星展銀行：綠色金融體系助力“雙碳”目標(biāo)

我國提出2030年前實現(xiàn)“碳達(dá)峰”、2060年前實現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)后，綠色金融體系成為支持綠色低碳發(fā)展能力的關(guān)鍵所在。

綠色金融份額將持續(xù)擴(kuò)大

實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)不僅是企業(yè)從生產(chǎn)、消費和循環(huán)再利用等多個方面的一場變革，也是促進(jìn)整個經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整， 推動社會資源的再配置，金融機構(gòu)也會面臨巨大的商業(yè)投資機會和新的業(yè)務(wù)增長點。央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，金融機構(gòu)本外幣綠色貸款余額13.92萬億元，同比增長26.5%，比一季度末高1.9個百分點。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為6.79萬億元和2.58萬億元，合計占綠色貸款的67.3%。綠色金融未來不僅會成為主流也會發(fā)揮重要的作用。

展星銀行在這一方面深有體會，數(shù)據(jù)表明2020年展星銀行完成了50筆可持續(xù)性貸款，總額共計約96億新元，較前一年的53億新元增長了約81%，其中包括42億新元的與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的貸款。星展集團(tuán)企業(yè)機構(gòu)銀行董事總經(jīng)理兼主管陳淑珊表示：“這一變化顯示出可持續(xù)發(fā)展相關(guān)融資有著巨大的增長潛力。今年，星展銀行決定將2024年在包括綠色貸款、過渡貸款、與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)貸款和可再生融資方面的融資目標(biāo)，從最初的200億新元增加一倍以上至2024年的500億新元，致力于確保到2022年運營凈零碳排放?！?/p>

央行數(shù)據(jù)顯示，要實現(xiàn)中國的氣候目標(biāo)以及到2030年碳排放達(dá)到峰值的國際承諾，每年需要3萬億至4萬億元人民幣的綠色投資，財政支出只能覆蓋10%~15%左右的投資。絕大部分需要通過金融體系利用市場資金來彌補，政府也已將發(fā)展綠色金融提升到國家戰(zhàn)略層面。

可持續(xù)發(fā)展需要綠色金融支持

綠色金融提供相關(guān)的服務(wù)和產(chǎn)品滿足實體經(jīng)濟(jì)的融資需求，從而推動實體經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型方向發(fā)展，能夠引導(dǎo)資金流向促進(jìn)環(huán)保和保護(hù)生態(tài)環(huán)境，引導(dǎo)企業(yè)注重綠色環(huán)保、提升綠色意識，引導(dǎo)消費者加強自身環(huán)保意識和關(guān)注綠色消費、綠色投資。

近幾年，越來越多的企業(yè)將ESG納入到業(yè)務(wù)中。（ESG是關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效的一種投資理念和企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)。）隨著全球氣候變化、疫情防控、節(jié)能環(huán)保等意識深入人心，ESG越來越受到各界關(guān)注，企業(yè)不再將它作為務(wù)虛的衡量標(biāo)準(zhǔn)，歸其原因是ESG已成為投資者評估風(fēng)險和成長機會的流行指標(biāo)，通過觀測企業(yè)ESG評級來評估投資對象在綠色環(huán)保、履行社會責(zé)任等方面的貢獻(xiàn)，對企業(yè)是否符合長期投資作出判斷，良好的ESG表現(xiàn)可以降低融資成本。

現(xiàn)在很多企業(yè)都面臨著資金困難，這也導(dǎo)致企業(yè)在轉(zhuǎn)型融資的過程中也會遇到困難。如何更好的幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型融資，陳淑珊表示，星展銀行對此有自己的一套方法。

2020年星展銀行推出《可持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型融資框架與分類法》，將可持續(xù)融資分為四大類，第一種類型是綠色貸款和綠色債券，這類融資對于資金用途有著明確和詳細(xì)的規(guī)定。星展中國企業(yè)及機構(gòu)銀行業(yè)務(wù)主管、董事總經(jīng)理鄭思禎介紹：“這一類資金必須用于某一個指定的綠色項目，且該項目是否綠色并非企業(yè)說了算，必須由第三方進(jìn)行相關(guān)的認(rèn)證?！?/p>

第二種類型為可持續(xù)融資，規(guī)定了資金用于綠色發(fā)展項目或?qū)沙掷m(xù)發(fā)展有貢獻(xiàn)的項目，在具體項目的審核標(biāo)準(zhǔn)和適用范圍較第一類型稍微寬松。

第三種類型為可持續(xù)發(fā)展掛鉤融資，可以掛鉤貸款，也可以掛鉤債券。該項融資在資金用途方面并沒有明確的詳細(xì)規(guī)定，企業(yè)可以按照自身發(fā)展進(jìn)行分配。但是，債券發(fā)行公司或企業(yè)借款人必須給銀行和投資者一個清楚而明確的指標(biāo)。鄭思禎說：“這一類企業(yè)自己設(shè)定在未來的多少年內(nèi)完成某種可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，這個目標(biāo)可以是某個具體項目的進(jìn)度，也可以是某個經(jīng)營數(shù)字中的綠色含量，由銀行做貸后追蹤。企業(yè)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)就要付出成本，比如發(fā)債時僅得到了5bp的優(yōu)惠，沒達(dá)到指標(biāo)可能會因此反加20bp的成本，得不償失。這一機制既表現(xiàn)出銀行對企業(yè)的信任，也給企業(yè)以約束，這是一種互信。”

第四種類為轉(zhuǎn)型融資。獲得這類融資的企業(yè)通常有可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型的想法，但還未明確實施方向。這類融資雖然要求更為寬松，但數(shù)額會減少，時長也會更緊湊。

鄭思禎認(rèn)為，所有行業(yè)都可以發(fā)行可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的債券，銀行的任務(wù)正是按照企業(yè)所在的行業(yè)和所處的實際情況，予以匹配適合融資類型。

雖然我國的綠色金融體系較晚，已形成多層次綠色金融產(chǎn)品和市場體系，但相比國際上其它歐美等發(fā)達(dá)國家還是有些許的不足。經(jīng)過政府及央行不斷加強綠色金融頂層設(shè)計，制定較為成熟的相關(guān)法案、政策、綠色債券、綠色信貸、綠色保險、綠色基金等產(chǎn)品體系后，綠色金融將成為達(dá)成“雙碳”目標(biāo)的助推器。