公私募基金：信心獲提振 資本市場將回暖

5日提請審議的政府工作報告提出，今年國內生產總值增速預期目標為5.5%左右，并在貨幣政策和財政政策方面進一步釋放“暖意”。公私募基金認為，穩字當頭的基調將在很大程度上提振市場信心，推動資本市場逐步回暖。可以積極把握新能源、數字經濟、高端制造等高質量發展主線投資機會。

　　釋放積極信號

　　2021年四季度開始，政策集中釋放積極信號，逐步發力穩增長。公私募基金認為，政府工作報告明確經濟增速預期目標為5.5%左右，有助于穩定市場對經濟的預期，緩解預期轉弱的壓力。前海開源基金首席經濟學家楊德龍發表觀點指出，今年的經濟增速目標設定了具體標準，在很大程度上提振了市場信心，釋放了積極信號，給投資者吃了一顆“定心丸”。

　　今年以來，美聯儲加息預期牽動著投資者的情緒，市場開始擔心國內貨幣環境寬松的窗口期已經過去。機構認為，相比2021年“靈活精準、合理適度”的表態，今年政府工作報告中更加積極的貨幣政策表述有助于提振市場預期。星石投資表示，具體來看，貨幣政策將主要從擴大新增貸款規模、進一步疏通貨幣政策傳導機制、降低實際貸款利率三方面對實體經濟提供更加有力的支持。

　　財政政策方面，招商基金研究部首席經濟學家李湛表示，今年赤字率擬按2.8%左右安排，雖低于去年，但預計今年財政收入繼續增長，加之特定國有金融機構和專營機構依法上繳近年結存的利潤、調入預算穩定調節基金等，支出規模比去年擴大2萬億元以上，可用財力明顯增加。

　　另外，中融基金研究部總經理寇文紅指出，今年實施新的組合式稅費支持政策，預計全年退稅減稅約2.5萬億元，退稅資金全部直達企業，也為企業釋放了更加積極的信號。

　　多行業機會呈現

　　公私募基金認為，在政府工作報告中，穩字當頭的基調將推動資本市場逐步回暖。具體到投資機會的映射，可以把握新能源、數字經濟、高端制造等主線。

　　興業基金研究部副總經理鄒慧指出，政府工作報告中提到“有序推進碳達峰碳中和工作，提升電網對可再生能源發電的消納能力”“促進數字經濟發展，培育壯大集成電路、人工智能等數字產業”“增強制造業核心競爭力，加強原材料、關鍵零部件等供給保障”等。從中長期來言，相應的科技、電網新能源、高端制造、核心材料等各個細分領域依然蘊藏非常好的投資機會。具體來說，前期穩增長板塊和上游資源板塊明顯占優，但站在當前位置，成長板塊的調整已經使得相關公司具備比較明顯的投資價值。

　　寇文紅也表示，新能源、新能源汽車產業鏈、軍工、電子、農林牧漁、有色金屬、煤炭、化工、房地產、建筑、建材等行業都有一定的投資機會，經過充分調整的食品飲料、醫藥等板塊也會逐漸得到關注。