港股投資性價比明顯 民生加銀聚焦港股高股息資產

近期，在美聯儲官員發表鷹派講話后，市場對于美聯儲降息的預期降溫，港股結束4月下旬以來的單邊上漲行情，整體轉向震蕩回調。在本輪港股調整行情中，港股高股息主題投資表現出較好的抗跌屬性。Wind數據統計，截至6月25日，自5月20日以來，恒生指數、恒生科技指數最大回撤分別為-8.76%、-11.61%，同期港股通高股息精選指數最大回撤僅-6.70%。

從上半年來看，資金面改善是港股行情的重要支撐，其中產業資本加碼回購對于港股市場資金面的支撐作用。回購通常向市場傳達股價被低估的積極信號，大額回購的公司增加，更是讓投資者進一步認識到港股市場的投資價值，有助于促進股價穩定并提振市場信心。Wind數據顯示，截至6月25日，年內共有181家港股公司實施回購，回購金額合計約1180億港元，距離打破2023年1269億港元的年度回購記錄近在咫尺。其中，回購金額超10億港元的上市公司有12家，龍頭公司加碼回購的趨勢顯著。

從市場估值層面來看，Wind數據顯示，截至6月25日，恒生指數PE估值位于2010年以來31.39%分位數水平，仍處于歷史中低區間。恒生指數PB估值為0.91倍，位于2010年以來8.61%分位數水平，中長期配置價值較高。橫向來看，全球范圍內主要股指中，美國三大股指的PE估值均在27倍以上，且處于歷史高位水平，港股市場在前期深度回調之后，持續處于全球價值低位，估值性價比凸顯。

有分析指出，產業資本回購熱潮有望持續，從而提振港股市場行情。港股從階段性反彈過渡到反轉更多需要國內基本面的數據支撐，內地政策面預期將利好港股。

當前市場板塊輪動頻繁，被動指數基金憑借分散性、紀律性以及門檻較低等特點，成為投資者布局港股的重要工具，其中業績表現突出的基金更得投資者青睞。Wind數據顯示，截至6月25日，今年已發行的34只港股通基金中，有28只為指數基金。另據銀河證券數據顯示，截至2024年5月31日，民生加銀港股通高股息A近1年收益率在同期港股通標準指數股票型基金A（004532）中排名第1。該基金緊密跟蹤中證港股通高股息精選指數（指數代碼：930839.CSI），該指數通過紅利質量因子，精選港股市場兼具高股息、高盈利、高成長性的優質公司，股息率連續4年較A股紅利的代表指數更優。在利率下行的環境中，市場風險偏好下降，聚焦高股息資產的紅利策略投資價值進一步凸顯。

本文僅用于信息分享，基金過往業績不預示未來業績表現。基金有風險，投資須謹慎。