賴曉明：推動建設(shè)高質(zhì)量的全國碳市場

8月13日，由新浪財經(jīng)舉辦的線上“碳中和高峰論壇”重磅開幕。本次峰會邀請了來自監(jiān)管層、學(xué)界、資金方和研究機構(gòu)的大佬，在金融市場的范疇內(nèi)，探討碳中和的發(fā)展與機會，以期對未來政策、監(jiān)管路徑和投資機會等有針對性地解讀，讓更多的個人和企業(yè)了解碳中和，融入碳中和。

　　上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明針對“推動建設(shè)高質(zhì)量的全國碳市場”主題發(fā)表觀點。他表示，7月16號全國碳市場啟動上線交易。在雙碳目標的大背景下，全國碳市場的建設(shè)和運行受到了各界的廣泛關(guān)注。碳排放交易是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放，推動綠色低碳發(fā)展的重大的技術(shù)創(chuàng)新，通過低成本實現(xiàn)30/60目標的重要抓手。

　　回顧全國碳市場建設(shè)和運行的基本情況，中國的碳市場建設(shè)從地方試點開始走過了10年的歷程，其中地方試點交易從2013年上線至今，也經(jīng)過了七年多。

　　他表示“7+1”的地方試點一共覆蓋了30個行業(yè)、2800多家重排企業(yè)，配額的規(guī)模超過了10億噸，也就是說地方碳試點的配額規(guī)模已經(jīng)是全球第二大。截至到今年6月底，各個試點市場累計的碳配額的交易量4.83億噸，國家自愿減排交易量也就是CCER的交易量是3.07億噸。同時在地方試點的過程當中，各個試點機構(gòu)也做了非常多的創(chuàng)新探索，比如在交易品種方面推出了掉期交易、遠期交易等衍生品；在碳資產(chǎn)管理工具方面，推出了賣出回購、借碳交易等交易工具；在碳金融方面，試點交易場所和金融市場合作，推出了碳基金、碳信托、碳債券、碳抵押貸款等碳金融產(chǎn)品，有力地推動了綠色金融和碳金融的發(fā)展，為今天全國碳市場的建設(shè)和今后的發(fā)展都積累了有益的經(jīng)驗。

　　全國碳市場自啟動上線交易以來，市場交易活躍、價格穩(wěn)中有升、運行平穩(wěn)。交易價格以48元作為開盤價，目前最高成交價是61.07元，整個波幅相對平緩。日成交量除了首日成交量比較大，為410萬噸，一般的成交量都在幾萬到30萬噸之間變化。截至到8月10號，總的成交量是644.18萬噸，成交額是3.25億元。

　　從這段時間的運行情況來看，總體上全國碳市場價格波動相對平緩，有漲有跌、穩(wěn)中有升。另外一方面，整個的交易規(guī)模還比較低，日成交量幾萬噸、十幾萬噸的時間比較多，50萬噸以上的很少，交易量不高。

　　他表示交易量不高的原因有兩方面。一是市場剛剛啟動，很多企業(yè)還沒有完成開戶工作。到目前為止，企業(yè)的交易賬戶開戶率是80%左右，也就是2162家當中有差不多1600家完成了開戶。企業(yè)的資金賬戶的開戶量比較低，這就影響了企業(yè)入市操作。

　　第二方面，這次納入交易的企業(yè)當中，大多數(shù)是沒有參與過地方試點交易的，也就是這些企業(yè)對碳交易有關(guān)的流程、管理方法、管理意識的理解都還有所欠缺，企業(yè)參與市場交易的意愿目前還有待提高。

　　于是他表示下一步要重點做的工作，一是服務(wù)好企業(yè)的開戶，希望企業(yè)進一步加快開戶的工作。二是針對企業(yè)對碳市場不熟悉的情況，再進一步地開展企業(yè)的培訓(xùn)和能力建設(shè)工作。

　　同時交易所重點要做好三個方面的工作。一是建立健全相關(guān)的制度，確保市場運行規(guī)范、合規(guī)。二是維護市場平穩(wěn)，讓價格在合理區(qū)間波動。三是積極提高交易規(guī)模，提升流動性。

　　談到什么水平的市場交易規(guī)模才算比較好，他認為確實沒有一個非常合適的參照。如果要參照，可以分析地方試點的交易情況。地方試點從交易量和配額發(fā)放量的比值來看，大概平均在5%左右，也就是1億噸的配額分配量，年交易量大概在500萬噸。如果按照這個比例計算，意味著全國市場的年交易量首先能達到2到3億噸的規(guī)模，以一年250個交易日來計算，平均每天應(yīng)該能達到100萬噸以上的交易量。

　　全國碳市場還屬于起步階段，建設(shè)和完善工作還非常艱巨，還需要一個比較長期的過程。他表示一個高質(zhì)量的碳市場應(yīng)該具備下面一些特征。

　　1．政策要清晰穩(wěn)定，法規(guī)制度健全。要減少政策和制度上的不確定性。

　　2．運行機制要合理，并且能夠不斷優(yōu)化。這個機制包括分配機制、交易機制、監(jiān)管機制和市場調(diào)節(jié)機制。

　　3．交易規(guī)模要比較大，流動性要比較高。一個市場的繁榮主要體現(xiàn)在交易的規(guī)模和流動性等方面。

　　4．價格波動平穩(wěn)，要避免市場的大起大落。要盡量避免單邊上漲、單邊下跌以及市場在一個階段內(nèi)劇烈波動，這些都不是一個健康成熟市場的表現(xiàn)。

　　同時市場的價格信號要清晰有效，要能夠有助于引導(dǎo)企業(yè)去節(jié)能減排，引導(dǎo)資金技術(shù)能夠投入到應(yīng)對氣候變化方面。

　　5．交易主體多樣化。要擴大控排企業(yè)的范圍，把機構(gòu)投資人納入市場。

　　6．交易品種要豐富。除了現(xiàn)貨以外，還要推出相應(yīng)的衍生品市場。未來還要推出期貨，形成一個多層次的市場。

　　他表示圍繞建設(shè)高質(zhì)量的碳市場，“十四五”期間應(yīng)該從以下幾個方面著力推進工作。

　　第一是完善制度體系。目前生態(tài)環(huán)境部制定了碳市場的管理辦法和三個規(guī)則。國務(wù)院也在抓緊推進條例的制定。上海環(huán)境能源交易所也擬定了相關(guān)的一些實施細則，正在報備主管部門，盡快落實實施。

　　第二是擴大市場的覆蓋范圍。現(xiàn)在是電力一個行業(yè)納入碳市場，明年應(yīng)該有兩到三個行業(yè)會納入碳市場。他希望在“十四五”期間，能夠把八個重點行業(yè)全部納入到碳市場體系來。

　　第三是盡快引入合格投資人入市。投資人對一個市場來講非常重要，對市場的繁榮、活躍、穩(wěn)定都起到非常積極的作用。投資人在市場上的目的是為了掙錢，所以他們對價格非常敏感，市場操作的活躍性也非常高。按照試點的經(jīng)驗，在試點的交易量當中，投資人參與的占2/3以上。另外金融機構(gòu)作為投資人的一個群體，它們的參與也非常重要。目前試點市場有1到2家金融機構(gòu)在參與。他表示希望金融主管部門能夠積極支持金融機構(gòu)參與碳市場，利用金融機構(gòu)市場成熟的經(jīng)驗和風(fēng)險管理能力，參與碳市場。

　　第四是探索建立流動性提供商機制。一個市場的流動性也是市場健康的重要標志，流動性提供商機制在國際市場上都已經(jīng)有了很多成功的經(jīng)驗，全國市場也應(yīng)該在主管部門的統(tǒng)一管理下，積極引入流動性提供商，來增加市場的活躍度。

　　第五是完善核查報告監(jiān)測機制（MRV機制）。核查報告監(jiān)測直接決定了企業(yè)的配額分配和清繳履約，對企業(yè)市場的供需起到非常關(guān)鍵的作用。所以，不斷地提高MRV的質(zhì)量，對這個市場的健康發(fā)展意義重大。

　　第六是優(yōu)化分配機制，逐步增加有償發(fā)放比例。現(xiàn)在是以免費發(fā)放為主，隨著雙碳目標的推進，對企業(yè)排放約束的進一步增強，應(yīng)該逐步增加有償發(fā)放的比例。按照國際市場的經(jīng)驗，有償發(fā)放對企業(yè)增加碳市場的管理意識，活躍、穩(wěn)定碳市場，都非常重要。

　　第七是穩(wěn)固推進產(chǎn)品創(chuàng)新。在積極推進建設(shè)全球最大的碳現(xiàn)貨市場的同時，也要努力推進期貨等衍生品的發(fā)展。可以按照從非標到標準，從場外到場內(nèi)的順序，逐步推進衍生品的發(fā)展。他表示當前正在抓緊研究碳的掉期、碳的遠期等相關(guān)產(chǎn)品。

　　第八是完善監(jiān)管體系，建立協(xié)同監(jiān)管機制。碳市場的覆蓋面很廣，它本身既是一種權(quán)益，又是一種商品，又有一定的金融屬性。所以，對碳市場的監(jiān)管也是多維度的。一方面要明確全國碳市場自身的監(jiān)管，加強以生態(tài)環(huán)境部為主的監(jiān)管體系的建設(shè)。第二，也要在涉及碳交易的金融方面，加強金融領(lǐng)域的監(jiān)管。他建議金融市場監(jiān)管部門一起建立一個長效的金融監(jiān)管機制，明確各個監(jiān)管部門的職責(zé)分工，加強協(xié)調(diào)配合，共同推動碳金融的發(fā)展。

　　總而言之，全國碳市場的建設(shè)和發(fā)展是一個長期的過程，碳市場體系也是比較復(fù)雜的，需要多方協(xié)同共同努力。希望各方密切協(xié)作，共同推進中國碳市場的發(fā)展。