全國政協(xié)委員、上海市國資委副主任林益彬：優(yōu)化國有控股上市公司實(shí)控人信息披露標(biāo)準(zhǔn)

　　近日，全國政協(xié)委員、上海市國資委副主任林益彬在接受記者采訪時(shí)表示，今年全國兩會(huì)，他提交了兩份提案，建議優(yōu)化上市公司重大資產(chǎn)重組業(yè)績補(bǔ)償監(jiān)管要求，優(yōu)化國有控股上市公司實(shí)際控制人信息披露標(biāo)準(zhǔn)。

　　林益彬說，業(yè)績補(bǔ)償作為上市公司重大資產(chǎn)重組中一項(xiàng)重要安排，目前與之有關(guān)的證券監(jiān)管規(guī)則仍采用單一、格式化的制度安排，并強(qiáng)制要求控股股東單方面補(bǔ)償，不僅沒有考慮權(quán)利義務(wù)的公平對(duì)等，也沒有給予交易雙方充分的自主決策權(quán)。
　　“在目前的制度安排下，控股股東必須承擔(dān)業(yè)績補(bǔ)償責(zé)任，但無法享有對(duì)等的權(quán)利。同時(shí)，簡單以短期業(yè)績調(diào)整交易價(jià)格，無法靈活設(shè)計(jì)補(bǔ)償方案。此外，對(duì)承諾業(yè)績的信息披露要求也比較簡單，其合理性仍依賴監(jiān)管審核?！绷忠姹蛘f，基于以上背景，建議優(yōu)化對(duì)業(yè)績補(bǔ)償?shù)谋O(jiān)管要求，激發(fā)并購重組市場活力，推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)。具體包括三方面建議：
　　第一，允許關(guān)聯(lián)性資產(chǎn)重組建立雙向價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制。根據(jù)公司屬性、治理結(jié)構(gòu)等情況分類監(jiān)管，對(duì)于委托代理制下并不實(shí)質(zhì)參與賣方經(jīng)營的控股股東、實(shí)際控制人，允許安排業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)，通過雙向修正交易價(jià)格以維持賣方出資人、經(jīng)營者和買方上市公司、中小股東等主體間的利益平衡。
　　第二，簡化對(duì)業(yè)績補(bǔ)償?shù)木唧w要求，給予交易雙方自主決策權(quán)。放寬對(duì)補(bǔ)償方式、金額、期限等事項(xiàng)的具體要求，改由交易雙方自主選擇必要的價(jià)格調(diào)整手段和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施。
　　第三，將合理性判斷交還給市場，加大對(duì)事前信息披露和事后違法查處的合規(guī)性監(jiān)管。在控股股東回避表決的制度安排下，中小股東對(duì)業(yè)績補(bǔ)償?shù)囊庖娔軌蛟诠蓶|大會(huì)上充分主張。將商業(yè)判斷交還給市場，證券監(jiān)管部門重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)盈利預(yù)測數(shù)據(jù)的信息披露要求，保障中小股東知情權(quán)，并進(jìn)一步壓實(shí)財(cái)務(wù)顧問、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。同時(shí)，對(duì)于虛假信息披露等違法違規(guī)行為，加大追責(zé)和處罰的力度。
　　同時(shí)，林益彬表示，在當(dāng)前以“管資本”為主推進(jìn)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變的背景下，亟須優(yōu)化國有控股上市公司實(shí)際控制人信息披露標(biāo)準(zhǔn)。
　　他說，“實(shí)際控制人”概念的提出，是為了遏制那些不具有控股股東之名而實(shí)際控制公司經(jīng)營的主體，通過違規(guī)擔(dān)保、非法轉(zhuǎn)移資金、非法關(guān)聯(lián)交易等方式掏空上市公司，侵害中小股東利益。對(duì)于國有控股上市公司實(shí)際控制人的信息披露要求，目前市場尚缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
　　為此，他建議，實(shí)際控制人應(yīng)披露至國家出資企業(yè)。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》，國家出資企業(yè)對(duì)其財(cái)產(chǎn)依法享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利，作為市場主體依法享有自主經(jīng)營權(quán)。應(yīng)將國有控股上市公司實(shí)際控制人披露至國家出資企業(yè)，充分尊重其獨(dú)立法人地位，并由其獨(dú)立承擔(dān)在商業(yè)運(yùn)營、資本運(yùn)作中的責(zé)任和義務(wù)。
　　在現(xiàn)有證券監(jiān)管部門建立起“權(quán)力濫用禁止規(guī)則”的基礎(chǔ)上，國資監(jiān)管部門加強(qiáng)引導(dǎo)國有企業(yè)正確行使控股股東、實(shí)際控制人的權(quán)利，形成國資監(jiān)管與證券監(jiān)管之間的政策聯(lián)動(dòng)，正反雙向共同構(gòu)建行為規(guī)范體系。