政府引導(dǎo)基金如何“培壯”新質(zhì)生產(chǎn)力？

原標題：

青島在新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)配套設(shè)立20只園區(qū)基金，通過“園區(qū)+基金”模式撬動資本與產(chǎn)業(yè)融合，實現(xiàn)對新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)的精準賦能

□青島日報/觀海新聞記者 傅軍

加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力離不開資本的灌溉。

對一座城市而言，高質(zhì)量的資本矩陣中，具有“四兩撥千斤”作用的政府引導(dǎo)基金不可或缺，其使命之一就是突出政策導(dǎo)向功能，引導(dǎo)資金流向市場不敢投、資金需求大的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，培育新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，填補長期資金缺位。

2024年以來，包括北京、上海、深圳等多個城市紛紛出臺舉措，拿出“真金白銀”，通過設(shè)立各類政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金激勵科技創(chuàng)新。在政府基金引導(dǎo)與帶動下，各方投資機構(gòu)也積極布局科技創(chuàng)新賽道。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全國已有70多只引導(dǎo)基金發(fā)布招募子基金公告，去年同期為40多只。從重點投向看，主要涉及新材料、生物醫(yī)藥、新一代信息技術(shù)及商業(yè)航天等賽道。

發(fā)揮政府引導(dǎo)基金“放大”效應(yīng)，通過“園區(qū)+基金”模式，撬動資本與產(chǎn)業(yè)融合，實現(xiàn)對新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)的精準賦能，正成為引導(dǎo)基金服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的“青島策”。

來自市財政局的信息顯示，截至目前，青島政府引導(dǎo)基金認繳規(guī)模達到1439億元，投資青島項目510余個，投資額223億元，為8個已掛牌新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)設(shè)立20只園區(qū)基金，政府引導(dǎo)基金參股設(shè)立的多只基金更聚焦于投早投小，布局于集成電路、數(shù)字經(jīng)濟、高端制造的上下游企業(yè)……青島政府引導(dǎo)基金正全鏈條發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)作用，助力加快形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)。

青島政府引導(dǎo)基金助力形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)

截至目前，青島政府引導(dǎo)基金認繳規(guī)模達到1439億元，投資青島項目510余個，投資額223億元，為8個已掛牌新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)設(shè)立20只園區(qū)基金。20只園區(qū)基金主要分為孵化類、龍頭企業(yè)類和產(chǎn)業(yè)投資類。

●孵化類基金聚焦新興產(chǎn)業(yè)早期項目設(shè)立種子基金。如配合虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)園設(shè)立的總規(guī)模5億元的虛擬現(xiàn)實種子基金，引導(dǎo)頭部企業(yè)、社會資本加大對園區(qū)虛擬現(xiàn)實項目投入力度

●龍頭企業(yè)類基金針對關(guān)鍵領(lǐng)域、重大項目設(shè)立項目基金。青島市集成電路產(chǎn)業(yè)園掛牌以來，持續(xù)推進集成電路產(chǎn)業(yè)延鏈、補鏈、強鏈。目前已集聚涵蓋設(shè)計、制造、封測、材料、設(shè)備、模組、平臺、基金等全產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的上下游項目

●產(chǎn)業(yè)投資類基金則是政府引導(dǎo)基金聯(lián)合“鏈主”企業(yè)及頭部投資機構(gòu)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金。如依托阿斯利康產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和中金資本基金管理優(yōu)勢，配合生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)園設(shè)立了阿斯利康醫(yī)療健康基金

為園區(qū)配置資本要素

新質(zhì)生產(chǎn)力的生成是生產(chǎn)要素創(chuàng)新配置的過程，對青島而言，新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)是創(chuàng)新配置生產(chǎn)要素的載體，可以建構(gòu)起獨特的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，形成可持續(xù)的新質(zhì)生產(chǎn)力生成機制；而壯大專業(yè)園區(qū)的“園”動力，不只是產(chǎn)業(yè)空間上的集聚，更是相關(guān)要素高密度、高強度的精準配置，資本的澆灌也是應(yīng)有之義。

自青島提出打造新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)以來，青島財政充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金對社會資本匯集作用，通過優(yōu)化服務(wù)、強化績效考核、定制化設(shè)立方案等一系列舉措，構(gòu)建了以園區(qū)為核心、“基金+園區(qū)”協(xié)同發(fā)展的模式，為打造產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源集聚地、塑造產(chǎn)業(yè)發(fā)展新優(yōu)勢提供堅實的資本力量。

截至目前，全市8個已掛牌新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)共配套設(shè)立20只基金，總規(guī)模為172.6億元，實繳117.8億元，對外投資106.8億元。

與市場化資本相比，政府引導(dǎo)基金往往更加重視科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)同推進，也正因如此，“量體裁衣”成為青島園區(qū)基金的最大特色。

市財政局相關(guān)人士介紹，20只園區(qū)基金主要分為孵化類、龍頭企業(yè)類和產(chǎn)業(yè)投資類。

孵化類基金聚焦新興產(chǎn)業(yè)早期項目設(shè)立種子基金，如配合青島市虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)園設(shè)立的總規(guī)模5億元的虛擬現(xiàn)實種子基金，引導(dǎo)頭部企業(yè)、社會資本加大對園區(qū)虛擬現(xiàn)實項目投入力度。

龍頭企業(yè)類基金針對關(guān)鍵領(lǐng)域、重大項目設(shè)立項目基金。青島市集成電路產(chǎn)業(yè)園掛牌以來，持續(xù)推進集成電路產(chǎn)業(yè)延鏈、補鏈、強鏈。目前已集聚涵蓋設(shè)計、制造、封測、材料、設(shè)備、模組、平臺、基金等全產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的上下游項目。而在20只園區(qū)基金中，為青島市集成電路產(chǎn)業(yè)園配套設(shè)立了9只，支持重大項目發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)投資類基金則是政府引導(dǎo)基金聯(lián)合“鏈主”企業(yè)及頭部投資機構(gòu)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金，如依托阿斯利康產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和中金資本基金管理優(yōu)勢，配合生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)園設(shè)立了阿斯利康醫(yī)療健康基金。

為提高園區(qū)基金運作效率，加強園區(qū)基金績效評價，市財政局根據(jù)園區(qū)基金類型特點，設(shè)計創(chuàng)投類園區(qū)基金、產(chǎn)業(yè)類園區(qū)基金兩套績效評價指標體系，差異化設(shè)定考核內(nèi)容。創(chuàng)投類園區(qū)基金重點考核基金投早投小、扶持中小企業(yè)發(fā)展、促進科技成果轉(zhuǎn)化等情況，產(chǎn)業(yè)類園區(qū)基金重點考核招商引資、營造產(chǎn)業(yè)生態(tài)、實現(xiàn)經(jīng)濟效益等情況。

為進一步加快推動園區(qū)基金設(shè)立運作，加大對園區(qū)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)項目資金支持，青島正持續(xù)打造“產(chǎn)業(yè)資本+市場化資本+投招聯(lián)動”一體化園區(qū)基金發(fā)展模式。包括進一步做好基金管理機構(gòu)篩選工作，重點考量機構(gòu)管理能力、團隊信譽和過往產(chǎn)業(yè)投資、招商引資、服務(wù)園區(qū)項目情況等因素；與優(yōu)質(zhì)基金管理機構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資本開展合作；加強與頭部基金管理機構(gòu)聯(lián)系，科學(xué)設(shè)計基金出資框架，提升基金運作市場化程度等。

打造“耐心資本”矩陣

政府引導(dǎo)基金無疑是“耐心資本”的重要承擔(dān)者與引導(dǎo)者。

長周期、高風(fēng)險、戰(zhàn)略性的突出特征，讓新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)的孵化需要一個更加寬容的環(huán)境，這就需要發(fā)揮有為政府的作用，加大引導(dǎo)資本“投小、投早、投未來、投硬科技”的力度，培育更多資本。

與市場化資本相比，政府引導(dǎo)基金往往更加重視科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)同推進，這意味著其在決策時會更偏向選擇具備顯著創(chuàng)新潛力和成長空間的企業(yè)。

正基于此，除20只園區(qū)基金外，青島還通過政府引導(dǎo)基金引導(dǎo)社會資金進入園區(qū)全產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是某些特定的、有利于國家和地方經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新領(lǐng)域，助力提高全社會的科技創(chuàng)新整體投資效率，打造“耐心資本”矩陣。

3月初，由市、區(qū)兩級政府引導(dǎo)基金聯(lián)合海發(fā)集團、CMC資本及其他民營資本共同合作設(shè)立的青島集成電路與數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資基金簽約，基金規(guī)模8.14億元，主要投資于青島市集成電路產(chǎn)業(yè)園區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域。

這只基金的簽約引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，有創(chuàng)投人士評價：“依靠頭部GP（普通合伙人）+本土國資的雙重能力，這只產(chǎn)業(yè)基金將進一步促進青島集成電路產(chǎn)業(yè)和配套產(chǎn)業(yè)鏈聚集發(fā)展，培育青島活躍的集成電路生態(tài)圈，全面助力青島打造北方集成電路產(chǎn)業(yè)聚集高地?！?/p>

產(chǎn)業(yè)生態(tài)的持續(xù)完善是青島新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)的突出特色，當(dāng)上下游企業(yè)成為“鄰居”，新興產(chǎn)業(yè)的鏈條才能有機地延伸、各種要素資源才能各就各位高效配置，那些產(chǎn)業(yè)進階中神奇的化學(xué)反應(yīng)才會自然發(fā)生。

近日，青島四方思銳智能技術(shù)有限公司（以下簡稱“四方思銳智能”）完成了數(shù)億元B輪融資，其中的投資者就包括青島政府引導(dǎo)基金參股的基金。

四方思銳智能是一家擁有全球客戶拓展能力的關(guān)鍵半導(dǎo)體前道工藝設(shè)備研發(fā)商和生產(chǎn)制造商，主要聚焦關(guān)鍵半導(dǎo)體前道工藝設(shè)備，產(chǎn)品包括原子層沉積（ALD）設(shè)備及離子注入（IMP）設(shè)備，可廣泛應(yīng)用于集成電路、第三代半導(dǎo)體、新能源、光學(xué)、零部件鍍膜等諸多高精尖領(lǐng)域。服務(wù)累計超過500家全球客戶，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球40個國家和地區(qū)。

青島政府引導(dǎo)基金參股基金自2021年以來多次對其投資，為企業(yè)以高能離子注入機為切入點開展研發(fā)解決國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域高能離子注入機技術(shù)瓶頸問題提供資金支持。

“政府引導(dǎo)基金運行模式與前些年相比發(fā)生了很大變化，更聚焦于早期投資。”有業(yè)內(nèi)人士表示，城市產(chǎn)業(yè)要完成升級必須以未來產(chǎn)業(yè)為支撐。政府引導(dǎo)基金正通過與市場化機構(gòu)合作的模式發(fā)掘優(yōu)質(zhì)早期項目，培育未來產(chǎn)業(yè)，完成產(chǎn)業(yè)鏈升級。

進階“基金+”生態(tài)

相比于市場化基金，政府引導(dǎo)基金更彰顯風(fēng)向標引領(lǐng)作用。通過明確的投資方向和策略，政府引導(dǎo)基金可以引導(dǎo)社會資金進入某些特定的、有利于國家和地方經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新領(lǐng)域，助力提高全社會的科技創(chuàng)新整體投資效率。

正是園區(qū)“基金矩陣”的悄然影響，“基金+”生態(tài)正成為青島創(chuàng)投風(fēng)投的“進階版”。

清科研究中心發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，VC/PE（風(fēng)險投資/私募股權(quán)投資）行業(yè)高度聚焦科技創(chuàng)新，投資科創(chuàng)領(lǐng)域行業(yè)資金額占比顯著提升，助力我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

今年前兩個月，全國私募基金仍處于“寒冬”，至2月底，私募基金規(guī)模創(chuàng)下近一年來新低，但青島的備案私募基金只數(shù)、管理規(guī)模都持續(xù)增長，正如青島證監(jiān)局相關(guān)負責(zé)人表示，青島轄區(qū)私募基金行業(yè)結(jié)構(gòu)和機構(gòu)質(zhì)量更趨優(yōu)化，服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的態(tài)勢更趨穩(wěn)固，私募基金管理機構(gòu)堅持服務(wù)科技創(chuàng)新和做精財富管理的導(dǎo)向，積極融入地方經(jīng)濟發(fā)展大局，實現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展質(zhì)量和服務(wù)實體經(jīng)濟能力的雙提升。

直接融資與間接融資并重才能更好服務(wù)科技創(chuàng)新，借力于“基金+”生態(tài)的打造，越來越多的銀行機構(gòu)將目光投向新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)的科技創(chuàng)新企業(yè)，為企業(yè)提供資金支持。

近日，青島銀行科技支行聯(lián)合青島康復(fù)產(chǎn)業(yè)孵化器共同推出“康復(fù)貸”產(chǎn)品，定向用于支持在康復(fù)產(chǎn)業(yè)孵化器入駐的企業(yè)等主體，重點投向以康復(fù)為特色的生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械行業(yè)，單戶貸款額度最高500萬元。

位于青島康復(fù)產(chǎn)業(yè)孵化器園區(qū)內(nèi)的青島鵬鋒誠醫(yī)療科技有限公司就得益于“康復(fù)貸”的100萬元貸款支持，其自主研發(fā)的針對幼兒群體的視力檢測儀得以迅速在市場推廣。

銀行機構(gòu)與創(chuàng)投機構(gòu)的合作還有更多廣闊空間。

3月7日，中國農(nóng)業(yè)銀行投資銀行部聯(lián)合青島海爾創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司在青島舉辦“‘通源智遠、海創(chuàng)未來’2024年股權(quán)投資助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展峰會”。峰會上，海爾創(chuàng)投聯(lián)合政府引導(dǎo)基金、市場化母基金、上市公司、國企平臺，共同發(fā)起設(shè)立的“青島海創(chuàng)華資創(chuàng)業(yè)投資基金”正式啟動，該基金涉及醫(yī)療器械、智能制造、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體/芯片等多個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，將成為股權(quán)投資支持科技型企業(yè)的重要力量。

市財政局負責(zé)人表示，青島將進一步提升“基金+”金融服務(wù)能力。鼓勵新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)通過基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)投資信托基金、銀行信貸、發(fā)行債券、信托保險、基礎(chǔ)設(shè)施基金等方式拓展融資渠道，支持園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、更新改造等項目建設(shè)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供保障。完善促進政府引導(dǎo)基金規(guī)范健康發(fā)展制度，建立績效評價與日常管理相結(jié)合的工作機制，激勵約束基金管理人不斷提高管理水平，切實發(fā)揮好政府引導(dǎo)基金“輸血”活化作用。