǎn)。

　　下一步，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決貫徹黨中央國(guó)務(wù)院決策部署，幫助上市公司等市場(chǎng)主體渡過難關(guān)。一是深入貫徹資本市場(chǎng)支持振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的18條措施，助力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，助力上市公司降本增效。二是落實(shí)資本市場(chǎng)支持中小微企業(yè)健康發(fā)展的15條措施，支持中小微企業(yè)紓困。三是著力改善民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境，公平對(duì)待民營(yíng)企業(yè)發(fā)行上市和再融資。完善民營(yíng)企業(yè)債券融資機(jī)制，推出科技創(chuàng)新公司債，便利民企債券回購(gòu)融資，鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大民企業(yè)務(wù)投入。四是優(yōu)化監(jiān)管服務(wù)，支持滬深交易所、北交所減免上市公司年費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，減輕上市公司負(fù)擔(dān)。五是研究出臺(tái)新的政策舉措，支持受疫情影響嚴(yán)重的地區(qū)和行業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展。支持上市公司通過再融資、并購(gòu)重組等方式克服疫情影響。

　　記者：證監(jiān)會(huì)在引入長(zhǎng)期投資者方面有哪些進(jìn)一步舉措？

　　王建軍：推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市一直是證監(jiān)會(huì)的工作重點(diǎn)。經(jīng)過努力，公募基金、社保基金、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持股市值占比接近20%，但仍明顯低于境外成熟市場(chǎng)。我們將會(huì)同相關(guān)部委，努力營(yíng)造中長(zhǎng)期資金“愿意來、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。一是抓緊梳理社保、銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的政策訴求，協(xié)調(diào)有關(guān)方面打通堵點(diǎn)痛點(diǎn)，支持中長(zhǎng)期資金提高權(quán)益配置比例。二是加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，大力發(fā)展權(quán)益類基金，加強(qiáng)投研和風(fēng)控能力建設(shè)，完善基金管理人分類監(jiān)管，豐富產(chǎn)品類型，完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮好專業(yè)買方的作用。三是認(rèn)真貫徹《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，抓緊出臺(tái)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的配套監(jiān)管規(guī)則，更好服務(wù)不同人群的養(yǎng)老投資需求。四是夯實(shí)投資者保護(hù)的制度和機(jī)制，加強(qiáng)與各類投資者的溝通，“零容忍”打擊各種市場(chǎng)違法違規(guī)行為。 （經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 祝惠春）