中國PPP研究院教授、中財嘉丞基金董事吳松：
PPP匹配優(yōu)勢資源 促進產(chǎn)融結(jié)合

隨著《國家和社會資本合作法》即將立法實施，我們研究院和PPP模式的基金越來越受社會關(guān)注和討論。李克強總理指出：“‘十三五’規(guī)劃中投融資的主導(dǎo)模式是PPP”。

財政部第一批PPP示范項目30個，第二批示范項目206個，目前報入國家?guī)斓腜PP項目超過1000個。市場和政府都從自己的角度來理解PPP。PPP是政府和社會資本伙伴式的合作模式，PPP化的項目具有公共服務(wù)性、風險可分散性，滿足物有所值評價標準，通過特許經(jīng)營，合理定價，財政補貼政府購買服務(wù)方式實施。PPP項目長周期、低風險、收益不高，對政府誠信度和產(chǎn)融結(jié)合水平要求比較高。我們研究院和基金今年引導(dǎo)主推“險資平臺對接地方AA+,AAA城投”模式，強調(diào)把社會責任和誠信作為盈利模式?；锇殛P(guān)系并不是一夜之間就形成的。不是完整的利益關(guān)系，是伙伴關(guān)系；不是錢的問題，是機制問題。這里面我們更希望關(guān)注的是什么？是供給側(cè)改革、科技產(chǎn)融結(jié)合、供給效率的提高。

供給和需求是市場經(jīng)濟的核心問題，需求模式的三駕馬車是投資、需求、進出口。供給模式的三駕馬車是投資、勞動力素質(zhì)、科技進步。這里都有一個投資，大家注意，這兩個投資是不一樣的。需求模式的投資是短期模式，強調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施總量投資，是術(shù)；供給模式的投資是長期模式，強調(diào)產(chǎn)業(yè)升級，供給側(cè)調(diào)整的長效機制，是道。在美元從2012年底進入上升周期以來，這個上升有5—6年。2019年前以美元定價的大宗商品價格下降是大概率，人民幣資產(chǎn)進入承壓階段，傳統(tǒng)投資存在系統(tǒng)風險。怎么辦，大家要一起討論和解決。

我非常贊同《中國企業(yè)報》集團吳昀國社長倡導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。大家看看重慶的模式，黃奇帆市長以產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟模式延長產(chǎn)業(yè)鏈，他把電腦生產(chǎn)上下游企業(yè)都集成在重慶，500元的電腦產(chǎn)值，過去在沿海以來料加工端鏈模式計算只有75元產(chǎn)值，現(xiàn)在重慶可以集成到370元產(chǎn)值，形成閉環(huán)。大家有機整合在一起對抗風險的能力就加強了，我們希望從項目的PPP化方面給政府、給市場、給聯(lián)盟匹配資源。剛剛由中財嘉丞基金引導(dǎo)的險資中建上信與滄州人民政府簽訂基金方面的戰(zhàn)略協(xié)議，這是第一步。

我們研究院和《中國企業(yè)報》集團是復(fù)合平臺的合作關(guān)系，我們還會不斷匹配對產(chǎn)融結(jié)合有利的資源。復(fù)合式平臺甚至未來會發(fā)展為云，為企業(yè)和政府帶來氣候而不是“及時雨”。

2016年對于政府和企業(yè)來講都不是一個錢的問題，是拿到錢怎么辦的問題，有能力掙到錢嗎？有保障還錢嗎？去產(chǎn)能去庫存，工人失業(yè)問題怎么辦？PPP模式不但要考慮這個問題還要考慮資產(chǎn)證券化問題，險資的特點是資本化的周期卻不能分享資本化的收益，如何用基金的“盈利象限”匹配證券化模式，將項目收益和現(xiàn)金流量開發(fā)出證券化產(chǎn)品，轉(zhuǎn)化為公眾化投資，建立PPP金融是我們共同的問題。

滄州地處京津冀環(huán)渤海開發(fā)區(qū)，區(qū)域內(nèi)與滄州產(chǎn)業(yè)模式相同的地方不少，比如曹妃甸很多方面跟我們競爭大于合作。曹妃甸近日有個1500畝、投資35億濕地公園的項目奠基。據(jù)我了解，滄州的古生態(tài)濕地資源更好的還要屬大運河，為什么施乃康先生選擇了曹妃甸？這就是問題。做產(chǎn)業(yè)我們要過五關(guān)，行業(yè)關(guān)、企業(yè)關(guān)、項目關(guān)、資金關(guān)、技術(shù)關(guān)，希望我們研究院可以與地方政府和地方城投合作，推進“險資平臺對接地方AA+,AAA城投”模式。我們將根據(jù)渤海新區(qū)張國棟書記的意見，以AA+和AAA城投標準，馬上對滄州城投資產(chǎn)進行評估設(shè)計組合，打造一個險資對接主體，促成長周期的產(chǎn)融結(jié)合項目落地。

（本文根據(jù)大會發(fā)言整理）