“歐佩克+”減產(chǎn)留“后手” 油價(jià)走勢添變數(shù)

由石油輸出國組織（歐佩克）成員國與非歐佩克產(chǎn)油國組成的“歐佩克+”日前宣布延長自愿減產(chǎn)計(jì)劃，但同時(shí)表示，9月底之后將視市場情況逐步回撤部分減產(chǎn)力度。這一計(jì)劃傳遞出的復(fù)雜信號引發(fā)市場擔(dān)憂，國際油價(jià)應(yīng)聲下跌。由于面臨多重不確定性，下半年油價(jià)前景愈發(fā)撲朔迷離。

　　根據(jù)歐佩克聲明，8個(gè)歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國決定今年第三季度繼續(xù)自愿減產(chǎn)。其中，把2023年11月宣布的日均220萬桶的自愿減產(chǎn)措施延長至今年9月底，之后將視市場情況逐步回撤；把去年4月宣布的日均165萬桶的自愿減產(chǎn)措施延長至2025年底。

　　此次“歐佩克+”的減產(chǎn)計(jì)劃被認(rèn)為是“似減非減”，市場的解讀也是喜憂參半。一方面，繼續(xù)減產(chǎn)的決定符合市場預(yù)期，旨在進(jìn)一步支撐油價(jià)；另一方面，四季度原油供應(yīng)可能隨減產(chǎn)力度回撤而增加，仍對油價(jià)形成一定利空因素。

　　在“歐佩克+”復(fù)雜決定的影響下，國際油價(jià)大幅走低。截至6月3日收盤，紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌2.77美元，收于每桶74.22美元，跌幅為3.6%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌2.75美元，收于每桶78.36美元，跌幅為3.39%。

　　鑒于國際原油市場仍然呈現(xiàn)多空因素交織的復(fù)雜局面，下半年油價(jià)走勢或面臨不小的變數(shù)。

　　從積極因素來看，延長減產(chǎn)計(jì)劃增加了原油庫存下降的可能性，而夏季處于成品油消費(fèi)旺季，油市即將迎來季節(jié)性需求增加的時(shí)機(jī)。此外，美國能源部3日稱將為其戰(zhàn)略石油儲備（SPR）再度購買300萬桶石油，這一消息也可能提振油價(jià)。在此背景下，一些分析人士認(rèn)為，三季度油價(jià)存在一定支撐，甚至可能保持高位運(yùn)行。

　　與此同時(shí)，對供需兩端的負(fù)面預(yù)期也在沖擊市場。在“歐佩克+”可能從10月開始逐步回撤額外減產(chǎn)力度的預(yù)期影響下，市場擔(dān)憂供應(yīng)趨緊的格局將被扭轉(zhuǎn)。近來需求增長疲軟的跡象也影響了油價(jià)，不少人認(rèn)為今年全球石油需求增長的前景并不像歐佩克預(yù)期的那樣樂觀，而隨著四季度成品油消費(fèi)季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，原油基本面轉(zhuǎn)弱壓力或更大。

　　美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報(bào)道稱，由于擔(dān)憂供應(yīng)增加導(dǎo)致油價(jià)下跌，交易員已不愿意購買今年晚些時(shí)候交付的原油期貨合約。另據(jù)路透社報(bào)道，鑒于美國等非歐佩克產(chǎn)油國的高利率和產(chǎn)量上升，“歐佩克+”最新減產(chǎn)決定令油價(jià)前景愈發(fā)黯淡。瑞穗證券分析師認(rèn)為，除非地緣政治緊張局勢進(jìn)一步升級，否則油價(jià)不再有升至每桶100美元的可能性。高盛則預(yù)測，布倫特原油可能會跌破75美元至90美元價(jià)格區(qū)間。

　　不過，“歐佩克+”也表示，未來行動仍將取決于市場狀況，逐步回撤減產(chǎn)力度的計(jì)劃也可能會被逆轉(zhuǎn)。這意味著，盡管存在增加供應(yīng)的信號，但退出額外減產(chǎn)計(jì)劃的時(shí)機(jī)可能尚未成熟，主要產(chǎn)油國行動仍將依賴于供需數(shù)據(jù)以及夏季末尾對油價(jià)形勢的評估。

　　分析人士稱，今年四季度可能成為全球原油市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)，近一年來支撐油價(jià)基本面的重要因素可能難以對油市繼續(xù)構(gòu)成強(qiáng)勁支撐。除主要產(chǎn)油國動態(tài)因素之外，美國通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲降息時(shí)點(diǎn)也將影響油價(jià)走勢。此外，還需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和地緣政治局勢發(fā)展。