疫情持續影響美英制造業

最新公布的數據顯示，由于奧密克戎變異毒株傳播的影響，歐美英制造業和服務業活動在2022年年初繼續受到不同程度影響。同時數據顯示，各國供應鏈惡化的情況有緩解跡象，而通脹壓力在短時間內依舊高企。

　　美國年初經濟活動低迷

　　埃信華邁（IHSMarkit）24日公布的數據顯示，美國1月服務業、制造業、綜合PMI數據均表現低迷，大幅低于市場預期，其中服務業和綜合采購經理人指數（PMI）創18個月新低，制造業PMI創15個月新低。

　　美國1月Markit服務業PMI初值降至50.9，創2020年7月份以來新低，勞動力短缺和員工缺勤令服務業活動承壓；1月Markit制造業PMI初值降至57.7，創2020年10月份以來新低；1月Markit綜合PMI初值降至50.8，顯著低于市場預期的56.7和2021年12月份的57，創2020年7月份以來新低。1月美國綜合PMI指數表現僅好于日本，在發達國家經濟體中表現第二疲軟。

　　埃信華邁首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森表示：“飆升的感染病例數使供應鏈延遲情況惡化和員工短缺，令企業的運營中斷，而為了應對奧密克戎變異毒株傳播所采取的新限制，增加了企業的逆風因素。”

　　奧密克戎變異毒株疫情對產出的影響遠大于對需求的影響，新業務流入強勁增長則表明一旦放寬限制措施，增長將再次回升。此外，盡管與港口擁堵和航運短缺有關的供應鏈延遲繼續拖累經濟增長，但與2021年下半年大部分時間相比，供應鏈惡化的情況有所緩解，這反過來提升了制造業對未來一年的樂觀情緒，同時也有助于降低原材料價格，成本增幅有望趨緩。

　　美國2021年第四季度GDP初值數據將在本周公布，路透社預計環比年增長為5.4%，高于第三季度2.3%的增幅。不過，由于高通脹、供應鏈瓶頸、財政刺激力度的減弱、疫情擴散等制約因素，多個機構對美國的GDP增速預期明顯下調。高盛將美國2022年GDP增速預期從之前的3.8%下調至3.4%。

　　英國制造業擴張明顯放緩

　　據路透社報道，英國1月制造業PMI為56.9，低于市場預期，創2021年2月以來新低。英國1月商業活動增長低于預期，顯示1月份制造業和服務業的擴張明顯放緩，但成本壓力依然很大。

　　“英國1月PMI數據并沒有告訴我們太多新信息。增長狀況受到奧密克戎變異毒株的影響，供應鏈壓力開始緩解，勞動力市場短缺和供應中斷繼續推動更持久的通脹背景，”Monex歐洲外匯分析主管西蒙·哈維表示。投資者預期英國央行將在2月加息。英國2021年12月通脹率已升至近30年來最高水平。

　　普華永道英國經濟學家漢娜·奧迪諾表示，高通脹是今年英國經濟復蘇的最大風險之一。鑒于加息對經濟的全面影響需要大約12至18個月才能實現，預計短期內通脹將繼續上升，遭受價格上漲和實際工資下降壓迫的家庭將難以得到喘息機會。

　　凱投宏觀的首席英國經濟學家保羅·戴爾斯預測，英國CPI將在4月飆升至略高于7.0%，因此英國央行今年加息的速度將快于大多數人的預期，可能從0.25%上調至1.25%，2月將首先上調至0.50%。

　　歐元區制造業活躍服務業疲弱

　　IHSMarkit24日公布的數據顯示，1月歐元區PMI降至11個月來最低點，反映出新一波防疫限制措施沖擊消費支出，導致歐元區經濟增長速度劇減。

　　數據顯示，當月制造業PMI初值為59，好于此前市場調查經濟學家們的預期中值57.5，也高于上月水平58，但在整個經濟中比重更高的服務業PMI則繼續下滑，為51.2，且低于預期的52.2，從而導致該地區綜合PMI創下11個月的低點，從2021年12月的53.3降至今年1月的52.4，低于預期的52.6。

　　克里斯·威廉姆森表示：“傳染力強的變異新冠病毒奧密克戎毒株引發歐洲確診數飆新高，導致必須與消費者面對面的服務業活動因員工無法來上班或持續實施社交距離措施而中斷。這也使得歐元區經濟復蘇面臨新的阻礙。”

　　今年年初，疫情導致許多服務行業再次急劇下降，旅游和娛樂受到的打擊尤其嚴重，但經濟活動其他部分所受沖擊相對輕微，因此奧密克戎變異毒株總體影響到目前為止沒有之前疫情高峰時嚴重。與此同時，制造業供應延遲的問題則有進一步的緩解，制造業活動增長加速，企業對經濟前景感到樂觀。值得注意的是，工資和能源成本的上漲抵消了原材料價格上漲的放緩，使通脹壓力即將降溫的希望破滅。

　　荷蘭國際集團ING的分析稱，歐元區最新的PMI數據表明，當前的疫情對歐元區經濟的負面影響可能小于去年冬天。

　　由于工業生產大增及服務業恢復擴張，歐元區最大經濟體德國1月經濟活動反彈。德國1月綜合采購經理人指數（PMI）從上月終值49.9升至54.3，轉為擴張。其中，德國1月服務業PMI從上月終值48.7升至52.2，制造業PMI從上月終值57.4升至60.5，為5個月來高點。埃信華邁公司首席經濟學家菲爾·史密斯表示，1月份PMI數據表明，德國經濟在年初表現出了令人驚訝的韌性。

　　另一方面，法國經濟活動增長卻降至2021年4月以來新低，其中工業活動規模幾乎原地踏步，受奧密克戎變異毒株打擊的服務業表現也減弱許多。

　　彭博經濟研究預計，歐元區今年第一季度GDP將增長0.8％。有證據表明，與之前幾輪疫情相比，嚴重的經濟損失能夠避免，日常生活的限制相對較小。“預計這一情況也將大體適用于疫苗接種率良好的其他歐洲國家，估計奧密克戎變異毒株僅會導致第一季度歐元區GDP減少大約1％。”研究指出。（記者 秦天弘 綜合報道）