上交所向投行提多項要點 審慎核查IPO企業(yè)業(yè)績下滑

上市公司2022年年報數(shù)據(jù)出爐后，交易所也關(guān)注首發(fā)（IPO）企業(yè)的業(yè)績狀況

　　近日，上交所內(nèi)部下發(fā)最新一期《上交所發(fā)行上市審核動態(tài)》，向保薦機構(gòu)明確，對于IPO企業(yè)在報告期內(nèi)出現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤等經(jīng)營業(yè)績指標下滑的情況，應(yīng)重點關(guān)注下滑的程度、下滑的性質(zhì)及未來的持續(xù)性，審慎發(fā)表明確核查意見，并督促發(fā)行人充分披露可能存在的風險。

　　有投行人士表示，近年來受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟因素等影響，IPO企業(yè)難免會出現(xiàn)業(yè)績波動。從IPO項目審核實踐來看，交易所主要聚焦發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營能力是否受到影響。

　　關(guān)注不利因素是否消除

　　記者獲悉，最新一期《上交所發(fā)行上市審核動態(tài)》圍繞發(fā)行人“業(yè)績下滑”問題，上交所向中介機構(gòu)提出多項要求。根據(jù)記者梳理，監(jiān)管主要關(guān)注是否持續(xù)存在對發(fā)行人業(yè)績不利的因素，以及發(fā)行人是否有采取措施消除。

　　具體來看，對于發(fā)行人因經(jīng)營能力或經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑的情形，上交所表示，發(fā)行人應(yīng)充分說明經(jīng)營能力或經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化的具體原因，變化的時間節(jié)點、趨勢方向及具體影響程度。

　　發(fā)行人還應(yīng)說明正在采取或擬采取的改善措施及預(yù)計效果，結(jié)合前瞻性信息或經(jīng)審核的業(yè)績預(yù)測情況，說明經(jīng)營業(yè)績下滑趨勢是否已扭轉(zhuǎn)，是否持續(xù)存在對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響的事項。

　　也有發(fā)行人可能存在報告期內(nèi)因不可抗力或偶發(fā)性特殊業(yè)務(wù)事項導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑的情況，比如自然災(zāi)害造成的一次性損失或階段性業(yè)績下滑、并購標的經(jīng)營未達預(yù)期導(dǎo)致巨額商譽減值、個別生產(chǎn)線停產(chǎn)或開工不足導(dǎo)致大額固定資產(chǎn)減值、債務(wù)人出現(xiàn)危機導(dǎo)致大額債權(quán)類資產(chǎn)減值或發(fā)生巨額壞賬損失、仲裁或訴訟事項導(dǎo)致大額賠償支出或計提大額預(yù)計負債、長期股權(quán)投資大幅減值。

　　對此，上交所表示，發(fā)行人應(yīng)說明不可抗力或偶發(fā)性特殊業(yè)務(wù)事項產(chǎn)生的具體原因及影響程度，最近一期末相關(guān)事項對經(jīng)營業(yè)績的不利影響是否已完全消化或基本消除；結(jié)合前瞻性信息或經(jīng)審核的業(yè)績預(yù)測情況，說明特殊業(yè)務(wù)事項是否仍對報告期后經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響進而影響持續(xù)經(jīng)營能力

　　關(guān)注行業(yè)趨勢性問題

記者也注意到，行業(yè)景氣度變化、發(fā)行人業(yè)績下滑是否與行業(yè)一致，也是監(jiān)管對發(fā)行人業(yè)績問題的聚焦方向之一。

　　據(jù)上述《上交所發(fā)行上市審核動態(tài)》，如果有發(fā)行人認為公司業(yè)績減少是屬于受特殊因素影響導(dǎo)致行業(yè)整體下滑的情形，那么發(fā)行人應(yīng)分析相關(guān)因素影響的程度與持續(xù)性，并結(jié)合同行業(yè)公司、下游客戶業(yè)績變化情況或行業(yè)宏觀數(shù)據(jù)變化等，分析發(fā)行人業(yè)績下滑情況與行業(yè)趨勢是否一致，行業(yè)是否存在整體持續(xù)衰退的情形。

　　上交所還表示，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合自身期后財務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，以及同行業(yè)上市公司相關(guān)期后財務(wù)表現(xiàn)，前瞻性信息或經(jīng)審核的業(yè)績預(yù)測情況等，說明業(yè)績下滑的情況是否得到扭轉(zhuǎn)或有所減輕，分析相關(guān)因素是否仍會持續(xù)對報告期后經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響進而影響持續(xù)經(jīng)營能力。

　　如果發(fā)行人認為自身屬于強周期行業(yè)的情形，那么應(yīng)結(jié)合所處行業(yè)過去若干年內(nèi)出現(xiàn)的波動情況，分析披露該行業(yè)是否具備強周期特征；比較說明發(fā)行人收入、利潤變動情況與行業(yè)可比上市公司情況是否基本一致；說明行業(yè)景氣指數(shù)在未來是否能夠改善，行業(yè)是否存在嚴重產(chǎn)能過?；蛘w持續(xù)衰退。

　　上交所強調(diào)，中介機構(gòu)應(yīng)對上述情況予以充分核查，在論證、核查和充分證據(jù)基礎(chǔ)上，合理判斷該情形的影響程度。

　　新申報潮中近兩成企業(yè)業(yè)績下滑

　　就在近期，IPO市場剛經(jīng)歷申報潮。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，5月至6月期間，上交所共受理91家IPO企業(yè)。其中有18家出現(xiàn)業(yè)績下滑，占比19.78%。

　　計劃登陸科創(chuàng)板的華羿微電2022年營業(yè)收入11.57億元，同比下滑0.26%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，從2021年的8813.40萬元變?yōu)?022年的-7548.03萬元。公司稱，主要因為毛利率下降、存貨跌價增加、商譽減值、研發(fā)投入增加。

　　6月底新受理的華光光電和海陽科技，2022年扣非凈利潤均同比減少超過45%。而捷翼科技、硅數(shù)股份、福建德爾3家公司扣非凈利潤都出現(xiàn)同比下滑30%以上。

　　其中，德爾科技提到，公司主要產(chǎn)品之一六氟磷酸鋰因短期市場需求下滑、供求關(guān)系變化等原因出現(xiàn)較大幅度下滑，對公司經(jīng)營業(yè)績帶來一定的不利影響。

　　硅數(shù)股份表示，公司業(yè)績波動主要受行業(yè)發(fā)展情況、市場競爭格局、產(chǎn)品銷售價格及毛利率變化等因素的影響。2022年下半年以來半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能緊張狀態(tài)逐步緩解，同時半導(dǎo)體行業(yè)需求整體放緩，并呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特征，公司面向消費電子領(lǐng)域的產(chǎn)品市場呈現(xiàn)不同的供需發(fā)展態(tài)勢，部分細分領(lǐng)域存在一定庫存消化壓力，此外地緣沖突以及全球經(jīng)濟發(fā)展放緩等因素影響下，公司下游客戶下單和提貨趨于謹慎。