吳曉求在東海證券北京分公司發(fā)表資本市場新觀點

揭牌儀式現場

　　9月20日，北京秋風和煦、晴空萬里。在豐臺麗澤商務區(qū)SOHO52層的城市會客廳，東海證券北京分公司新址落成典禮正在舉行。儀式現場高朋滿座，大咖云集。除來自銀行、證券、保險、基金等十余位金融圈大咖捧場外，最受關注地莫過于剛剛參加完中國證監(jiān)會專家學者和境內外投資者座談會的著名經濟學家、中國人民大學原副校長、中國資本市場研究院院長吳曉求的現身。

　　在慶典致辭環(huán)節(jié)，東海證券北京分公司總經理李婷介紹，東海證券1993年成立于常州，原名“常州證券”，2005年成為全國首批10家創(chuàng)新試點券商之一，2015年在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌。目前，公司注冊資本18.56億元，業(yè)務牌照齊全，涵蓋財富管理、投資銀行、資產管理、行業(yè)研究、固定收益等多個領域。截至目前，公司擁有85家分支機構，屬地遍布全國主要大中型城市。而北京分公司現下轄5家分支機構，屬地分別為北京、天津、沈陽、大連、長春等，并設有財富中心、投顧團隊、機構業(yè)務部、運營中心等四個業(yè)務部門。

　　在揭牌儀式后，重磅嘉賓吳曉求應邀就當前市場關切的熱點問題做了現場交流分享。他說，中國資本市場現在處在一個歷史性的難點時期，究其原因，是制度設計出了問題。有兩個現象，引起他的關注和長期的思考：一個是為什么中國的（資本）市場差不多10多年、快20年了，沒有成長，雖然規(guī)模有擴張（現在規(guī)模大概是80萬億），但規(guī)模擴張是靠上市公司數量的增加來完成的，它自身沒有成長起來。滬深300加權的指數的市盈率，現在已經降到11倍了，標普500是24倍，這都說明市場本身沒有成長。而周邊市場，無論是發(fā)達國家市場還是新興市場，都在快速成長。就連過去總說日本失去了20年，但它的恢復速度卻是很快的，日本市場創(chuàng)造了歷史輝煌，道瓊指數更別說了，連印度和越南市場都是突飛猛進的，唯獨中國市場是“起了個大早，趕了個晚集”。

　　還有一個現象，也是世界上獨一無二的，就是企業(yè)上市排隊現象。在吳曉求看來，排隊上市就說明一定存在制度性議價，一定存在巨大的制度性尋租?！斑@種現象一定是有制度的某種誘導而產生的，這種制度設計在誘導人民不在創(chuàng)造財富，而在尋找一種巨大的財富的暴漲機會，這就是制度的設計出了問題”。

　　吳曉求強調，當制度出現重大失誤，投資者無論是機構還是個人投資者，都是沒有信心的，因此中國資本市場迫切需要制度改革。在他看來，在制度不出現根本性改革的時候，什么辦法都可能無濟于事。怎么去規(guī)范它？必須找到它的黑洞，把最大的黑洞（即“減持”）先堵上。

　　記者了解，出席本次慶典儀式的嘉賓有北京麗澤金融商務區(qū)工委書記、管委會主任李國龍，豐臺區(qū)金融服務辦公室黨組副書記、主任游海，中國社會科學院財經戰(zhàn)略研究院院長、中國金融學會常務理事兼副秘書長何德旭，清華大學高等研究院副院長李家強，東海證券執(zhí)行委員會委員李勇田，恒泰證券股份有限公司副總裁唐軍，北京銀行消費金融公司總經理聶廣鑫，工商銀行麗澤支行行長毛杰，恒豐銀行北京分行副行長鄒亙，上海銀行豐臺支行行長張欣途，英國FARs金融分析研究會副理事長李東赫，恒泰證券股份有限公司資產管理部總經理陳旭，信達證券北京分公司總經理尹維達，愛建證券北京分公司總經理李翔，宏騰基金總經理邊晶，中軍投資集團投資總監(jiān)范瀟文，北京先進一心軟件有限責任公司董事長孟慧娟等（注：排名不分先后）。