部分資本撤離、終止“蘸醬”背后 酒企“擴產(chǎn)潮”仍在持續(xù)

多家企業(yè)“蘸醬”告吹。

　　“醬酒熱”下，此前多家高喊要“蘸醬”的企業(yè)近期先后按下“終止鍵”。繼水井坊今年8月份宣布終止醬酒合資項目后，日前眾興菌業(yè)、吉宏股份也接連宣布“棄購”醬酒標的。

　　一邊部分資本的接連撤離，引發(fā)市場關(guān)于“醬酒熱”降溫的討論之時，值得關(guān)注的是，另一邊酒企如火如荼的醬酒擴產(chǎn)仍在持續(xù)。郎酒近期官宣新產(chǎn)區(qū)投產(chǎn)，迎來歷史最高醬酒產(chǎn)能4萬噸；貴州安酒翻倍提升產(chǎn)能，宣布今年下沙量擴至2.4萬噸，邁入“2萬噸醬酒俱樂部”......此外，今年以來，茅臺、國臺、珍酒、金沙、貴州醇等也都發(fā)布了擴產(chǎn)計劃。

　　3家企業(yè)“蘸醬”告吹

　　10月19日晚間，吉宏股份的一紙公告，再度將大眾的視野拉回到備受關(guān)注的“醬酒熱”話題上。

　　據(jù)吉宏股份公告，因市場宏觀環(huán)境發(fā)生變化等原因，終止收購貴州釣臺貢酒業(yè)有限公司不低于70%股權(quán)。吉宏股份從6月29日宣布“蘸醬”到終止收購，僅僅不到四個月時間。

　　而在10月15日晚間，另一家公司眾興菌業(yè)也宣布，因市場宏觀環(huán)境發(fā)生變化等原因，公司擬終止收購貴州茅臺鎮(zhèn)圣窖酒業(yè)股份有限公司100%股權(quán)。

　　相比吉宏股份、眾興菌業(yè)終止跨界“蘸醬”，酒企水井坊終止“蘸醬”來得更早一些。8月1日，水井坊發(fā)布公告稱，因在合資項目的若干重要商業(yè)安排問題上難以達成一致，公司決定終止醬酒合資項目。

　　“醬酒是中國社交消費的剛需產(chǎn)品，本身品質(zhì)帶有稀缺性，同時品類溢價較高、利潤空間較大，加上沒有保質(zhì)期，投資的安全性較高，基于以上因素考慮，資本投資醬酒可能是為了資金避險，也可能是為了多元化發(fā)展，但不排除在‘醬酒熱’的情況下，個別資本通過‘蘸醬’炒作自身股價，進而提高資本溢價的嫌疑?！敝ぷ稍兘?jīng)理蔡學(xué)飛對《證券日報》記者表示：“企業(yè)宣布終止收購時提到的‘宏觀環(huán)境發(fā)生變化’，其實也與前段時間在白酒座談會上監(jiān)管層對于白酒過度資本化提出了一些限制的政策意見有關(guān)?！?/p>

　　據(jù)了解，今年8月份，市場流傳出一份市場監(jiān)督管理總局價監(jiān)競爭局發(fā)布的《關(guān)于召開白酒市場秩序監(jiān)管座談會的通知》，根據(jù)通知，參與會議的包括酒企代表、酒協(xié)代表等。

　　據(jù)不少業(yè)內(nèi)人士透露，此次會議不止針對茅臺酒價格高漲如何控制等問題進行意見征集，還主要針對資本圍獵醬酒的問題進行了主要探討。

　　醬酒“產(chǎn)能潮”持續(xù)

　　值得注意的是，部分資本退出“蘸醬”的同時，酒企對于醬酒的“擴產(chǎn)潮”仍在持續(xù)。

　　郎酒集團近日宣布4萬噸醬酒正式投糧、投產(chǎn)，迎來歷史上產(chǎn)能最高時期。郎酒董事長汪俊林同時透露，明年5.5萬噸醬酒產(chǎn)能將全面建成投產(chǎn)。

　　去年就邁入“萬噸醬酒俱樂部”的貴州安酒，也一直在持續(xù)擴大產(chǎn)能。2020年，貴州安酒投糧規(guī)模1.2萬噸，今年貴州安酒重陽下沙2.4萬噸。僅僅一年，貴州安酒實現(xiàn)了從“萬噸醬酒俱樂部”到“2萬噸醬酒俱樂部”的飛躍。

　　此外，在近期的天津秋糖會上，醬酒“產(chǎn)區(qū)熱”也愈發(fā)明顯。據(jù)了解，由于白酒的生態(tài)釀造特征，醬酒的風(fēng)格和品質(zhì)高度依賴地理區(qū)域生態(tài)，除仁懷之外，金沙、山東、宿遷等地也逐漸成為醬酒發(fā)展的重要區(qū)域。

　　光大證券研報指出，從秋糖會參展情況來看，來自仁懷茅臺鎮(zhèn)的酒企多數(shù)通過塑造產(chǎn)區(qū)概念、歷史積累等實現(xiàn)品牌傳播。醬酒企業(yè)在打造產(chǎn)區(qū)名片的同時，也需要保證品質(zhì)、講好品牌故事，以實現(xiàn)長期發(fā)展。

　　“我們認為，產(chǎn)區(qū)內(nèi)醬酒實際上是有發(fā)展機遇的，但是其他資本還是應(yīng)該理性看待該發(fā)展機遇，畢竟中國酒類醬酒的突出發(fā)展，是中國酒類消費多元化的一部分，醬酒也不可能成為一家獨大的品類。”蔡學(xué)飛總結(jié)道。

　　“清香、醬香、濃香將成為未來十年整個中國白酒的主流品類香型。目前雖醬酒占比較低，但其利潤貢獻比較大，這是所有的企業(yè)、機構(gòu)及資本都看好的一點，整個醬香的競爭會越來越激烈?！敝袊放蒲芯吭貉芯繂T朱丹蓬對《證券日報》記者表示：“得產(chǎn)能者得天下，在產(chǎn)能的背后更多的是品質(zhì)、品牌、服務(wù)體系、客戶黏性以及是否有資本加持等，這些也很關(guān)鍵。”