中國PPP研究院教授、中財嘉丞基金董事吳松：
PPP匹配優(yōu)勢資源 促進產(chǎn)融結(jié)合

隨著《國家和社會資本合作法》即將立法實施，我們研究院和PPP模式的基金越來越受社會關(guān)注和討論。李克強總理指出：“‘十三五’規(guī)劃中投融資的主導模式是PPP”。

財政部第一批PPP示范項目30個，第二批示范項目206個，目前報入國家?guī)斓腜PP項目超過1000個。市場和政府都從自己的角度來理解PPP。PPP是政府和社會資本伙伴式的合作模式，PPP化的項目具有公共服務(wù)性、風險可分散性，滿足物有所值評價標準，通過特許經(jīng)營，合理定價，財政補貼政府購買服務(wù)方式實施。PPP項目長周期、低風險、收益不高，對政府誠信度和產(chǎn)融結(jié)合水平要求比較高。我們研究院和基金今年引導主推“險資平臺對接地方AA+,AAA城投”模式，強調(diào)把社會責任和誠信作為盈利模式?；锇殛P(guān)系并不是一夜之間就形成的。不是完整的利益關(guān)系，是伙伴關(guān)系；不是錢的問題，是機制問題。這里面我們更希望關(guān)注的是什么？是供給側(cè)改革、科技產(chǎn)融結(jié)合、供給效率的提高。

供給和需求是市場經(jīng)濟的核心問題，需求模式的三駕馬車是投資、需求、進出口。供給模式的三駕馬車是投資、勞動力素質(zhì)、科技進步。這里都有一個投資，大家注意，這兩個投資是不一樣的。需求模式的投資是短期模式，強調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施總量投資，是術(shù)；供給模式的投資是長期模式，強調(diào)產(chǎn)業(yè)升級，供給側(cè)調(diào)整的長效機制，是道。在美元從2012年底進入上升周期以來，這個上升有5—6年。2019年前以美元定價的大宗商品價格下降是大概率，人民幣資產(chǎn)進入承壓階段，傳統(tǒng)投資存在系統(tǒng)風險。怎么辦，大家要一起討論和解決。

我非常贊同《中國企業(yè)報》集團吳昀國社長倡導的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。大家看看重慶的模式，黃奇帆市長以產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟模式延長產(chǎn)業(yè)鏈，他把電腦生產(chǎn)上下游企業(yè)都集成在重慶，500元的電腦產(chǎn)值，過去在沿海以來料加工端鏈模式計算只有75元產(chǎn)值，現(xiàn)在重慶可以集成到370元產(chǎn)值，形成閉環(huán)。大家有機整合在一起對抗風險的能力就加強了，我們希望從項目的PPP化方面給政府、給市場、給聯(lián)盟匹配資源。剛剛由中財嘉丞基金引導的險資中建上信與滄州人民政府簽訂基金方面的戰(zhàn)略協(xié)議，這是第一步。

我們研究院和《中國企業(yè)報》集團是復合平臺的合作關(guān)系，我們還會不斷匹配對產(chǎn)融結(jié)合有利的資源。復合式平臺甚至未來會發(fā)展為云，為企業(yè)和政府帶來氣候而不是“及時雨”。

2016年對于政府和企業(yè)來講都不是一個錢的問題，是拿到錢怎么辦的問題，有能力掙到錢嗎？有保障還錢嗎？去產(chǎn)能去庫存，工人失業(yè)問題怎么辦？PPP模式不但要考慮這個問題還要考慮資產(chǎn)證券化問題，險資的特點是資本化的周期卻不能分享資本化的收益，如何用基金的“盈利象限”匹配證券化模式，將項目收益和現(xiàn)金流量開發(fā)出證券化產(chǎn)品，轉(zhuǎn)化為公眾化投資，建立PPP金融是我們共同的問題。

滄州地處京津冀環(huán)渤海開發(fā)區(qū)，區(qū)域內(nèi)與滄州產(chǎn)業(yè)模式相同的地方不少，比如曹妃甸很多方面跟我們競爭大于合作。曹妃甸近日有個1500畝、投資35億濕地公園的項目奠基。據(jù)我了解，滄州的古生態(tài)濕地資源更好的還要屬大運河，為什么施乃康先生選擇了曹妃甸？這就是問題。做產(chǎn)業(yè)我們要過五關(guān)，行業(yè)關(guān)、企業(yè)關(guān)、項目關(guān)、資金關(guān)、技術(shù)關(guān)，希望我們研究院可以與地方政府和地方城投合作，推進“險資平臺對接地方AA+,AAA城投”模式。我們將根據(jù)渤海新區(qū)張國棟書記的意見，以AA+和AAA城投標準，馬上對滄州城投資產(chǎn)進行評估設(shè)計組合，打造一個險資對接主體，促成長周期的產(chǎn)融結(jié)合項目落地。

（本文根據(jù)大會發(fā)言整理）