外資藥企繡球拋給中國創(chuàng)新藥企 競爭格局或生變

　　近段時(shí)間，跨國藥企頻繁并購引起市場關(guān)注。自2023年12月26日以來截至2024年1月9日，在短短15天內(nèi)，全球醫(yī)藥市場已至少出現(xiàn)4筆并購案例，涉及阿斯利康、諾華、默沙東、強(qiáng)生等全球龍頭藥企。

　　值得關(guān)注的是，中國本土創(chuàng)新藥企多次出現(xiàn)在并購名單。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這說明中國本土藥企的研發(fā)實(shí)力已得到國際認(rèn)可。同時(shí)，這也可能會改變本土醫(yī)藥市場的競爭格局。

　　“外資藥企并購本土創(chuàng)新藥企，或加速本土創(chuàng)新藥企的轉(zhuǎn)型進(jìn)程，使其更快地提升自身研發(fā)實(shí)力和市場競爭力，并使得一些本土大藥企面臨更大的競爭壓力?！本挢S投顧高級投資顧問于曉明對《證券日報(bào)》記者表示。

　　具體來看，美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月8日，強(qiáng)生宣布以20億美元收購Ambrx生物制藥；同日，默沙東宣布將以每股23美元的現(xiàn)金收購Harpoon Therapeutics。受此影響，1月8日，Ambrx和Harpoon Therapeutics公司的股價(jià)分別上漲101.54%、111.94%。在此之前，2023年12月26日，阿斯利康宣布擬以約12億美元的總價(jià)格收購亙喜生物；1月5日，諾華宣布收購信瑞諾醫(yī)藥，后者整體并入諾華中國。

　　去年被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是醫(yī)藥領(lǐng)域“并購大年”，輝瑞、百時(shí)美施貴寶、默沙東、艾伯維、渤健、羅氏、安斯泰來等多家跨國藥企達(dá)成多筆并購案。而目前來看，對于并購的熱情已延續(xù)至2024年。

　　CIC灼識咨詢執(zhí)行董事劉立鶴對記者表示，這與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化密切相關(guān)?！?023年底，美聯(lián)儲議息會議的召開對利率指引做出重大改變，宣告美國加息周期結(jié)束，未來將進(jìn)入降息周期，這十分利好創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展和融資；同時(shí)，各創(chuàng)新藥企估值都經(jīng)歷了一番調(diào)整，普遍有所下降，趨近合理水平，是收購的較好時(shí)機(jī)?！?/p>

　　“并購是跨國藥企常用的市場競爭戰(zhàn)略，可以擴(kuò)大產(chǎn)品線、增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力和市場競爭力。”于曉明認(rèn)為。

　　“隨著各項(xiàng)產(chǎn)品專利逐漸到期，全球各大藥企面臨著未來業(yè)績長期增長的壓力，需要去布局更多新產(chǎn)品管線及相關(guān)技術(shù)，來保持和提升自身的競爭力及影響力?！眲⒘ⅩQ補(bǔ)充道。

　　此次跨國藥企密集并購中，多次出現(xiàn)了中國創(chuàng)新藥企的身影——亙喜生物、信瑞諾醫(yī)藥均為本土創(chuàng)新藥企。

　　“這是對我國創(chuàng)新藥研發(fā)實(shí)力的充分肯定?！眲⒘ⅩQ表示，近年來，中國創(chuàng)新藥的發(fā)展取得了不少突破，許多創(chuàng)新藥經(jīng)歷了臨床試驗(yàn)的驗(yàn)證，產(chǎn)品未來商業(yè)化潛力巨大，這也是跨國藥企愿意為之買單的重要原因。

　　“阿斯利康收購亙喜生物，說明外資藥企與本土創(chuàng)新藥企的并購在技術(shù)層面和操作層面都是可行的，這也為后續(xù)的收購開拓了新的思路?！眲⒘ⅩQ稱。

　　此外，若跨國藥企對本土創(chuàng)新藥企的并購成為趨勢，也會對國內(nèi)創(chuàng)新藥生態(tài)產(chǎn)生一定的影響。于曉明認(rèn)為，這可能會改變中國本土醫(yī)藥市場的競爭格局，使得一些本土大藥企面臨更大的競爭壓力。

　　劉立鶴則認(rèn)為，外資收購本土創(chuàng)新藥企更多的會帶來一些正向影響。比如，充實(shí)企業(yè)研發(fā)及銷售資金，推動產(chǎn)品上市及推廣；促進(jìn)藥企向合規(guī)化、創(chuàng)新化發(fā)展，提升國際競爭力?！白罱K對于整個(gè)本土醫(yī)藥生態(tài)而言，會起到促進(jìn)良性競爭、推動技術(shù)創(chuàng)新、帶動行業(yè)發(fā)展進(jìn)步的作用?！?/p>