國際指數(shù)公司密集調(diào)樣 外資增配A股態(tài)勢(shì)明顯

　　2月29日收盤后，明晟公司（MSCI）2月主要指數(shù)系列的季度調(diào)整將正式生效。從MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的A股成分股來看，本次調(diào)整新增4只個(gè)股，剔除48只個(gè)股，不涉及A股20%納入因子的變動(dòng)。

　　對(duì)于本次調(diào)整生效，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對(duì)A股走勢(shì)影響不大。該調(diào)樣為常規(guī)的季度審議，相關(guān)標(biāo)的主要因技術(shù)性指標(biāo)不符合要求而被剔除，且剔除樣本合計(jì)權(quán)重不大。調(diào)整的影響更多局限在所涉及個(gè)股，程度相對(duì)有限。

　　除MSCI外，英國富時(shí)羅素指數(shù)公司（FTSE Russell）日前也公布了旗艦指數(shù)的半年度指數(shù)審查報(bào)告，本次調(diào)整將新調(diào)入A股76只、調(diào)出1只。該調(diào)整將于3月15日收盤后生效。此外，富時(shí)羅素還將于3月把2023年9月滬深港通擴(kuò)容后新調(diào)入的A股納入因子從12.5%提升至25%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著資本市場(chǎng)改革不斷深化，A股市場(chǎng)國際競(jìng)爭(zhēng)力和投資吸引力不斷提升，國際投資者配置A股的信心和潛力依然巨大，中國資產(chǎn)仍是全球配置中不可或缺的重要組成部分。

　　MSCI指數(shù)常規(guī)調(diào)整

　　29日收盤后生效

　　2月29日收盤后，MSCI2月份主要指數(shù)系列的季度調(diào)整將正式生效。根據(jù)此前披露的公告，本次調(diào)整涉及MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)（旗艦指數(shù)）、MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，以及MSCI A股在岸指數(shù)和MSCI中國全股票指數(shù)等。

　　其中，A股相關(guān)標(biāo)的調(diào)整為：新納入美的集團(tuán)、招商公路、華大智造、三星醫(yī)療等4只個(gè)股，調(diào)入標(biāo)的總市值約5500億元；調(diào)出思瑞浦、鴻路鋼構(gòu)、普洛藥業(yè)、易華錄等48只個(gè)股，調(diào)出標(biāo)的總市值約8100億元。

　　對(duì)于本次調(diào)整生效，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為對(duì)A股走勢(shì)影響有限。此次MSCI指數(shù)調(diào)整為常規(guī)季節(jié)調(diào)整，是其根據(jù)具體標(biāo)的總市值、流通市值等納入標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的技術(shù)性調(diào)整。根據(jù)相關(guān)指數(shù)編制規(guī)則，48家公司因市值下降，低于新興市場(chǎng)指數(shù)的市值標(biāo)準(zhǔn)而被調(diào)出，不涉及A股20%納入因子的變動(dòng)，也不涉及指數(shù)公司的主觀判斷。

　　在中金公司首席海外策略分析師劉剛看來，作為常規(guī)的指數(shù)審議，此次調(diào)整的影響更多局限在所涉及個(gè)股，且程度相對(duì)有限。他表示：“通過測(cè)算2020年以來共17次MSCI指數(shù)定期調(diào)整后一天、三天與一周后中國市場(chǎng)（A股與港股）的表現(xiàn)，并沒有確定性的漲跌規(guī)律，也說明指數(shù)調(diào)整的直接影響更多體現(xiàn)在所涉及的個(gè)股層面。”

　　本次調(diào)整后，包含A股在內(nèi)的中國股票在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中占比為25.8%，仍高于印度股票18.2%的占比；從比例上看，A股20%的納入比例沒有變化；從市值來看，A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的占比也幾乎沒有變化。

　　富時(shí)羅素定期指數(shù)調(diào)樣

　　新納入76只A股

　　英國富時(shí)羅素指數(shù)公司日前公布了全球股票指數(shù)（FTSE Global Equity Index Series）半年度指數(shù)審查報(bào)告，本次調(diào)整將新調(diào)入A股76只、調(diào)出1只。調(diào)入個(gè)股包括首創(chuàng)證券等券商股，以及國博電子、華大智造、聯(lián)影醫(yī)療等多只科創(chuàng)板股票。部分此前已納入的A股標(biāo)的因市值大小變動(dòng)進(jìn)行了分類調(diào)整。

　　此外，2023年9月，隨著滬深港通北向標(biāo)的擴(kuò)容，富時(shí)羅素曾一次性調(diào)入600余只A股。該調(diào)整分兩階段進(jìn)行，即2023年9月新調(diào)入的600余只A股納入因子定為12.5%，2024年3月指數(shù)半年度審查時(shí)再提升至25%。

　　以上一系列變動(dòng)均將于2024年3月15日收盤后（3月18日開盤前）正式生效。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，本次富時(shí)羅素調(diào)樣將為A股吸引更多新增被動(dòng)配置資金，并將帶動(dòng)海外資金進(jìn)一步關(guān)注配置中國資產(chǎn)。

　　本次調(diào)整后，富時(shí)中國A全指（互聯(lián)互通）成分股數(shù)量將從目前的1898只增加至1973只。根據(jù)近日市值計(jì)算，A股在富時(shí)羅素新興市場(chǎng)指數(shù)市值中的比例將從約5.71%增加至約6.18%，在富時(shí)全球指數(shù)市值中的比例從約0.55%增加至約0.61%。

　　2月以來外資進(jìn)一步回流A股

　　近期A股回流資金也出現(xiàn)新變化。2月以來，隨著A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升，外資加倉A股的態(tài)勢(shì)顯著。2月27日，北向資金大幅凈買入A股122.48億元，為本月第三次單日凈買入額突破百億元。截至2月28日收盤，北向資金2月凈買入額已達(dá)到441.41億元。在春節(jié)長假前夕，北向資金一度連續(xù)8個(gè)交易日凈買入。

　　全球資金流向監(jiān)測(cè)平臺(tái)EPFR公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，2024年以來流入中國股票基金的資金總額已超過450億美元，而2023年全年中國股票基金凈流入資金額為770億美元。

　　此外，部分海外資管公司近期積極推出中國主題ETF。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月8日，美國金瑞基金于紐約證券交易所新上線兩只中國主題ETF，分別為KPRO和KPUF。這兩只ETF聚焦中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長機(jī)會(huì)，這是繼2024年1月銘基亞洲（Matthews Asia）推出主動(dòng)管理型中國ETF（MCHS）后，又一全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)力推投資工具布局中國市場(chǎng)。

　　就在本月早些時(shí)候，國際貨幣基金組織（IMF）上調(diào)了對(duì)2024年中國經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期。同時(shí)，基于中國等主要經(jīng)濟(jì)體增長充滿韌性，IMF將今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至3.1%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本面沒有改變，中國資本市場(chǎng)以開放促改革、促發(fā)展的基調(diào)和方向也沒有變，國際投資者配置A股的信心和潛力依然巨大，中國資本市場(chǎng)仍是新興市場(chǎng)不可或缺的重要組成部分。（記者 汪友若）