貝萊德基金首席投資官陸文杰：A股市場在全球具備長期競爭力

　　今年以來，海外股市走勢較好，而A股波動(dòng)卻進(jìn)一步加大，市場整體情緒較為低迷。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，A股市場是否還值得投資？對(duì)此，貝萊德基金首席投資官陸文杰指出，A股市場長期具備顯著的全球競爭力，投資者要堅(jiān)定信心。面對(duì)當(dāng)前的市場震蕩，無需過度悲觀和焦慮。

　　談及年內(nèi)市場的反復(fù)震蕩，陸文杰認(rèn)為主要原因有三點(diǎn)。首先，受到國際事件影響以及去年末中國債券市場波動(dòng)，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。其次，由于今年以來英國、法國、德國、日本等海外市場表現(xiàn)較好，部分股市還刷新了歷史記錄，這對(duì)A股市場的資金流入造成了一定的分流。三是疫情造成的“疤痕效應(yīng)”仍在修復(fù)，信心尚未完全恢復(fù)，市場呈現(xiàn)出過度悲觀的情緒，也對(duì)市場造成了拖累。

　　陸文杰進(jìn)一步指出，從全球角度來看，全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國會(huì)如何應(yīng)對(duì)疫后經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍在觀望。但就目前觀察來看，整體經(jīng)濟(jì)政策符合中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的框架，對(duì)長期結(jié)構(gòu)性的問題考慮得比較周全。同時(shí)，伴隨著當(dāng)前存款利率下調(diào)，以及利好新能源車、地方房地產(chǎn)、人工智能的相關(guān)政策持續(xù)發(fā)力，我們能看到正向的政策信號(hào)正在多方面推動(dòng)，希望可以取得積極進(jìn)展。

　　盡管年內(nèi)A股表現(xiàn)欠佳，但陸文杰對(duì)A股市場在全球是范圍內(nèi)的長期競爭力仍然充滿信心。在他看來，股票市場投資的是公司，因此更應(yīng)關(guān)注所投資公司的成長性和長期競爭力。中國在新能源、消費(fèi)品、科技等領(lǐng)域已經(jīng)涌現(xiàn)出大批具備全球競爭力的公司。從全球500強(qiáng)企業(yè)來看，根據(jù)《財(cái)富》雜志的統(tǒng)計(jì)，截至2022年，中國上榜企業(yè)數(shù)量為145家，營業(yè)收入規(guī)模達(dá)到11.5萬億美元，上榜公司數(shù)量和營業(yè)收入規(guī)模均位居全球第一，這充分顯示中國一流企業(yè)已成為全球經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量。

　　眼下市場圍繞3200點(diǎn)震蕩，但從基本面、估值等角度來看，陸文杰認(rèn)為當(dāng)前仍不失為配置中國權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比較好的時(shí)點(diǎn)。具體到投資上，陸文杰關(guān)注以下三個(gè)方向：首先是制造業(yè)。中國作為制造業(yè)大國，過去幾年發(fā)展速度較快，企業(yè)盈利增速明顯。其次是部分存在技術(shù)優(yōu)勢的領(lǐng)域，比如元器件、AI商業(yè)模式開發(fā)等。第三，中國消費(fèi)市場具備較強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新及服務(wù)能力，因此也看好具備較大潛力的消費(fèi)板塊。

　　陸文杰還向心存焦慮的投資者給出了幾點(diǎn)建議。第一，投資者要意識(shí)到市場存在周期，有周期就會(huì)有起落。第二，無論市場漲跌，基本的投資規(guī)律是不變的，比如企業(yè)的盈利能力終將反映到股價(jià)上，因此不用太在意優(yōu)質(zhì)企業(yè)股價(jià)的短期波動(dòng)。第三，中國有一批具備創(chuàng)新精神、積極進(jìn)取的企業(yè)家，有他們的存在就對(duì)中國企業(yè)的未來有信心。