拆解IPO | 明喆集團IPO上市，公司亮點分析，投資價值幾何？

　　明喆集團擬IPO，公司業務模式比較成熟，其主營業務為綜合物業服務及其配套的單位食堂服務。

　　具體來說，作為非住宅物業的綜合物業服務，主要為機構客戶提供一體化后勤服務，主要客戶類型包括醫療機構、行政事業辦公、企業辦公、教育機構、其他物業。明喆集團IPO目前市場備受關注。

　　收入方面，明喆集團IPO招股書披露，綜合物業服務收入分別為266,538.42萬元、302,152.58萬元和333,398.31萬元。占主營業務收入的比例分別為88.72%、90.48%和92.31%。

　　從收入體量上看，明喆集團IPO公布的數據，收入及利潤規模在A股上市物業公司中僅次于招商積余。在相關領域算得上頭部企業，符合大盤藍籌特色。

　　行業地位優勢明顯。明喆集團是第一批獲得中國物業管理一級資質的企業之一，自成立以來，聚焦在非住宅物業管理服務領域。

　　根據克而瑞物管、中物研協聯合發布的《2022中國物業服務企業綜合實力研究報告》，明喆集團綜合實力排名15，在非房地產背景的獨立第三方物業管理服務企業中排名第2，在細分業態內，公司榮獲“2022學校物業服務力TOP10企業”。

　　根據2022年5月政府采購大數據研究院和政府采購大數據網聯合發布的《全國政府采購物業管理服務質量500強榜單》，公司排名第1。

　　良好的市場地位得益于明喆集團在IPO前打造的知名品牌效應。

　　品牌聲譽與項目經驗對物業管理服務公司而言至關重要。多數業主及客戶在選擇物業管理服務企業時傾向于選擇知名度更高的物業管理服務公司，并且要求提供以往項目經驗作參考。因此，知名度不高的物業管理服務企業或者剛剛進入市場的物業管理服務企業并未形成一定的聲譽或者積累相應地項目經驗，往往難以讓業主或者客戶信服。此外，品牌聲譽和項目經驗需要長時間的積累，剛進入行業的企業往往難以堅持下來。因此，品牌與經驗壁壘是物業管理行業的重要壁壘。

　　科技賦能，明喆集團IPO打造智能化提升是加分項

　　在信息技術方面，明喆集團高度重視信息化建設與業務發展的深度融合，將信息技術應用于各個業務關鍵運營環節。

　　明喆集團IPO資料顯示，公司設立全資子公司明智科創，并組建研發及業務團隊。

　　得益于公司20余年的一體化物業服務經驗，明智科創針對物業管理行業的數字化、智慧化系統進行研發的相關產品，相比一般軟件開發公司的產品更契合物業管理行業的實際業務需求。公司目前已擁有多項軟件著作權證書。核心產品“明智優點”管理系統一方面提高公司自身的經營能力與業務能力，實現平臺賦能，另一方面持續提升客戶服務體驗，為客戶提供高效優質的后勤一體化服務，并較好地為公司提供了區別于同行的差異化服務，增強公司市場競爭優勢。

　　明喆集團借助大數據、5G、IoT、AI等核心技術手段，融入20余年后勤服務行業經驗，形成了一套完善的智慧后勤服務解決方案，全場景覆蓋主業，實現線上線下一體化管理。通過數字化平臺賦能，持續提升客戶體驗。

　　行業發展 前景廣闊

　　隨著后勤社會化改革逐步深化，政府將非核心的后勤服務外包給社會力量，實現政府與社會力量的分工合作，提高整理效率，包括醫院后勤社會化改革、學校后勤社會化改革、機關后勤社會化改革等成為趨勢，市場空間逐漸釋放。

　　隨著服務理念的不斷深入，逐漸融入城市治理，“城市管家”模式大勢所趨，物業管理服務企業通過“專業服務+智慧平臺+行政力量”相融合的方式，以專業化的監管體系，輔助城市管理部門實現對模塊化的服務劃分，通過精細化的治理手段，對城市公共空間與公共資源、公共項目進行全流程協同治理，達到降低政府人力資源投入、提升政務服務質量、強化城市管理質量、精準化專業化治理城市的理想效果。

　　城市服務市場空間巨大，催生萬億藍海市場。根據中指院的數據，預估到2022年底，城市服務市場規模將達到2.86萬億元，2017年到2022年的復合年增長率達到9.8%。此規模包括市政園林、城鄉環衛、市政設施管護、國土巡查、治安巡查、生態巡查與治理、突發狀況處理及后勤服務等。

　　從業務模式，盈利模式，市場地位，行業效率的提升，未來布局等方向看，明喆集團以資深品牌打造為基礎，以科技賦能為抓手，以條線成面的不斷縱向延伸，打造綜合物業的標準示范模式，不斷深耕主業，實施多元化發展，尤其是公司上市募資進一步打造護城河，對未來的發展多了幾分期待。