藥企三季度集中報(bào)喜 “國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口”或全領(lǐng)域加速

中國(guó)商報(bào)金融工具Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，已有超過(guò)20家醫(yī)藥上市企業(yè)發(fā)布預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)預(yù)增長(zhǎng)的報(bào)告，醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、醫(yī)藥外包、零售藥店等領(lǐng)域藥企均提前報(bào)喜。業(yè)內(nèi)人士表示，在多政策扶持下，“國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口趨勢(shì)”或在醫(yī)藥行業(yè)各領(lǐng)域加速。

醫(yī)療器械一馬當(dāng)先 醫(yī)藥外包緊隨其后

從業(yè)務(wù)方向上看，今年第三季度，醫(yī)療器械領(lǐng)域的企業(yè)或成“大贏家”。

根據(jù)財(cái)報(bào)，華大智造和凱普生物預(yù)計(jì)今年前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)340%和124%，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，且前三季度凈利潤(rùn)已超過(guò)去年全年的凈利潤(rùn)。

據(jù)中國(guó)商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上，醫(yī)藥器械領(lǐng)域至少有八家上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。

“醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)大中型醫(yī)療器械、植入性醫(yī)療器械、小型醫(yī)療設(shè)備及耗材和家用醫(yī)療設(shè)備的訂單的確增多了。”家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品企業(yè)樂(lè)心醫(yī)療相關(guān)工作人員對(duì)記者表示，像電子體溫計(jì)、血壓計(jì)、血糖儀等訂單量均有上升，公司未來(lái)將針對(duì)個(gè)人健康監(jiān)測(cè)、家用治療產(chǎn)品開(kāi)展持續(xù)創(chuàng)新與優(yōu)化。

廣藥集團(tuán)旗下廣州眾成數(shù)科副總經(jīng)理許佳銳表示，目前，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械消費(fèi)市場(chǎng)正迎來(lái)全面利好。隨著人口老齡化的加劇和健康意識(shí)的提升，醫(yī)療器械的應(yīng)用逐漸從診斷、治療向預(yù)防、康復(fù)轉(zhuǎn)變。目前，我國(guó)家用醫(yī)療器械與醫(yī)用醫(yī)療器械的消費(fèi)比例為1∶4，而發(fā)達(dá)國(guó)家普遍為1∶1，市場(chǎng)發(fā)展空間仍大。

除了醫(yī)療器械領(lǐng)域外，醫(yī)藥外包領(lǐng)域的業(yè)績(jī)也較為亮眼。醫(yī)藥外包領(lǐng)域的龍頭藥明康德首次預(yù)計(jì)今年前三季度的營(yíng)業(yè)收入將突破200億元，也是目前預(yù)計(jì)盈利數(shù)額最大的企業(yè)。

國(guó)內(nèi)某新藥研發(fā)與生產(chǎn)服務(wù)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者坦言，全球醫(yī)藥外包市場(chǎng)已陸續(xù)向亞太新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，而中國(guó)在新技術(shù)開(kāi)發(fā)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、供應(yīng)鏈等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。目前，國(guó)內(nèi)外新藥研發(fā)的成功率均不高，但需求仍大。

政策不斷助力 市場(chǎng)打開(kāi)增長(zhǎng)空間

今年前三季度，創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等領(lǐng)域都得到了政策上的助力。

今年6月，國(guó)家醫(yī)保局提出“簡(jiǎn)易續(xù)約”規(guī)則，旨在減輕創(chuàng)新藥降價(jià)壓力。根據(jù)規(guī)則，國(guó)家醫(yī)保局會(huì)根據(jù)產(chǎn)品之前的醫(yī)保實(shí)際支出和基金預(yù)算值計(jì)算出一個(gè)比值，以此為依據(jù)調(diào)整藥品價(jià)格。如果實(shí)際醫(yī)保支出在該比值的110%以下，則價(jià)格不調(diào)整；如果是實(shí)際醫(yī)保支出比值在110%—200%之間的產(chǎn)品，支付標(biāo)準(zhǔn)則下調(diào)5%—15%。

海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東表示，“簡(jiǎn)易續(xù)約”簡(jiǎn)化了談判流程，企業(yè)雖然還是要降價(jià)，但降幅相對(duì)較溫和。且降幅和采購(gòu)量掛鉤，更有利于企業(yè)提質(zhì)增效，行業(yè)發(fā)展也更可持續(xù)。

“集采加速了國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口的趨勢(shì)，為國(guó)內(nèi)藥企打開(kāi)了市場(chǎng)空間?！盉iotech創(chuàng)新藥醫(yī)學(xué)顧問(wèn)曹博表示，降價(jià)已成為常態(tài)，雖然被納入醫(yī)保伴隨著價(jià)格的下降，但是藥品的市場(chǎng)空間也可以被快速打開(kāi)?；仡欉^(guò)去幾年醫(yī)保談判的結(jié)果，國(guó)產(chǎn)藥品的參與度不斷提升，進(jìn)入醫(yī)保的意愿和速度也在提升。

此外，“財(cái)政貼息支持醫(yī)院貸款更新醫(yī)療設(shè)備政策”落地前后，醫(yī)療器械企業(yè)的訂單量激增。邁瑞醫(yī)療方面表示，除了醫(yī)療專(zhuān)項(xiàng)債和醫(yī)院自有資金以外，貼息貸款將成為醫(yī)療設(shè)備采購(gòu)的另一大重要資金來(lái)源。截至目前，全國(guó)已上報(bào)超過(guò)2000億元的醫(yī)療設(shè)備貸款需求，預(yù)計(jì)和公司產(chǎn)品相關(guān)的貸款需求將超過(guò)200億元，將提升公司業(yè)績(jī)目標(biāo)達(dá)成的確定性。

“國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口”加速 發(fā)展后勁更足

受今年第三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俚墓奈?#xff0c;國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的后勁或更足。

平安證券表示，醫(yī)療服務(wù)價(jià)格降幅整體好于預(yù)期，且通過(guò)集采，上游的國(guó)產(chǎn)耗材企業(yè)將迎來(lái)國(guó)產(chǎn)替代的黃金時(shí)期。隨著種植牙價(jià)格的調(diào)整，行業(yè)滲透率有望快速提升。

醫(yī)療器械領(lǐng)域的“國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口”趨勢(shì)或有望領(lǐng)跑。上?；萆萍加邢薰靖笨偨?jīng)理常艷星表示，如《醫(yī)療器械監(jiān)督管理?xiàng)l例》等多項(xiàng)政策在實(shí)施過(guò)程中通過(guò)壓縮申報(bào)時(shí)限、簡(jiǎn)化有關(guān)申報(bào)資料和程序要求等方式提高了企業(yè)的創(chuàng)新熱情。一系列政策將醫(yī)療器械企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻降低了，但對(duì)企業(yè)保證產(chǎn)品安全有效能力的要求卻提高了，更有利于推動(dòng)國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)快速高效發(fā)展。

“國(guó)內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)已經(jīng)引進(jìn)許多國(guó)產(chǎn)大型醫(yī)療設(shè)備，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)高端設(shè)備的規(guī)范化和普及應(yīng)用?！?一位曾多次參與上市醫(yī)藥企業(yè)調(diào)研的機(jī)構(gòu)投資人坦言，在國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)中，小微企業(yè)較多。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，龍頭企業(yè)的創(chuàng)新成果更受關(guān)注，在政策的支持下，國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械龍頭企業(yè)的市場(chǎng)空間更大。

醫(yī)藥企業(yè)第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)公布后，證券機(jī)構(gòu)紛紛表示看好第四季度醫(yī)藥行業(yè)行情。光大證券研報(bào)表示，當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值仍為近十年來(lái)新低，且機(jī)構(gòu)配置比例也處于低位。近期國(guó)內(nèi)政策利好頻現(xiàn)，政策邊際改善顯著，市場(chǎng)情緒有望持續(xù)修復(fù)，機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好醫(yī)藥板塊第四季度的投資機(jī)會(huì)。

“目前，像國(guó)內(nèi)的醫(yī)療器械企業(yè)都在補(bǔ)貼經(jīng)銷(xiāo)商，加大服務(wù)投入力度，趁集采及其他政策落地的風(fēng)口擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升了市占率?！眹?guó)內(nèi)某民營(yíng)醫(yī)院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，即使在降價(jià)后，像國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)仍然有幾十億元的規(guī)模，好的市場(chǎng)環(huán)境利好企業(yè)發(fā)展，特別是有助于企業(yè)提高自身的技術(shù)水平。（記者 馬嘉）