CBIP“跨境金融服務(wù)中心”揚(yáng)帆啟程

隨著近年來中國(guó)加快對(duì)外開放的腳步，陸續(xù)出臺(tái)了一系列擴(kuò)大金融市場(chǎng)對(duì)外開放的政策和舉措，并依托自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、自由貿(mào)易港等先行開放區(qū)域建設(shè)，不斷構(gòu)建和完善以投資資金自由化、便利化的方法體系。

海南自由貿(mào)易港作為國(guó)家建設(shè)高水平開放經(jīng)濟(jì)特區(qū)的戰(zhàn)略，全面推進(jìn)“貿(mào)易自由便利、投資自由便利、跨境資金流動(dòng)自由便利、人員進(jìn)出自由便利、運(yùn)輸來往自由便利、數(shù)據(jù)安全有序流動(dòng)”的體系建設(shè)?？缇硠?chuàng)業(yè)總部基地特設(shè)立“跨境金融服務(wù)中心”，以在內(nèi)地深耕十余年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)為自貿(mào)港帶來新鮮血液。

一、政策助推金融開放

2020年6月《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》出臺(tái)，標(biāo)志著海南自貿(mào)港“國(guó)際離岸金融中心”的發(fā)展戰(zhàn)略部署正式拉開序幕。中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持海南全面深化改革開放的意見》，從提升人民幣可兌換水平支持跨境貿(mào)易投資自由化便利化、完善海南金融市場(chǎng)體系、擴(kuò)大海南金融業(yè)對(duì)外開放、加強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、提升金融服務(wù)水平、加強(qiáng)金融監(jiān)管防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)六個(gè)方面提出33條具體措施。

海南省為貫徹落實(shí)國(guó)家對(duì)于海南自貿(mào)港金融業(yè)深化改革開放的工作部署，進(jìn)一步出臺(tái)了《關(guān)于貫徹落實(shí)金融支持海南全面深化改革開放意見的實(shí)施方案》并推動(dòng)落地實(shí)施。從推動(dòng)跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易以及新型國(guó)際貿(mào)易結(jié)算便利化，探索適應(yīng)市場(chǎng)需求新形態(tài)的跨境投資外匯管理，探索開展跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)，探索放寬個(gè)人跨境交易政策，支持開展本外幣合一跨境資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)等方面提出89條具體發(fā)展措施。在此基礎(chǔ)上，海南省推動(dòng)出臺(tái)了QFLP（合格境外有限合伙人）、QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人）試點(diǎn)工作暫行辦法，開展貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)工作，擴(kuò)大企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策對(duì)私募基金創(chuàng)業(yè)投資、QDLP/QFLP基金管理企業(yè)的適用范圍，與內(nèi)地城市相比具有顯而易見的優(yōu)勢(shì)。

二、金融政策創(chuàng)新

（一）QFLP試點(diǎn)（合格境外有限合伙人）

上海于2011年率先推出QFLP試點(diǎn)，隨后北京、天津、深圳等數(shù)十個(gè)地區(qū)陸續(xù)推出各自的QFLP試點(diǎn)政策。2020年10月，海南省出臺(tái)QFLP試點(diǎn)管理辦法，成為又一個(gè)新的試點(diǎn)地區(qū)。QFLP試點(diǎn)允許境外投資者通過資格審批和外匯資金的監(jiān)管，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于境內(nèi)企業(yè)股權(quán)，是除FDI（國(guó)際直接投資）外境外投資者進(jìn)入境內(nèi)一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)的最主要路徑，該政策的出臺(tái)是吸引境外資本匯集海南、通過自貿(mào)港進(jìn)行投資的重要舉措。

經(jīng)分析，海南QFLP政策相較于其他地區(qū)有以下優(yōu)勢(shì)：

1.登記注冊(cè)限制小、簡(jiǎn)便高效，企業(yè)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立流程最短，且所需提交材料較少；

2.準(zhǔn)入門檻全國(guó)最低，QFLP基金管理企業(yè)及QFLP基金的注冊(cè)資本及認(rèn)繳出資金額、QFLP基金管理企業(yè)的首次出資比例及出資期限、QFLP基金管理企業(yè)境外股東或合伙人背景資質(zhì)均無限制；

3.內(nèi)外資無差別待遇，對(duì)內(nèi)外資QFLP管理企業(yè)的要求一致，明確允許“內(nèi)資管外資”和“外資管內(nèi)資”的業(yè)務(wù)模式，靈活性較高；

4.采取外商投資負(fù)面清單管理，通過采取例外的方式為QFLP基金投資于二級(jí)市場(chǎng)股票和企業(yè)債券的部分投資標(biāo)的預(yù)留了空間，為全國(guó)首創(chuàng)。

（二）QDLP試點(diǎn)（合格境內(nèi)有限合伙人）

我國(guó)的QDLP試點(diǎn)始于上海，2012年4月上海啟動(dòng)QDLP試點(diǎn)工作，允許獲得試點(diǎn)資格的海外投資基金管理企業(yè)，在中國(guó)境內(nèi)面向合格境內(nèi)有限合伙人募集資金，設(shè)立有限合伙制的海外投資基金企業(yè)，進(jìn)行境外二級(jí)市場(chǎng)投資。此后，天津、青島、廣東和江蘇等多個(gè)地區(qū)陸續(xù)開始QDLP試點(diǎn)，海南于2021年4月正式開展試點(diǎn)工作。QDLP作為中國(guó)境內(nèi)投資人投資于海外市場(chǎng)的創(chuàng)新路徑，增加了中國(guó)資本走出去的“路徑”，為資本跨境雙向流動(dòng)創(chuàng)造了更多的便利。

海南QDLP政策有以下優(yōu)勢(shì)：

1.準(zhǔn)入門檻低，試點(diǎn)基金管理企業(yè)的注冊(cè)資本不低于人民幣500萬元或等值外幣，為全國(guó)試點(diǎn)地區(qū)最低；

2.境外投向廣，試點(diǎn)基金境外投資范圍包括境外非上市企業(yè)的股權(quán)和債券、境外上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股票和債券、境外證券市場(chǎng)（包括境外證券市場(chǎng)交易的金融工具等）、境外股權(quán)投資基金和證券投資基金、境外大宗商品和金融衍生品等，投資范圍相對(duì)于ODI（對(duì)外直接投資）等常見的境外投資渠道較廣；

3.投資額度無限制，在未超過海南省QDLP總額度的前提下，單家試點(diǎn)基金管理企業(yè)的額度申請(qǐng)和單個(gè)項(xiàng)目的投資額度無限制；

4.額度使用更靈活，試點(diǎn)基金管理企業(yè)可發(fā)起成立多只試點(diǎn)基金，可在其設(shè)立的各基金之間靈活調(diào)劑單只試點(diǎn)基金對(duì)外投資額度。

（三）貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)

2020年6月，國(guó)家外匯管理局海南省分局印發(fā)了《關(guān)于開展貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)工作的通知》，支持符合條件的銀行推薦經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)務(wù)合規(guī)、內(nèi)控完善的企業(yè)，開展貨物和服務(wù)貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)銀行審核從事前向事后轉(zhuǎn)變，從而進(jìn)一步推動(dòng)貿(mào)易結(jié)算便利化，促進(jìn)跨境資金流動(dòng)自由便利。試點(diǎn)以來，海南已累計(jì)辦理貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)業(yè)務(wù)204筆，金額合計(jì)3533萬美元。

同時(shí)本項(xiàng)政策也為QFLP和QDLP跨境資金雙向流動(dòng)提供了便利，自QFLP和QDLP試點(diǎn)啟動(dòng)至2021年9月末，海南省引入QFLP基金管理企業(yè)12家，設(shè)立QFLP基金30只，辦理QFLP業(yè)務(wù)42筆，累計(jì)跨境資金流入4.63億美元；短短幾個(gè)月首批落地QDLP試點(diǎn)企業(yè)24家，共辦理QDLP業(yè)務(wù)2筆，累計(jì)跨境資金流出0.84億美元。

三、部分金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)

（一）設(shè)立及備案

根據(jù)上述可知，海南申請(qǐng)?jiān)O(shè)立QFLP、QDLP基金管理企業(yè)、試點(diǎn)基金并完成相關(guān)備案，在申請(qǐng)流程、管理人資質(zhì)、準(zhǔn)入門檻、投資額度等各方面均有明顯的便利性和高效性。

而QFLP、QDLP基金管理企業(yè)和企業(yè)內(nèi)的高管及高端人才同等適用海南省企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅“雙十五”優(yōu)惠政策。即公司制基金管理企業(yè)在滿足相關(guān)要求的前提下，可享受企業(yè)所得稅減按15%征收；企業(yè)內(nèi)高管及基金從業(yè)人員在滿足相關(guān)要求的前提下，其綜合所得可享受個(gè)人所得稅實(shí)際稅負(fù)超過15%的部分予以免征，除此之外，還可享受海南省各項(xiàng)人才福利政策，包括人才購(gòu)房、購(gòu)房/租房補(bǔ)貼、人才購(gòu)車、子女教育等。

此外，三亞中央商務(wù)區(qū)還對(duì)在該園區(qū)內(nèi)開展QFLP、QDLP業(yè)務(wù)的企業(yè)予以獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)新獲批QFLP和QDLP的基金管理企業(yè)，經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，并在園區(qū)設(shè)立基金的，按實(shí)際募集資金規(guī)模的0.5%給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)。

（二）私募基金落地

私募基金于自貿(mào)港落地及運(yùn)營(yíng)的類別中，創(chuàng)業(yè)投資類私募基金屬于海南省鼓勵(lì)類行業(yè)，可以適用企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅“雙十五”優(yōu)惠政策，具體適用情形同QFLP和QDLP；此外，對(duì)于在?？谑泻腿齺喼醒肷虅?wù)區(qū)注冊(cè)落地的各類型私募基金，可以申請(qǐng)相應(yīng)的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)（詳見表1）。

（三）其他附加業(yè)務(wù)

1.員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

對(duì)于境內(nèi)員工參與境外上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的情形，員工因在海南公司的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)情況而取得的與任職、受雇有關(guān)的境外公司股票期權(quán)，在完成外匯7號(hào)文（境內(nèi)個(gè)人參與境外上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃外匯管理）登記備案后，將境外行權(quán)所得資金通過海南公司入境并結(jié)匯，在滿足個(gè)人所得稅優(yōu)惠其他條件下，可按綜合所得享受15%優(yōu)惠政策。

對(duì)于員工參與境內(nèi)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃與上述情況類似，因員工在企業(yè)的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)情況而取得的與任職、受雇有關(guān)的所得，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，同樣適用海南個(gè)人所得稅15%的優(yōu)惠政策。

員工參與境內(nèi)/境外上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃取得的所得一般金額較大，稅負(fù)較高，故選擇在海南實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可實(shí)際為高管大大降低稅負(fù)。

2.境外投資備案（ODI）

對(duì)比北京、上海等多個(gè)地區(qū)對(duì)境外投資備案的監(jiān)管政策和力度，目前海南省在境外投資備案領(lǐng)域尚屬初期?？梢娢磥黼S著海南自由貿(mào)易港投資自由化、便利化程度的進(jìn)一步擴(kuò)大，監(jiān)管部門對(duì)于辦理境外投資備案的門檻相較于國(guó)內(nèi)其他地區(qū)可能進(jìn)一步降低，預(yù)計(jì)海南將成為企業(yè)開展境外投資的中轉(zhuǎn)站。此外，對(duì)于旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)新增境外直接投資取得的所得免征企業(yè)所得稅，也在成為吸引企業(yè)通過海南公司開展境外投資的因素。

四、關(guān)于CBIP跨境金融服務(wù)中心

為積極響應(yīng)海南自由貿(mào)易港建設(shè)高水平對(duì)外開放的金融市場(chǎng)的戰(zhàn)略規(guī)劃，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)私募基金、QFLP/QDLP領(lǐng)域頭部管理人、基金從業(yè)專業(yè)人才進(jìn)駐自貿(mào)港并參與到自貿(mào)港發(fā)展紅利的階段中，跨境創(chuàng)業(yè)總部基地（CBIP）打造了“跨境金融服務(wù)中心”，通過為金融機(jī)構(gòu)和人才提供專業(yè)、完善的服務(wù)，帶領(lǐng)合作伙伴一起在自貿(mào)港金融業(yè)的發(fā)展中共生共贏。

跨境創(chuàng)業(yè)總部基地的股東方之一ICS集團(tuán)具有跨境金融和離岸服務(wù)的豐富國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，是境內(nèi)有且唯一一家集中國(guó)香港、英屬維爾京群島、開曼群島一級(jí)注冊(cè)代理資質(zhì)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，有近百名來自法律、財(cái)務(wù)、管理等相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域的團(tuán)隊(duì)精英，結(jié)合離岸服務(wù)與中國(guó)金融市場(chǎng)，為私募基金設(shè)立、境外投資備案以及搭設(shè)VIE結(jié)構(gòu)提供一站式解決方案。與叮咚買菜、通才教育、泡泡瑪特等眾多知名公司為深度合作伙伴。

“跨境金融服務(wù)中心”是跨境創(chuàng)業(yè)總部基地打造“兩港三中心”核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系的重要板塊，依托金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)在專業(yè)領(lǐng)域十余年的離岸司法管轄區(qū)及中國(guó)區(qū)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，圍繞“離岸”為自貿(mào)港企業(yè)提供最具專業(yè)和高效的服務(wù)，包括在岸及離岸基金設(shè)立、QFLP和QDLP設(shè)立及備案、境內(nèi)外投融資、境外上市項(xiàng)目架構(gòu)搭建和重組等（詳見表2）。