資源品超額收益明顯 民生加銀基金積極布局周期資源股

在當(dāng)前復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者們紛紛尋找那些能夠帶來穩(wěn)健收益的投資工具。其中，周期資源股基金因其聚焦高股息紅利行業(yè)的特征，而受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月24日，中證內(nèi)地資源指數(shù)近6個(gè)月上漲15.89%，同期滬深300指數(shù)、上證指數(shù)漲幅分別為4.18%、1.66%，超額收益明顯。

周期資源股走強(qiáng)趨勢(shì)的背后，是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、大宗商品價(jià)格上漲以及國(guó)內(nèi)外政策環(huán)境等多重因素的共同作用。2023年以來，包括煤炭、貴金屬、有色金屬與石油石化在內(nèi)的上游資源品價(jià)格走強(qiáng)，帶動(dòng)了相關(guān)上市公司股票的表現(xiàn)，使之相對(duì)于其他板塊跑出了明顯的超額收益。

隨著資源股的強(qiáng)勢(shì)回歸，今年一季度周期資源品獲權(quán)益基金增配明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，全市場(chǎng)主動(dòng)偏股公募基金對(duì)資源品的配比已經(jīng)到達(dá)了12.4%，為近十年時(shí)間里97.7%分位的水平。有分析稱，在能源大通脹背景下，未來3-5年煤炭供需偏緊的格局仍未改變。優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)依然具有高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅、高股息的屬性，疊加煤價(jià)筑底推動(dòng)板塊估值重塑，板塊投資具有較高性價(jià)比，短期板塊回調(diào)后已凸顯出較高的投資價(jià)值。

在貴金屬方面，民生加銀基金認(rèn)為，從去年年底到今年年初，美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字進(jìn)一步增加，美國(guó)國(guó)債余額增速也攀升，美債超發(fā)導(dǎo)致美元內(nèi)在價(jià)值持續(xù)貶值，黃金、銅等大宗商品作為對(duì)抗美元內(nèi)在價(jià)值貶值的資產(chǎn)，性價(jià)比相對(duì)凸顯。此外，全球央行購(gòu)金需求旺盛，美國(guó)大選年份貴金屬避險(xiǎn)價(jià)值凸顯，相對(duì)關(guān)注貴金屬。

在此背景下，一些擅長(zhǎng)資源周期方向的基金經(jīng)理開始積極布局周期資源股。例如，民生加銀量化投資部總監(jiān)何江，由他管理的民生加銀中證內(nèi)地資源主題指數(shù)成立于2012年3月，是一只擁有12年基齡的老牌基金。該基金跟蹤由中證800指數(shù)中的資源行業(yè)公司股票組成的中證內(nèi)地資源主題指數(shù)。指數(shù)樣本股對(duì)各類細(xì)分資源品覆蓋較為全面，包含傳統(tǒng)工業(yè)金屬、新能源金屬、貴金屬、化石能源等行業(yè)，且各類資源品分布較為均勻，新老資源品一應(yīng)俱全，可以實(shí)現(xiàn)資源品的一鍵式配置。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月31日，民生加銀中證內(nèi)地資源主題指數(shù)基金A690008過去一年、三年、五年凈值增長(zhǎng)率在標(biāo)準(zhǔn)主題指數(shù)股票型基金中分別排名5/128、4/84和5/30。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。