穩(wěn)健貨幣取向未變　支持實(shí)體更多政策可期

央行宣布全面降準(zhǔn)之后，市場(chǎng)對(duì)于下一步貨幣政策走向格外關(guān)注。在7月13日下午國(guó)新辦舉行的上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰表示，此次降準(zhǔn)是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動(dòng)性操作，穩(wěn)健貨幣政策取向沒(méi)有發(fā)生改變。針對(duì)正有序推進(jìn)設(shè)立的直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具——碳減排支持工具，孫國(guó)峰表示，碳減排支持工具的設(shè)計(jì)按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則，充分體現(xiàn)公開(kāi)透明，做到“可操作、可計(jì)算、可驗(yàn)證”，確保工具的精準(zhǔn)性和直達(dá)性。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次央行全面降準(zhǔn)有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)，緩解市場(chǎng)流動(dòng)性緊張。展望下半年，貨幣政策將堅(jiān)持以我為主、穩(wěn)字當(dāng)頭，把握好政策力度和節(jié)奏，兼顧內(nèi)外均衡，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另外，對(duì)民營(yíng)和小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持將進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　中國(guó)人民銀行決定于7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。孫國(guó)峰表示，2020年以來(lái)，我國(guó)始終堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策取向，實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，既有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又不搞大水漫灌，同時(shí)根據(jù)國(guó)內(nèi)疫情防控和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，把握好政策力度和節(jié)奏。去年2月至4月，由于疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊較為嚴(yán)重，貨幣政策應(yīng)對(duì)力度是比較大的。去年5月以后，貨幣政策力度逐漸轉(zhuǎn)為常態(tài)，今年上半年，已經(jīng)基本回到疫情前的常態(tài)，在全球宏觀政策中保持領(lǐng)先態(tài)勢(shì)。他強(qiáng)調(diào)，此次降準(zhǔn)是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動(dòng)性操作，穩(wěn)健貨幣政策取向沒(méi)有發(fā)生改變。

　　美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)釋放出了政策收緊的信號(hào)，有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂(yōu)，中美貨幣政策分化會(huì)帶來(lái)人民幣貶值或資本外流風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，孫國(guó)峰表示，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，各個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的經(jīng)濟(jì)和金融相互影響，但由于疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在著時(shí)間差，因此美國(guó)貨幣政策和中國(guó)貨幣政策有不同的操作，也是很正常的。“我們也會(huì)密切關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，以我為主，開(kāi)展國(guó)際宏觀政策協(xié)調(diào)，共同發(fā)出正向聲音，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)。”

　　中國(guó)人民銀行調(diào)統(tǒng)司原司長(zhǎng)、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授盛松成也認(rèn)為，展望下半年，全面降準(zhǔn)可為未來(lái)應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)留政策空間。下半年美國(guó)有望實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，并迎來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的繁榮期。屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)退出刺激政策會(huì)使中美利差收窄，資金流向逆轉(zhuǎn)，熱錢(qián)流出我國(guó)。降準(zhǔn)可能推動(dòng)利率一定程度下降，減緩熱錢(qián)流入，為我國(guó)未來(lái)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)留空間，減緩未來(lái)人民幣貶值的壓力。“從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策將對(duì)各國(guó)帶來(lái)較大的外溢效應(yīng)，我國(guó)也難以置身事外，降準(zhǔn)也是我國(guó)央行跨周期調(diào)節(jié)的舉措。”

　　展望未來(lái)，孫國(guó)峰重申，下一步，人民銀行將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，以我為主，主要根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和物價(jià)走勢(shì)，把握好政策力度和節(jié)奏，兼顧內(nèi)外均衡，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　值得注意的是，下半年，支持綠色低碳發(fā)展的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具值得期待。7月7日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提及“設(shè)立支持碳減排貨幣政策工具”，對(duì)此，孫國(guó)峰也在發(fā)布會(huì)上對(duì)這一工具進(jìn)行詳細(xì)闡述：碳減排支持工具的設(shè)計(jì)按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則，充分體現(xiàn)公開(kāi)透明，做到“可操作、可計(jì)算、可驗(yàn)證”，確保工具的精準(zhǔn)性和直達(dá)性。“可操作”，即明確支持具有顯著碳減排效應(yīng)的重點(diǎn)領(lǐng)域，包括清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)。“可計(jì)算”，即金融機(jī)構(gòu)可計(jì)算貸款帶動(dòng)的碳減排量，并將碳減排信息對(duì)外披露，接受社會(huì)監(jiān)督。“可驗(yàn)證”，即由第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)驗(yàn)證金融機(jī)構(gòu)披露信息的真實(shí)性，確保政策效果。

　　與此同時(shí)，政策也將全面發(fā)力，加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)和小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾表示，人民銀行將保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，深入開(kāi)展中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程，開(kāi)展“貸動(dòng)小生意、服務(wù)大民生”金融支持個(gè)體工商戶(hù)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)，持續(xù)做好小微企業(yè)等市場(chǎng)主體的金融服務(wù)。他還說(shuō)，下一步，人民銀行將推動(dòng)已出臺(tái)的措施落地落實(shí)，聚焦國(guó)家鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)幫扶縣等重點(diǎn)地區(qū)，加大金融支持力度。做好新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體金融服務(wù)工作，強(qiáng)化對(duì)糧食安全、種業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域的金融支持，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，努力形成金融支持鄉(xiāng)村振興的長(zhǎng)效機(jī)制。