行業(yè)加速構建新模式,房企投資信心仍待改善。
文|《中國企業(yè)家》記者 李艷艷
國家統(tǒng)計局近期發(fā)布的2023年全國房地產(chǎn)市場基本情況顯示,2023年行業(yè)規(guī)模繼續(xù)下滑。
從數(shù)據(jù)來看,2023年1~12月,商品房銷售面積和銷售額、房地產(chǎn)開發(fā)投資、房企到位資金等指標累計降幅較1~11月繼續(xù)擴大,其中,商品房銷售面積創(chuàng)2012年以來新低,銷售額創(chuàng)2016年以來新低,開發(fā)投資規(guī)模創(chuàng)下2017年以來新低。不過,2023年12月單月,商品房銷售面積環(huán)比增長近四成。
多家機構統(tǒng)計和報告顯示,2023年,中國房地產(chǎn)市場繼續(xù)承壓,整體仍在低位調(diào)整。行業(yè)百強累計業(yè)績繼續(xù)呈現(xiàn)負增長狀態(tài),且格局持續(xù)分化。
央國企背景房企的逆勢增長備受關注。其中,保利發(fā)展以超4000億元的銷售額位居行業(yè)第一。此外,融資端承壓態(tài)勢有所松動。
近期政策面繼續(xù)釋放利好,支持房企合理融資,提振市場信心。多位業(yè)內(nèi)人士表示,受制于多重因素,購買者信心和預期修復尚需時日,企業(yè)銷售去化及回款還將面臨較大壓力。尤其對于出險房企來說,債務展期、重組以及保交樓是兩大棘手的任務,填補資金缺口或直接關系企業(yè)存續(xù)。
自2021年下半年以來,房地產(chǎn)市場已經(jīng)深度調(diào)整兩年多時間。告別“高負債、高杠桿、高周轉”舊模式的同時,行業(yè)也在加速構建發(fā)展“新模式”。越來越多的房企不再增加年度銷售目標,追求規(guī)模化發(fā)展,轉而通過主動管控銷售規(guī)模,積極探索轉型新方向,追求更加平穩(wěn)的發(fā)展道路。
筑底
“房價底部已顯現(xiàn)。”58安居客研究院院長張波對《中國企業(yè)家》表示。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,從環(huán)比看,2023年12月份,一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.4%,降幅比上月擴大0.1個百分點。同期,一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降1.1%,降幅比上月收窄0.3個百分點。其中,北京、上海、廣州和深圳分別下降1.2%、0.6%、1.5%和1.1%。
張波認為,這樣的數(shù)據(jù)表現(xiàn)意味著,一二手房價維持下行態(tài)勢,市場分化明顯,尤其是很多二線城市新房“以價換量”現(xiàn)象明顯,使房價有了更多調(diào)整空間。總體來看,房價筑底態(tài)勢還在持續(xù),但市場積蓄動能、等待反轉的信號已經(jīng)較為明顯。
“預計要等到龍年開春后,市場逐步反轉。”張波稱。
2023年,行業(yè)規(guī)模繼續(xù)下滑。統(tǒng)計顯示,全年商品房銷售面積、金額分別為11.17億平方米、11.66萬億元,分別較2022年下降8.5%、6.5%,降幅大幅收窄15.8和20.2個百分點。
“相比2021年,面積、金額分別下降35%和34%,這意味著,行業(yè)繼續(xù)出清、延續(xù)筑底行情。”克而瑞一位分析師稱。
從季度來看,行業(yè)銷售整體表現(xiàn)為“前高、中低、后穩(wěn)”格局。其中,一季度銷售迎來“小陽春”,前期積壓需求得以集中釋放;二季度在供應收縮、需求退潮下,市場復蘇動能快速衰退;三四季度,中央至地方出臺一系列利好政策,且隨著供應加碼,處在低位的銷售金額、面積迎來邊際改善。
在房屋施工和新開工方面,2023年,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積約83.84億平方米,同比下降7.2%,其中住宅施工面積約58.99億平方米,同比下降7.7%;住宅新開工面積6.93億平方米,同比下降20.9%。
在易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進看來,全國房地產(chǎn)新開工面積同比增速已連續(xù)28個月下跌,但跌幅有所收窄。受過去拿地、房企資金狀況等因素影響,新開工出現(xiàn)了比較大的調(diào)整。
值得注意的是,2023年,住宅竣工面積72433萬平方米,增長17.2%。據(jù)克而瑞統(tǒng)計,2023年新開工面積降幅同比收窄,但相較2019年,總體下降近六成。在“保交樓”政策帶動下,2023年竣工面積高出過去十年均值1.5%,增速創(chuàng)下近十年新高。
在新開工持續(xù)低迷、房企拿地謹慎聚焦之下,2023年房地產(chǎn)開發(fā)投資持續(xù)承壓。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資額11.09萬億元,比上年下降9.6%,若與高點2021年相比,下降22%。前述克而瑞分析師稱,從絕對量來看,開發(fā)投資規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩年高位下滑,回到2018年水平。
在其看來,開發(fā)投資壓力來自于新開工及土地購置指標的走弱。2023年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋新開工面積下降20.4%。而根據(jù)CRIC監(jiān)測的全國300城土地成交來看,2023年土地成交面積和金額同比下降超過兩成。“(2023年)12月仍處政策寬松期,但從市場反饋來看,邊際效應遞減。”該人士稱。
諸葛數(shù)據(jù)研究中心首席分析師王小嬙表達了類似觀點。
“雖然這一年政策維持寬松局面,且熱點城市有重磅政策落地,但市場預期降低,房企投資相對謹慎,新開工仍維持較大降幅,拿地規(guī)模降低,帶動了投資增速持續(xù)走弱。”王小嬙稱,“后續(xù)房地產(chǎn)投資信心的回升,依賴于市場端的改善。”
出險
“2023年重點房企銷售額整體仍在明顯下降。”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水介紹。
2023年,TOP100房企銷售總額為62791.0億元,同比下降17.3%,不過,相比去年有超過40%的下降,降幅在縮小。據(jù)劉水透露,部分公布銷售目標的企業(yè)中,頭部企業(yè)僅華潤、越秀超額完成銷售目標。
銷售下行,行業(yè)集中度也在下降。
“近幾年TOP100企業(yè)市場份額持續(xù)下降。”劉水稱。具體來看,2023年,身處千億以上陣營的房企16家,較去年同期減少4家;第二陣營(500億元~1000億元)企業(yè)19家,較去年同期減少4家;第三陣營(300億元~500億元)企業(yè)14家,較去年同期減少14家。
據(jù)克而瑞數(shù)據(jù),2023年以來,在行業(yè)深度調(diào)整之下,百強房企格局分化持續(xù),央國企銷售表現(xiàn)顯著好于混合所有制房企和民營房企。具體來看,2023年百強累計業(yè)績同比降低的企業(yè)數(shù)量占比近七成,其中有31家同比降幅高于30%,民營房企占27家。
央國企背景房企逆勢增長備受關注。其中,保利發(fā)展以超4000億元的銷售額位居行業(yè)第一,中海地產(chǎn)、華潤置地、建發(fā)房產(chǎn)等央國企銷售額也均實現(xiàn)正增長,并進入行業(yè)前十強榜單。此外,深耕一二線的龍湖、扎根長三角區(qū)域的濱江集團等部分民營房企也表現(xiàn)出色,后者業(yè)績已位居行業(yè)第11。
王小嬙評價指出,2023年,整體融資環(huán)境寬松。
進入9月,央行頻頻發(fā)聲。11月和12月,中央金融工作會議、中央經(jīng)濟工作會議中提出“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”,對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸;同時,推動行業(yè)并購重組。
在金融政策的帶動下,房地產(chǎn)到位資金跌幅較2022年有所收窄。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2023年,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金12.75萬億元,比上年下降13.6%。其中,國內(nèi)貸款1.56萬億元,同比下降9.9%;利用外資47億元,同比下降39.1%;自籌資金約4.2萬億元,同比下降19.1%。
過去一年,出險房企債務重組進程加速推進。據(jù)不完全統(tǒng)計,自2021年下半年以來,已有融創(chuàng)等超50家上市房企啟動債務重組,監(jiān)管部門近年來也密集出臺房地產(chǎn)風險化解相關政策。近日,住房城鄉(xiāng)建設部和金融監(jiān)管總局發(fā)布通知,明確建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制,精準滿足合理融資需求。
今年以來,先后有正榮、旭輝、奧園、龍光等多家房企披露了境外債務重組方面的階段性進展。
2024年一二季度仍是債務到期高峰。據(jù)第三方統(tǒng)計,其到期規(guī)模在1500億元以上,預計今年上半年房企債務壓力依然較大。當前融資政策持續(xù)利好,但實際受益仍僅限于優(yōu)質房企及白名單房企。對于仍能正常運營的房企而言,當務之急仍是把握好政策利好窗口期。
中原地產(chǎn)研究院統(tǒng)計顯示,過去一年,房地產(chǎn)調(diào)整政策高達1008次。去年12月,政策持續(xù)寬松,特別是北京和上海兩個特大城市,全面松綁首付認定標準,調(diào)整非普住宅標準,拉動了年末市場回暖的節(jié)奏。多位行業(yè)人士表示,強信心、防風險、促轉型仍是政策未來很長一段時間的主力方向。
新生
“保交樓”仍是所有房企目前的第一要務。
從全國來看,房地產(chǎn)完工率還在不斷提升。張波表示,當下的“保交樓”更重視“可交付”,對于交付質量問題關注較少,這也導致不少項目交付后出現(xiàn)一些集中性矛盾。他建議,下一步可以在交付質量層面有更多政策指導。
行業(yè)正從野蠻發(fā)展回歸理性和產(chǎn)品本位。包括融創(chuàng)、天津泰達在內(nèi),多家房企都曾試水或長期堅持“無理由退房”策略。“無理由退房”對房企最大的考驗,是其背后的資金保障和運營能力,以及最終的兌現(xiàn)預期。如何讓“無理由退房”成為行業(yè)明規(guī)則,倒逼住宅品質和服務,成為業(yè)內(nèi)關注的話題。
“我國房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化”的新形勢下,房地產(chǎn)“下半場”已經(jīng)開啟。“先行者”如萬科,正通過調(diào)整組織和人事安排,以期抓住消費類基礎設施REITs發(fā)展機遇。
近日,萬科正式成立商業(yè)事業(yè)部,萬科七大區(qū)域的商業(yè)業(yè)務、印力集團統(tǒng)一并入商業(yè)事業(yè)部。在萬科看來,消費類基礎設施REITs試點為商業(yè)業(yè)務迎來了重要的發(fā)展機遇,通過商業(yè)板塊的“一盤棋”建設和強化團隊管理力量,有助于更好地抓住商業(yè)業(yè)務發(fā)展機會。
國家統(tǒng)計局局長康義提到,房地產(chǎn)市場長期健康發(fā)展有比較好的基礎,主要原因有兩個方面,一是城鎮(zhèn)化數(shù)量和質量提升還會有很大的空間,二是構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式潛力巨大。房地產(chǎn)發(fā)展的新模式正在積極構建當中,這是破解房地產(chǎn)發(fā)展難題、促進房地產(chǎn)健康發(fā)展的治本之策。
其中,正在推進的保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設,以及城中村改造這些工程(即“三大工程”)都在快速推進。康義認為,隨著這些工程有力有序推進,將有利于解決人民群眾在住房、居住方面“急難愁盼”的問題,同時也會帶動房地產(chǎn)相關投資消費,推動房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。
2023年以來,中央已多次在重要會議中強調(diào)積極推進“三大工程”建設。
比如,針對保障房實施策略,近日住建部相關司局負責人表示,新一輪保障性住房建設拓展了配售型保障性住房新路子,重點是針對住房有困難且收入不高的工薪收入群體,以及城市需要引進的科技人員、教師、醫(yī)護人員等這“兩類群體”,預計配售型保障房將在部分城市探索實施。
張波也認為,保障性住房是房地產(chǎn)發(fā)展新階段中非常重要的組成部分,這也標志著我國將構建政府保障基本需求、商品房滿足改善住房需求、租購并舉的“雙軌制”住房體系。
“未來保障房和商品房會嚴格進行劃分,保障房只在體系內(nèi)進行流轉,尤其是配售型保障性住房,實施封閉管理,個人不得私下交易或者上市流通。總體來看,有利于緩解各類大中城市住房矛盾。”張波稱。
2024年是超大特大城市城中村改造的啟動之年。在中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜看來,城中村改造對住房需求的實際拉動或有限,但對預期影響至關重要。
展望2024年,陳文靜表示,新房市場短期內(nèi)仍有一定調(diào)整壓力。隨著央行重啟抵押補充貸款(PSL)、廣州首張房票落地等,“三大工程”配套政策正在加速落地,預計將對2024年房地產(chǎn)開發(fā)投資形成一定支撐,但由于銷售市場修復緩慢,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資下行態(tài)勢或難改。
相關稿件