許家印和恒大，還能撐多久？

家印和恒大這次還能化險為夷嗎？

受7月19日流傳出來的江蘇無錫市中院7月7日發(fā)布的一份民事裁定書的影響，恒大系市值19日一天蒸發(fā)了740億港元，許家印身價縮水21億美元。

上述裁定書稱，廣發(fā)銀行宜興支行以情況緊急，不立即申請保全將會使其合法權(quán)益受到難以彌補的損害為由，向該院申請訴前財產(chǎn)保全，請求凍結(jié)宜興市恒譽置業(yè)、恒大地產(chǎn)集團的銀行存款人民幣13201萬元或查封、扣押其他等值財產(chǎn)。

此消息旋即引發(fā)了恒大系的暴跌，恒大地產(chǎn)集團緊急發(fā)布“嚴正聲明”稱，該公司江蘇省公司旗下項目公司宜興市恒譽置業(yè)有限公司與廣發(fā)銀行宜興支行項目貸款1.32億到期日為2022年3月27日。并表示，將對于廣發(fā)銀行宜興支行濫用訴訟前保全的行為“依法起訴”。不過據(jù)“壹地產(chǎn)”的報道，恒大昨天就把錢還掉了。

據(jù)券商中國統(tǒng)計，恒大系一天跌去740億市值。截至19日收盤，中國恒大（03333.HK）跌超16%，市值跌至1088億港元，相比前一交易日，市值蒸發(fā)超209億港元；恒大汽車（00708.HK）跌近20%，市值蒸發(fā)了371億港元；恒騰網(wǎng)絡(luò)跌近12%，恒大物業(yè)（06666.HK）大跌13.38%。另外，恒大系的債券亦集體大跌，“15恒大03”跌近13%、“19恒大02”跌超11%、“19恒大01”跌超11%。

今天則延續(xù)了這種跌勢。截至20日收盤，中國恒大跌幅為10.23%，盤中一度跌超15%，市值跌破千億大關(guān)，對應(yīng)市值為976億港元，較3月31日發(fā)布2020年業(yè)績時的市值已經(jīng)跌掉了一半；恒大汽車跌幅為11.18%，盤中一度跌近20%，對應(yīng)市值為1397億港元，其市值較3月31日的5541億港元市值跌去了四分之三。其他，恒大物業(yè)估價較昨日微漲0.15%，恒大網(wǎng)絡(luò)微漲1.73%，恒大系債跌幅較前一日均有所收窄，“15恒大03”跌2.09%，“19恒大02”跌3.48%，“19恒大01”跌6.07%。

從3月31日恒大發(fā)布2020年業(yè)績至今，不過才3個多月的光景，中國恒大的市值蒸發(fā)了一半，恒大汽車的市值更是蒸發(fā)了4000多億港元，這或許也解釋了，為什么一個1.3億的訴前財產(chǎn)保全就讓去年營業(yè)額超過5000億的恒大跌成狗？

這就好比，螞蟻會在暴雨將至前瘋狂搬家一樣，向來具有風險意識和安全管理意識的銀行可能也是最早嗅到危險的?；蛟S市場更加擔心的是，廣發(fā)銀行的行為會引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，導致其它銀行競相效仿。

事實上，自2020年以來，恒大的債務(wù)問題一直是個不定時炸彈，每一次都會引發(fā)市場情緒不穩(wěn)定，爾似乎每一次許家印都能使出渾身解數(shù)化險為夷，哪怕只是暫時的。

2020年9月24日，一份名為《恒大集團有限公司關(guān)于懇請支持重大資產(chǎn)重組項目的情況報告》文件引發(fā)各種猜測，恒大不得不火速辟謠，稱“相關(guān)文件和截圖憑空捏造、純屬誹謗，對我公司造成嚴重的商譽損害。我公司強烈譴責，已向公安機關(guān)報案，堅決用法律武器維護公司合法權(quán)益”。

在此前9月18日的恒大投資者會議上，蘇寧方面曾表示，若2021年1月恒大地產(chǎn)不能如期在境內(nèi)重組上市，蘇寧計劃行使相關(guān)條款，要求拿回200億元戰(zhàn)投金。要知道，此時的蘇寧也已陷入債務(wù)危機、危如累卵。

但許家印總有辦法，去年9月29日晚，恒大發(fā)布公告稱，恒大已與1300億戰(zhàn)投中的863億戰(zhàn)投簽訂補充協(xié)議，戰(zhàn)投同意轉(zhuǎn)為普通股權(quán)長期持有，且股權(quán)比例保持不變；剩余的437億戰(zhàn)投中，恒大已與155億戰(zhàn)投商談完畢，正在辦理手續(xù)，282億戰(zhàn)投正在商談中。在流出的一張合影照中，恒大集團董事局主席許家印與蘇寧控股董事長張近東、正威國際董事局主席王文銀、廣田控股董事長葉遠西、安信信托董事長邵明安、嘉寓集團董事長田家玉等全體1300億戰(zhàn)略投資者高管出席了簽字儀式，一派其樂融融的景象。

去年11月8日，中國恒大（03333.HK）與深深房A（000029.SZ）分別發(fā)布公告，決議終止恒大與深深房的重組計劃，為長達4年的回A鬧劇畫上了遺憾的句號。

恒大再次遭遇重大危機則是今年5月31日前后，網(wǎng)上關(guān)于恒大骨折式打折賣房、要求全款、不做按揭的截圖滿天飛，因此引發(fā)市場“恒大要完”的諸多猜測，加上恒大商票逾期兌付的傳聞，以及財新網(wǎng)在5月26日報道稱，監(jiān)管部門正在力圖穿透恒大集團和盛京銀行之間逾千億的關(guān)聯(lián)交易。一時間恒大不得不再次站在了風口浪尖。

6月7日，恒大在其官網(wǎng)上進行了一一回應(yīng)，一句話總結(jié)就是：經(jīng)營一切正常，“成立25年來從未出現(xiàn)借款利息晚付、本金逾期歸還的情況。對惡意造謠者，我司將依法追究法律責任”。

此前的6月3日，許家印在恒大集團一年一度的戰(zhàn)略合作伙伴交流會上表示，今年6月30日，恒大至少實現(xiàn)一條紅線變綠，6月底前恒大的有息負債有望從去年最高的8743億元降到6000億元以下。結(jié)果6月30日還真就做到了，恒大宣布其凈負債率已降至100%以下，并順利實現(xiàn)了一條“紅線”變綠。

3個多月前的3月31日恒大2020年業(yè)績發(fā)布會上，恒大管理層曾給出一個降負債時間表和三條紅線降檔時間表——

降負債時間表：2021年6月30日有息負債降到5900億以下，2022年6月30日降到4500億以下，2023年6月30日降到3500億元以下；

由紅轉(zhuǎn)綠的降檔時間表：2021年6月30日，凈負債率降到100%以下；2021年12月31日，現(xiàn)金短債比達到1以上；2022年12月31日，資產(chǎn)負債率降至70%以下。

現(xiàn)在來看，恒大按時完成了第一個承諾。

奇葩的是，對于這樣一家被負債壓得喘不過氣來的公司，卻在做慈善、扶貧方面出手闊綽。據(jù)統(tǒng)計，過去五年，恒大累計捐贈178.7億元扶貧資金——其中幫扶畢節(jié)市110億，共援建891個、總建面2391萬㎡的重點項目，一共幫助了廣東、河南、新疆、陜西、江西、云南、青海、甘肅等9省區(qū)75個縣實現(xiàn)了脫貧，因此也讓恒大集團獲得了“全國脫貧攻堅先進集體”榮譽稱號。

對于這樣一個認認真真欠債、認認真真還錢、也認認真真做慈善的企業(yè)，有多少人希望它倒下呢？就算不希望，天會遂人愿嗎？