長線資金青睞資源及醫藥優質企業

　　Wind數據顯示，截至8月15日記者發稿，已有逾400家上市公司披露半年報，以社保基金、險資、QFII等為代表的長線資金最新持倉也隨之曝光。值得一提的是，上述三類長線資金對部分資源股頗為關注，例如，新集能源獲社保基金、QFII增持，遠興能源同時被社保基金、險資重倉。此外，長線資金還青睞醫藥、人工智能及一些傳統行業的龍頭企業。

　　業內人士表示，上述長線資金關注的領域通常具有強大的競爭優勢、穩定的增長潛力以及符合國家產業政策導向等特點。在政策支持下，相信更多的長期資金將持續流入市場，成為后續市場增量資金的主要來源。行業方面，建議關注具備長期投資潛力的三大方向，即高ROE的科技行業、高股息率的成熟穩定行業、部分資源品行業。

　　本報記者 李夢揚

　　部分資源股吸睛

　　根據Wind數據，截至8月15日記者發稿，逾55家上市公司的前十大流通股東中出現了社保基金的身影，合計持股數量達10.23億股，持股市值為166.42億元（以二季度末收盤價計算）。

　　作為持倉穩健的長線投資者，社保基金二季度加倉偏愛資源股。以新集能源為例，新集能源二季度獲社保基金大舉買入，全國社保基金406組合、全國社保基金504組合、全國社保基金420組合分別新進買入3882.96萬股、2520.25萬股、2095.31萬股。

　　根據新集能源半年報，上半年公司實現營業收入59.85億元，實現歸母凈利潤11.76億元。新集能源是安徽省內四大煤炭企業之一，公司現有產業和項目分布在皖贛兩省。

　　新集能源在近日的業績說明會上表示，新建項目方面，公司在煤電項目上，板集電廠二期預計2024年10月實現雙機投運，上饒電廠、滁州電廠和六安電廠已開工建設；在新能源項目方面，公司依托現有產業資源和新建煤電項目配套政策，大力實施煤電與新能源聯營，拓展風電、光伏新能源項目。未來，公司將做好生產運營和新項目建設，構建“煤炭-煤電-新能源”綜合能源供給體系。

　　此外，西部銅礦龍頭西部礦業獲社保基金加倉614.34萬股，其中全國社保基金420組合、全國社保基金115組合分別增持214.34萬股、400萬股；佛燃能源獲全國社會保障基金理事會增持285.52萬股；九豐能源被全國社保基金101組合增持至387.16萬股，后者成為其第七大流通股東。

　　記者梳理發現，9只個股成為社保基金新進重倉股。值得關注的是，全國社保基金101組合新進成為中國移動第十大流通股東，持股數量達1471.28萬股，持股市值約15.82億元（以二季度末收盤價計算）。

　　部分生物醫藥個股亦獲社保基金關注。以西藏藥業為例，其獲社保基金新進重倉263.51萬股，全國社保基金422組合成為公司第七大流通股東。根據西藏藥業半年報，公司是集研發、生產、銷售為一體的現代化醫藥企業，上半年公司實現歸母凈利潤6.23億元，同比增長4.57%。

　　近日，西藏藥業在機構調研中表示，目前新活素在國內為獨家生產銷售，競爭格局良好，公司將努力做好產品銷售工作，促進業績增長。按照公司戰略規劃，將來發展仍以高科技生物領域為主，主要通過購買、聯合研發等多種方式來擴充產品線，提升公司抗風險能力。

　　同時，專注于病毒及免疫性疾病領域的凱因科技獲社保基金新進重倉279.21萬股，全國社保基金17042組合成為公司第六大流通股東。

　　險資及QFII加倉動作頻頻

　　險資同樣是A股市場重要機構投資者，有望持續為資本市場注入更多長期活水。記者注意到，險資二季度加倉了不少資源股，包括遠興能源、寶豐能源、嘉化能源等。

　　以遠興能源為例，與2024年一季度末相比，遠興能源二季度獲險資增持4158.67萬股。同時，遠興能源亦獲社保基金重倉，早在2023年三季度，全國社保基金113組合新進重倉遠興能源，截至2024年二季度末，其持有遠興能源5746.3萬股。

　　截至8月15日收盤，遠興能源報6.16元/股。據了解，遠興能源是一家以天然堿化工為主導，新能源化工、精細化工及物流業為發展方向的現代化能源化工企業。

　　“上半年，公司控股子公司銀根礦業阿拉善塔木素天然堿項目一期部分生產線穩定運行，堿化工產品產量增加，收入和利潤實現了穩步增長。”遠興能源在半年報中表示，上半年公司實現營業收入70.7億元，同比增長32%；實現歸母凈利潤12.09億元，同比增長14.9%。公司在近期業績說明會上透露，預計下半年純堿市場面臨一定壓力。目前公司阿拉善天然堿項目一期第四條生產線還在試車，公司正在努力推動四線的達產。

　　從持倉變動來看，贛粵高速、五洲交通分別是險資二季度增持股數最多的個股、新進持有股數最多的個股，上述兩只股票均屬交通運輸行業。市場表現方面，根據Wind數據，截至8月15日收盤，今年以來，贛粵高速、五洲交通股價漲幅分別為17.84%、26.94%。

　　具體來看，贛粵高速二季度獲險資增持1.09億股，其中長城人壽持股比例達6.18%，成為第二大流通股東。業內人士向記者表示，險資作為長線資金，遵循長期投資理念，通過低位布局權益市場，發揮“長錢長投”的優勢和耐心資本的作用，為市場注入信心。

　　外資方面，Wind數據顯示，南京銀行成為二季度QFII持倉市值（以二季度末收盤價計算）最高、增持數量最多的個股。根據南京銀行半年報，報告期內，法國巴黎銀行（QFII）以自有資金合計增持公司股份1.46億股，占公司報告期末總股本的1.41%。報告期末，法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計持有公司股份18.28億股，占公司報告期末總股本的17.68%。

　　整體來看，QFII二季度增持或新進的個股主要集中在基礎化工、電力設備、電子等行業。值得一提的是，QFII與社保基金在行業和個股選擇上出現了一些共性，比如都增持了分眾傳媒、新集能源等傳媒和資源類的相關個股。

　　壯大耐心資本

　　今年4月，中共中央政治局會議指出，“要積極發展風險投資，壯大耐心資本”。耐心資本通常來源于具有長期投資目標和穩定資金基礎的投資者，社保基金、保險資金等長期資金天然就是耐心資本。

　　“透過中報觀察，整體來看，長線資金更青睞于醫藥、人工智能及一些傳統行業的龍頭企業。這些領域通常具有強大的競爭優勢、穩定的增長潛力以及符合國家產業政策導向的特點。”南開大學金融發展研究院院長田利輝接受記者采訪時表示，耐心資本是專注于長期投資、價值投資與責任投資的資本，不追求短期交易獲利，而是以伴隨企業成長獲取長期收益為主要目標。這種資本形式通常具有低流動性、高穩定性及高風險承受力的特點，能夠長期、穩定地支持科技創新和產業創新。

　　談及對耐心資本的理解，川財證券首席經濟學家陳靂告訴記者：“耐心資本以長期投資為主，不追求短期的市場波動利潤，強調對企業內在價值的深入挖掘。從當前的資本市場環境來看，長線資金青睞國家長期重大戰略支持、以培育和發展新質生產力為目標的行業，如科技創新、綠色發展、智能制造等，這些行業的高成長性和創新性，符合耐心資本的投資理念和方向。”

　　西部證券表示，在監管層對長期資金入市政策的堅定支持下，有理由相信，社保基金、險資等長期資金將持續流入市場，成為后續市場增量資金的主要來源。中原證券表示，行業方面，建議關注具備長期投資潛力的三大方向，即高ROE的科技潛力行業、高股息率的成熟穩定行業、高壟斷的資源品行業。

　　展望未來，如何吸引更多長線資金入市？田利輝認為，從長遠來看，吸引長線資金入市需要機制設計，發展和完善不同層次的資本市場，為不同發展階段的企業提供融資渠道，滿足長線資金多樣化的投資需求；需要政策引導，比如擴大股市資本范圍、考慮長期投資稅收優惠、優化投資環境等措施；需要提高上市公司質量，強化信息披露，增強市場透明度和公平性，進而增強市場吸引力，吸引長線資金關注和投資；需要推動市場穩健發展，讓長期投資和價值投資獲得合理回報，從而形成市場長期投資意識和價值投資理念的新生態。

　　四川農業大學經濟學院特聘副教授譚晶樺表示，吸引長線資金入市，為社會經濟高質量發展注入長期資金活水，一是要加強中長期資金入市的頂層設計，制定中長期資本市場發展規劃，推進政策協同和監管協作；二是要優化市場結構和產品設計，豐富長期投資產品，滿足中長期市場需求；三是要多措并舉鼓勵養老金、年金基金等長期資金入市，提升中長期資產配置比例。（記者 李夢揚）