國資民企雙向混改取長補短

新華社北京3月2日電 3月1日，蘇寧易購開盤漲停，一天之內(nèi)公司總市值飆漲65億元，達到716.9億元。蘇寧易購公司債開盤后也迎來集體上漲，其中“18蘇寧07”漲超4%，“18蘇寧05”漲近3%。股債齊飛背后是深圳國資這一戰(zhàn)略投資者的引入。

《經(jīng)濟參考報》記者了解到，開年以來，已有多家民企“牽手”國資，同時國企也紛紛引入民資，加快混改上市步伐。業(yè)內(nèi)人士認為，今年是國企改革三年行動的攻堅之年、關(guān)鍵之年，從中央到地方都已明確目標，未來“國民共進”下的雙向混改將加速，上市公司成主要載體。

探路徑　民企引入國資動作不斷

2月28日，民營零售巨頭蘇寧引入戰(zhàn)略資本的靴子最終落地。當晚，蘇寧易購發(fā)布復牌公告，宣布引入國有戰(zhàn)略投資。本次交易完成后，深圳國資將通過深國際控股（深圳）有限公司和深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司持有蘇寧易購23%股份。

“交易完成后，國有資本將成為蘇寧易購的單一最大股東。”中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國指出，這是一個以民營企業(yè)為主體，通過引入國有資本實施混改的案例。

陽光時代律師事務所國企混改與員工持股研究中心負責人朱昌明表示，深圳國資的引入，改善了蘇寧的財務結(jié)構(gòu)，大大緩解了債務危機。同時，蘇寧實現(xiàn)與深圳國資的產(chǎn)業(yè)協(xié)同和區(qū)域合作，雙方將在物流基礎(chǔ)設施、綜合物流服務等方面加強合作，有效提升資產(chǎn)、業(yè)務運營效率。

在朱昌明看來，此次深圳國資入股蘇寧，充分利用國資的優(yōu)勢資源，發(fā)揮國有資本對民營企業(yè)的帶動作用和重要影響力，在提高國有資本效率的同時，實現(xiàn)從國有資產(chǎn)運營向國有資本運營的轉(zhuǎn)變，這將是未來國資國企改革的新方向。

除了剛剛落地的蘇寧易購與深圳國資“結(jié)合”，開年以來還有多家民企引入了國有資本。其中，電磁屏蔽件廠商飛榮達引入深圳國資；環(huán)保上市公司博世科引入廣州環(huán)投集團為公司第一大股東；中利控股擬轉(zhuǎn)讓中利集團5.61%股份引入沙家浜旅游；北大醫(yī)藥確定由珠海華發(fā)集團有限公司（代表珠海國資）、中國平安保險（集團）股份有限公司、深圳市特發(fā)集團有限公司（深圳國資控股）組成的聯(lián)合體作為其重整投資者等。

劉興國表示，這些案例表明，混改已經(jīng)由早期的國有企業(yè)引入適量民間資本轉(zhuǎn)向雙向推進，既繼續(xù)支持國有企業(yè)引入民間資本實施混改，也鼓勵民營企業(yè)引入國有資本實施混改，加快形成國有資本與民間資本你中有我、我中有你的所有制新格局。

定目標　央地混改按下“快進鍵”

國資入股民企的同時，國企也紛紛引入民資，加快混改上市的步伐。

繼旗下山東能源重裝集團、齊魯云商宣布混改后，山東能源集團全資公司山東能源國際貿(mào)易有限公司2月25日公告稱，旗下宏錦國際有限公司擬采用增資擴股方式引入戰(zhàn)略投資者。根據(jù)此前制定的三年混改工作計劃，山東能源集團要力爭2021年混改企業(yè)戶數(shù)及資產(chǎn)占比達到75%以上。

《經(jīng)濟參考報》記者注意到，目前上海、天津、浙江、廣東、安徽、江西、重慶、甘肅、黑龍江、云南等多地已經(jīng)發(fā)布各自的國企改革三年行動實施方案，混改上市成為重頭戲之一。

例如，上海提出，到2022年，將新增10家左右企業(yè)在科創(chuàng)板上市；支持和引導國有股東持股比例較高的國有控股上市公司，引入戰(zhàn)略投資者作為重要積極股東參與公司治理，實施“二次混改”。安徽明確，到2022年，推動5戶企業(yè)改制上市，省屬企業(yè)控股上市公司達到25戶左右。北京國企混改將上市作為主要實現(xiàn)形式，推動北京建院、北京農(nóng)商銀行、首創(chuàng)證券、建工修復等企業(yè)IPO。

中央企業(yè)混改也按下“快進鍵”。今年以來，南網(wǎng)能源、中國黃金相繼登陸A股市場。中國寶武集團明確原則上三年內(nèi)子公司完成混合所有制改革，實現(xiàn)擁有不少于20家上市公司的目標，并形成一批混合所有制員工持股企業(yè)。國鐵集團表示，將有序推動中鐵特貨公司、金鷹重工公司等企業(yè)股改上市，開展設計集團等企業(yè)股改上市方案研究。

“現(xiàn)在上市公司已經(jīng)成為中央企業(yè)混改的主要載體，有效促進了各種所有制資本的優(yōu)勢互補和互利共贏?！眹鴦赵簢Y委主任郝鵬在近日的國新辦發(fā)布會上表示。

看成效　雙向混改共同發(fā)展

在1月19日舉行的2020年央企經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會上，國資委黨委委員、秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗給出的一組數(shù)據(jù)顯示，中央企業(yè)所有者權(quán)益當中，引入社會資本形成的少數(shù)股東權(quán)益，由2012年底的3.1萬億元增加到2020年的9.4萬億元，占比由27%提升到38%。同時，中央企業(yè)對外參股的企業(yè)超過6000戶，國有資本投資額超過4000億元。

“這種雙向的混改，推動了各類所有制企業(yè)取長補短、相互促進、共同發(fā)展，培育形成了一批行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)和專精特新的‘隱性冠軍’企業(yè)?！迸砣A崗說。

國資委提出，2021年要積極穩(wěn)妥深化混合所有制改革。要指導商業(yè)一類企業(yè)更多引入積極股東參與公司治理，進一步加大與民營資本合作力度。

朱昌明表示，從國企改革三年行動方案來看，國企民企相互配合、推進兼并重組和戰(zhàn)略性組合，將成為重要的混改方式，“國民共進”、“國民融合”將成為國企改革的亮點。

劉興國也指出，混改要考慮是否確實存在引入不同所有制形態(tài)股東的客觀需要，必須全面評估引入新的不同所有制形態(tài)股東對企業(yè)發(fā)展的潛在貢獻，不應該為了混改而混改。在操作層面，還要科學設計混改企業(yè)股權(quán)架構(gòu)，并從長期發(fā)展角度預判混改企業(yè)與新引入股東的協(xié)同發(fā)展空間與潛力，要借助混改獲得發(fā)展資金，更要借助混改增強持續(xù)發(fā)展?jié)摿Α?#xff08;完）