減肥藥市場(chǎng)，巨頭正在瘋狂擴(kuò)產(chǎn)

這個(gè)春節(jié)，暴瘦100斤的賈玲登上了各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的熱搜榜。

網(wǎng)友既心疼又敬佩：“平時(shí)減個(gè)三四斤都非常不容易”，“可以想象賈玲吃了多少苦”，“可以推薦減肥方法嗎”。

減肥成功的賈玲引起如此大的轟動(dòng)，背后是龐大的減重需求人群。

根據(jù)世界肥胖聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2020年全球約有38%的人BMI在25以上，并且超重/肥胖率持續(xù)攀升。預(yù)計(jì)到2035年，全球?qū)⒂谐^(guò)40億人超重或肥胖。

國(guó)內(nèi)方面，據(jù)財(cái)通證券研報(bào)預(yù)測(cè)，截至2019年，我國(guó)18歲以上超重及肥胖人口規(guī)模達(dá)到1.92億人，預(yù)計(jì)2025年減肥藥的合規(guī)市場(chǎng)有望超過(guò)120億元。

摩根士丹利根據(jù)市場(chǎng)需求估算，到2030年，肥胖藥物的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)540億美元，有望超過(guò)PD-1/PD-L1成為全球市場(chǎng)規(guī)模最大的藥品。

而目前包括司美格魯肽在內(nèi)的減肥新藥GLP-1類(lèi)藥物，據(jù)摩根大通分析師預(yù)測(cè)，到2030年每年的銷(xiāo)售額將超過(guò)1000億美元，成為潛在的千億美元市場(chǎng)（GLP-1類(lèi)藥物適應(yīng)癥除減肥外還有其他適應(yīng)癥）。

千億CLP-1藥物市場(chǎng)，目前卻受制于下游產(chǎn)能。截至目前，“減肥神針”仍供不應(yīng)求。

目前最火的減肥藥是GLP-1類(lèi)藥物，最受市場(chǎng)歡迎的是司美格魯肽注射劑，最有代表性的是原研藥企諾和諾德的減肥針Wegovy。

2023年，Wegovy的全球銷(xiāo)售額達(dá)313.43億丹麥克朗（45.4億美元）。

對(duì)于學(xué)霸來(lái)說(shuō)，考100分是因?yàn)榫砻嬷挥?00分。諾和諾德的減肥針一年銷(xiāo)售45億美元，是因?yàn)楫a(chǎn)能滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)也只能提供給市場(chǎng)這么多劑量。

自去年5月份以來(lái)，由于供應(yīng)短缺，諾和諾德限制了低劑量減肥藥在美國(guó)的供應(yīng)。

綜合來(lái)看，在GLP-1藥物產(chǎn)業(yè)鏈中，下游制劑廠(chǎng)商將分享最大份額的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，其次是中游的CDMO、原料藥。

為了滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求、疊加最大的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，諾和諾德建新工廠(chǎng)、大舉收購(gòu)，瘋狂擴(kuò)產(chǎn)。

直到2024年1月底，諾和諾德才表示，與前幾個(gè)月相比，低劑量版本W(wǎng)egovy注射針的供應(yīng)量增加了一倍多，這將滿(mǎn)足更多人的減肥需求。

但根據(jù)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）藥品短缺數(shù)據(jù)庫(kù)周一公布的數(shù)據(jù)，0.25ml、0.5ml、1ml 和 1.7 ml劑量的 Wegovy 仍然供應(yīng)有限。

為此，諾和諾德不久前才宣布，控股股東Novo Holdings將以165億美元的價(jià)格（包括債務(wù)在內(nèi)）收購(gòu)藥品灌裝巨頭Catalent（Wegovy 灌裝工作的主要供應(yīng)商）。

從FDA公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，除諾和諾德的Wegovy外，禮來(lái)旗下的糖尿病藥Mounjaro和減肥藥Zepbound也供不應(yīng)求。

禮來(lái)也在加快產(chǎn)能擴(kuò)建。禮來(lái)高管在周二的第四季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上稱(chēng)，公司實(shí)現(xiàn)了到 2023 年底將旗下腸促胰島素藥物產(chǎn)能翻一番的目標(biāo)。

禮來(lái)高管表示，今年將“緊迫”地?cái)U(kuò)大產(chǎn)量，下半年將出現(xiàn)最顯著的產(chǎn)量增長(zhǎng)，屆時(shí)其可銷(xiāo)售劑量的腸促胰島素藥物（上述的兩款藥均屬于腸促胰島素藥物）產(chǎn)量將比 2023 年下半年至少增加 1.5 倍。

在此之前，諾和諾德和禮來(lái)已經(jīng)投入了數(shù)十億美元建設(shè)新工廠(chǎng)。

諾和諾德去年年底表示，將投資60億美元擴(kuò)大其在丹麥的生產(chǎn)基地，工期將從2025年底持續(xù)至2029年。另外，還將斥資約23億美元在法國(guó)建設(shè)一座新的工廠(chǎng)。

禮來(lái)位于北卡羅來(lái)納州三角公園的工廠(chǎng)已于去年開(kāi)始生產(chǎn)。而位于北卡羅來(lái)納州康科德的一座新工廠(chǎng)，最早將于今年年底開(kāi)始生產(chǎn)，并在2025年發(fā)貨。

可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)兩年內(nèi)，全球CLP-1藥物或?qū)⒊掷m(xù)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

國(guó)內(nèi)藥企產(chǎn)能也在提速。

2023年12月底，蘇州工業(yè)園區(qū)管委會(huì)網(wǎng)站公布了《博瑞制藥（蘇州）有限公司化學(xué)藥品制劑改建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告》?！秷?bào)告》顯示，博瑞醫(yī)藥擬新增3.5億支/年BGM0504注射液產(chǎn)能，共3條產(chǎn)線(xiàn)，用途為“降糖、減肥”。

博瑞醫(yī)藥在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，BGM0504注射液是公司自主研發(fā)的GLP-1（胰高血糖素樣肽1）和GIP（葡萄糖依賴(lài)性促胰島素多肽）受體雙重激動(dòng)劑，可激動(dòng)GIP和GLP-1下游通路，產(chǎn)生控制血糖、減重和治療非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等生物學(xué)效應(yīng)，展現(xiàn)多種代謝疾病治療潛力。

原料藥方面，據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局藥品審評(píng)中心數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)共有4家公司獲得司美格魯肽原料藥資質(zhì)，包括湃肽生物、健翔生物、諾泰生物和天吉生物。

另外，普洛藥業(yè)、普利制藥、泰恩康、翰宇藥業(yè)、圣諾生物和奧銳特等企業(yè)也在積極研發(fā)和申報(bào)相關(guān)資質(zhì)。

翰宇藥業(yè)、凱萊英等14家企業(yè)已在美國(guó)備案，具備司美格魯肽原料藥產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)能力。（證券時(shí)報(bào) 陳麗湘?）