上海財經大學教授盛松成：抓住當下有利時機 加力宏觀政策逆周期調控

日前召開的中央經濟工作會議要求，明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進，各地區各部門要擔負起穩定宏觀經濟的責任，各方面要積極推出有利于經濟穩定的政策，政策發力適當靠前。宏觀政策如何才能更加穩健有效？上海財經大學教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，在做好跨周期調控的同時，我國應抓住目前的有利時機，加大宏觀經濟政策逆周期調控力度。積極的財政政策應加快落實，穩健的貨幣政策宜穩中趨松。

　　中央經濟工作會議指出，財政政策和貨幣政策要協調聯動，跨周期和逆周期宏觀調控政策要有機結合。“現在仍然是加力逆周期調控的有利時機。”盛松成強調。

　　他說，從國內看，財政政策有較大的發力空間。2021年地方政府專項債發行8月開始加速，且2022年的新增專項債額度已經提前下達1.46萬億元，為各地區各部門擔負起穩定宏觀經濟責任提供了條件。而隨著能源保供等措施逐步落實，物價也將趨于平穩，不會成為政策邊際寬松的制約。

　　從國外看，美聯儲尚未加息，這也給我國貨幣政策逆周期調控留出了窗口期。他表示，與以往不同，美國此次高通脹主要緣于疫情沖擊引起的供給短缺。“在疫情反復之下，供應鏈沖擊可能無法簡單地通過緊縮貨幣得到解決，且加息還可能使投資成本增加，進一步抑制供給，因此，美聯儲盡管已加速縮減購債，但未必會如市場預期的那樣提前加息。在最近召開的美聯儲議息會議上，美聯儲主席鮑威爾也表示，在縮減購債還在進行的時候，加息是不合適的。”盛松成說，這樣的外部環境為我國貨幣政策逆周期調控提供了有利時機。

　　他也補充說，從歷史經驗看，上一輪降準降息周期中，我國央行的貨幣寬松與美聯儲加息時間基本錯開：美聯儲于2014年1月份開始縮減購債，至2014年10月結束購債，2015年12月啟動加息周期；中國央行則在2014年11月22日至2016年3月1日6次降息、5次降準，大部分操作都是在美國結束購債、開始加息前的空檔期，一定程度上避免了中美貨幣政策錯位加劇資本流出壓力。“目前，外資對中國市場青睞有加，資金流入我國較多，國內外利差仍較大，人民幣匯率堅挺。”他說。

　　盛松成建議，應盡快實施較為寬松的宏觀政策。繼續做好“六穩”“六保”也需要宏觀政策適度發力，與微觀政策相配合，激發市場主體的活力。

　　他特別指出，2022年可能是我國的“基建大年”，而基建投資增速的提高也需要宏觀政策進一步發力。“由于消費和服務業復蘇需要時間、房地產投資將維持緊平衡、外貿預期轉弱，基建投資成為穩增長的重要抓手。基建投資發力應配合我國經濟轉型發展的大方向，如5G基站、工業互聯網、人工智能和大數據中心、新能源汽車充電樁等，但新基建目前占比還較小。新基建和傳統基建相結合，才能穩住經濟基本盤。”他說。

　　盛松成指出，要多措并舉應對短期的經濟下行壓力。如果沒有短期的經濟穩定和發展，長期的結構性改革將無從談起。有觀點認為應“緊貨幣防風險”，即主張收緊貨幣政策來防范房地產和地方政府債務這兩大重點風險。“這種觀點有失偏頗。防范風險應通過宏觀審慎管理而非緊縮的貨幣政策來實現。我國宏觀政策要強化對實體經濟的支持，處理好穩增長與調結構、防風險的關系。發展仍然是硬道理。”盛松成說。（記者 張莫 北京報道）